（本文系紫金財(cái)經(jīng)原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源）

近日，馬斯克在美國(guó)內(nèi)部一場(chǎng)科技峰會(huì)上明確提出，電力需求呈爆炸式增長(zhǎng)，高性能變壓器是能源轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵，AI的競(jìng)爭(zhēng)也是電力的競(jìng)爭(zhēng)。

如今，這一判斷正在逐步應(yīng)驗(yàn)。在AI算力爆發(fā)、能源轉(zhuǎn)型加速與電網(wǎng)老化改造的多重因素驅(qū)動(dòng)下，“變壓器”這一電力系統(tǒng)的“心臟”設(shè)備，已成為制約全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。一場(chǎng)前所未有的供需失衡正在全球變壓器市場(chǎng)上演。

在大洋彼岸的美國(guó)，變壓器交付周期已從50周延長(zhǎng)至127周，且價(jià)格也出現(xiàn)了大幅上漲。歐洲客戶甚至愿意加價(jià)20%購(gòu)買中國(guó)產(chǎn)品。

面對(duì)這一危機(jī)，中國(guó)變壓器企業(yè)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和技術(shù)突破，成為緩解全球變壓器供應(yīng)鏈壓力的核心力量。比如江蘇的一家變壓器工廠的訂單排到了2027年底，工人們正以三班倒的節(jié)奏全力趕工。

數(shù)據(jù)也印證了中國(guó)企業(yè)的亮眼表現(xiàn)：2025 年，中國(guó)變壓器出口總值達(dá) 646 億元，較 2024 年增長(zhǎng)近 36%；出口均價(jià)從2020年的1.2萬(wàn)美元/臺(tái)躍升至2.08萬(wàn)美元/臺(tái)，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

三大原因帶來(lái)電力需求沖擊

當(dāng)前變壓器短缺的本質(zhì)，是多重需求共振引發(fā)的結(jié)構(gòu)性矛盾。三大因素共同將變壓器從“傳統(tǒng)設(shè)備”推向了“戰(zhàn)略資源”的位置。

首先，AI算力中心的巨大電力需求是最主要的推動(dòng)力。AI訓(xùn)練與推理業(yè)務(wù)的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，推動(dòng)算力中心從傳統(tǒng)機(jī)房向“巨型電力黑洞”演變。

比如，處理一次ChatGPT查詢的耗電量約為傳統(tǒng)谷歌搜索的10倍，而單臺(tái)AI服務(wù)器機(jī)柜功率已從傳統(tǒng)的5-10kW飆升至40-50kW，部分高端算力集群甚至突破100kW。

更關(guān)鍵的是，AI超算集群對(duì)供電質(zhì)量要求極高，電壓波動(dòng)超過(guò)3%就可能導(dǎo)致價(jià)值數(shù)十億元的芯片集群報(bào)廢。這種高穩(wěn)定性要求使得普通變壓器難以適配，高功率、高穩(wěn)定、低損耗的高端變壓器正在成為市場(chǎng)核心需求。

此外，全球電網(wǎng)“老齡化”與新能源轉(zhuǎn)型對(duì)電力需求變化形成第二重沖擊。歐美電網(wǎng)設(shè)備普遍嚴(yán)重老化，美國(guó)70%的變壓器已超期服役（以設(shè)計(jì)壽命25年計(jì)算），部分設(shè)備運(yùn)行年限甚至超過(guò)50年。

其次，風(fēng)電、光伏等綠色能源的并網(wǎng)需要海量變壓器配套，一座百萬(wàn)千瓦光伏電站所需變壓器數(shù)量是傳統(tǒng)火電廠的1.8倍。而新能源發(fā)電的不穩(wěn)定特性，需要更多變壓器進(jìn)行電壓轉(zhuǎn)換和并網(wǎng)處理，這進(jìn)一步放大了變壓器需求。

第三重動(dòng)力來(lái)自制造業(yè)回流與電動(dòng)汽車普及。美國(guó)全力推動(dòng)芯片制造業(yè)本土化，臺(tái)積電亞利桑那廠、英特爾俄亥俄廠等新建產(chǎn)線都需要大量工業(yè)變壓器配套供電。

電動(dòng)汽車的普及則帶來(lái)另一波需求增量，每輛電動(dòng)車至少需要5-6個(gè)變壓器，充電樁網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模建設(shè)更是讓這一需求再上臺(tái)階。

中國(guó)“變壓器”產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)

在這場(chǎng)全球性短缺中，中國(guó)變壓器企業(yè)能夠脫穎而出，靠的是幾十年積累的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和快速響應(yīng)能力。

完整產(chǎn)業(yè)鏈布局是中國(guó)變壓器的核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)已構(gòu)建起全球最完整、最高效的變壓器產(chǎn)業(yè)鏈，從最上游的銅和硅鋼冶煉，到變壓器的電磁線加工、鐵芯制造與絕緣紙板生產(chǎn)，每個(gè)環(huán)節(jié)都能自主完成。

在核心材料方面，取向硅鋼被稱作變壓器的“心臟材料”，性能直接決定設(shè)備能效與損耗。2024年，中國(guó)取向硅鋼產(chǎn)量飆升至303.25萬(wàn)噸，這一數(shù)字是日本的5倍、美國(guó)的8倍，全球60%以上的變壓器產(chǎn)能因此有了“中國(guó)心”，并且這也避免了被其他國(guó)家卡脖子的風(fēng)險(xiǎn)。

成本與交付優(yōu)勢(shì)成為中國(guó)企業(yè)的“敲門磚”。相對(duì)歐美18個(gè)月以上的交付周期，中國(guó)供應(yīng)商可將周期壓縮至10-12個(gè)月，小型變壓器甚至僅需6-8周。價(jià)格上也不遑多讓，同樣性能的變壓器，中國(guó)產(chǎn)品售價(jià)比歐美同類設(shè)備低20%-30%，部分產(chǎn)品甚至僅為歐洲價(jià)格的1/3至1/5。

技術(shù)突破正在支撐中國(guó)變壓器走向高端市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)已掌握特高壓等核心技術(shù)，目前已主導(dǎo)制定14項(xiàng)特高壓相關(guān)IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，覆蓋了包括變壓器在內(nèi)的換流閥、絕緣材料等核心環(huán)節(jié)，全球多數(shù)特高壓工程均遵循中國(guó)規(guī)范。

2025年8月全球首臺(tái)500千伏植物油變壓器在廣州成功投運(yùn)，填補(bǔ)了500千伏天然酯絕緣油變壓器實(shí)用化領(lǐng)域的國(guó)際空白。在特高壓核心技術(shù)領(lǐng)域，中國(guó)的領(lǐng)先掌握了全球最先進(jìn)的±1100千伏直流輸電技術(shù)，相關(guān)變壓器損耗較歐美同類產(chǎn)品低15%。

面對(duì)AI算力中心等新場(chǎng)景的特殊需求，變壓器技術(shù)正在經(jīng)歷深刻變革。固態(tài)變壓器（SST）被視為下一代解決方案。與傳統(tǒng)變壓器相比，SST體積縮小50%、銅用量減少40%，供電效率從傳統(tǒng)92%提升到96%以上。SST還可以實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)電力輸出，應(yīng)對(duì)AI算力波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)荷變化。

英偉達(dá)推出的800V高壓直流架構(gòu)，就明確要用SST作為核心設(shè)備。國(guó)內(nèi)企業(yè)如中國(guó)西電已實(shí)現(xiàn)2.4MW級(jí)SST方案的落地應(yīng)用，金盤科技、伊戈?duì)柕绕髽I(yè)也按計(jì)劃推進(jìn)SST研發(fā)。

綠色轉(zhuǎn)型是另一大技術(shù)趨勢(shì)。為應(yīng)對(duì)新能源高比例接入的挑戰(zhàn)，全碳化硅電力電子變壓器技術(shù)正在進(jìn)行探索應(yīng)用，采用高壓碳化硅器件，可減少電能損耗，提升新能源利用效率。這類設(shè)備能夠?qū)⒎植际焦夥?、充電樁、?chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等設(shè)施以直流方式接入，讓新能源更穩(wěn)定地融入電網(wǎng)。

能效標(biāo)準(zhǔn)提升也在推動(dòng)行業(yè)升級(jí)。美國(guó)DOE 2027新規(guī)等全球范圍內(nèi)的能效標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，對(duì)變壓器的能耗提出了更嚴(yán)格的要求。中國(guó)新的強(qiáng)制性能效標(biāo)準(zhǔn)（GB20052-2024）的執(zhí)行，將催生大量老舊設(shè)備替換需求，推動(dòng)高效節(jié)能產(chǎn)品滲透率提升。

機(jī)會(huì)：從產(chǎn)品出口到標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)

面對(duì)持續(xù)旺盛的全球需求，中國(guó)變壓器企業(yè)正在加速國(guó)際化布局，出海模式從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品出口向“技術(shù)輸出”與“標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)”升級(jí)。

海外市場(chǎng)拓展成為頭部企業(yè)的共同選擇。2025年，中國(guó)變壓器出口總值達(dá)646億元，比2024年增長(zhǎng)近36%，單臺(tái)均價(jià)從2020年的1.2萬(wàn)美元/臺(tái)升至2025年的2.08萬(wàn)美元/臺(tái)，高端型號(hào)價(jià)格翻倍，變壓器出口有望量?jī)r(jià)齊升。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的多元化有效降低了地緣風(fēng)險(xiǎn)。2025年前8個(gè)月，中國(guó)變壓器出口額已達(dá)297.11億元，分區(qū)域看，對(duì)亞洲出口增長(zhǎng)65.39%、非洲增長(zhǎng)28.03%，歐洲市場(chǎng)更是實(shí)現(xiàn)138%以上的同比暴漲。2025年前11個(gè)月，沙特取代美國(guó)成為中國(guó)變壓器最大出口國(guó)，出口額突破50億元，同比增幅超100%。

目前，國(guó)內(nèi)多數(shù)廠商的訂單排期已覆蓋 2026 年，技術(shù)貼合需求、性能穩(wěn)定的中國(guó)產(chǎn)品，正成為全球客戶的優(yōu)選。

更進(jìn)一步來(lái)講，技術(shù)迭代正在為中國(guó)變壓器行業(yè)帶來(lái)新機(jī)遇。傳統(tǒng)變壓器之后，固態(tài)變壓器（SST）被視為AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的下一代解決方案。與傳統(tǒng)變壓器相比，SST體積縮小50%、銅用量減少40%，供電效率從傳統(tǒng)92%提升到96%以上。而且更加智能，SST可以實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)電力輸出，應(yīng)對(duì)AI算力波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)荷變化。

不過(guò)，SST目前還處于“從0到1”的階段，成本是主要瓶頸——當(dāng)前10kV SST單價(jià)約為傳統(tǒng)變壓器的4倍，且大規(guī)模商用需要解決可靠性、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一等問(wèn)題，預(yù)計(jì) 2028 年后才會(huì)成為市場(chǎng)主流，但國(guó)內(nèi)企業(yè)已率先布局，搶占技術(shù)先機(jī)。

以中國(guó)西電為例來(lái)說(shuō)，2025年公司在固態(tài)變壓器領(lǐng)域的訂單規(guī)模突破了20億元，這項(xiàng)技術(shù)不僅能用于算力基建，還能在新能源微網(wǎng)、軌道交通等多個(gè)高端領(lǐng)域發(fā)揮作用，成為企業(yè)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

此外，中國(guó)西電專門針對(duì)AI算力的需求，研發(fā)了適配AI服務(wù)器的專用變壓器，這款產(chǎn)品因?yàn)榧夹g(shù)貼合實(shí)際使用需求、性能穩(wěn)定，已經(jīng)成功應(yīng)用在貴安數(shù)據(jù)中心，成為國(guó)內(nèi)算力基建的重要配套設(shè)備，為將來(lái)走出去提供了重要的標(biāo)桿案例。

國(guó)內(nèi)需求為產(chǎn)業(yè)提供堅(jiān)實(shí)支撐。國(guó)家電網(wǎng)宣布，“十五五”期間投資規(guī)模將達(dá)4萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高，較“十四五”增長(zhǎng)40%，用于新型電力系統(tǒng)建設(shè)。2025年我國(guó)全社會(huì)用電量歷史性突破10萬(wàn)億千瓦時(shí)，達(dá)到10.4萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5%，這使得建設(shè)以新能源為主的超級(jí)電網(wǎng)迫在眉睫，也為國(guó)內(nèi)變壓器制造商創(chuàng)造了持續(xù)的內(nèi)需增長(zhǎng)空間。

而隨著“東數(shù)西算”工程深入推進(jìn)，全國(guó)多地算力園區(qū)密集落地，2025年國(guó)內(nèi)變壓器市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)超20%，其中AI算力、特高壓相關(guān)高端產(chǎn)品訂單占比已突破35%。

AI算力產(chǎn)業(yè)正在不斷升級(jí)，以及新能源發(fā)電、新型電力系統(tǒng)建設(shè)的加快推進(jìn)，變壓器的市場(chǎng)需求會(huì)持續(xù)增加，應(yīng)用的場(chǎng)景也會(huì)越來(lái)越多。而國(guó)內(nèi)企業(yè)在這一領(lǐng)域積累的全產(chǎn)業(yè)鏈、核心技術(shù)、規(guī)?；桓兜葍?yōu)勢(shì)，會(huì)更加突出。

結(jié)語(yǔ)

在三股浪潮的推動(dòng)下，變壓器已成為全球能源與科技革命的硬需求，其產(chǎn)業(yè)爆發(fā)擁有堅(jiān)實(shí)且長(zhǎng)期的基本面支撐。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示：目前全球變壓器市場(chǎng)已突破600億美元，到2030年預(yù)計(jì)突破1000億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)7%。

可以預(yù)見(jiàn)，全球變壓器市場(chǎng)的供需緊張局勢(shì)可能將持續(xù)到2026年底，甚至更久。面對(duì)這一局面，全球多家能源巨頭已經(jīng)開(kāi)始追加投資，并招收新員工以擴(kuò)大產(chǎn)能。

而中國(guó)變壓器企業(yè)在增加傳統(tǒng)變壓器產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，已經(jīng)在布局下一代技術(shù)。固態(tài)變壓器、高頻變壓器等新型變壓器研發(fā)正在加速，有望進(jìn)一步提升電力轉(zhuǎn)換效率。

中國(guó)制造正憑借其穩(wěn)固的電力裝備產(chǎn)能，在重塑全球能源基礎(chǔ)設(shè)施體系中發(fā)揮著核心樞紐作用。

【紫金財(cái)經(jīng)】由數(shù)位資深媒體人創(chuàng)辦，長(zhǎng)期關(guān)注新經(jīng)濟(jì)及TMT行業(yè)！文章發(fā)布于紫金財(cái)經(jīng)網(wǎng)、手機(jī)網(wǎng)及相關(guān)小程序，并在微信、微博、專欄以及百家號(hào)、頭條號(hào)、一點(diǎn)號(hào)、搜狐等40多家主流媒體平臺(tái)同步更新。

經(jīng)觀 · 第十四屆內(nèi)容創(chuàng)作者榮譽(yù)會(huì)員

虎嗅F&M創(chuàng)新節(jié)作者團(tuán)成員

經(jīng)觀 · 第九屆（2023）內(nèi)容創(chuàng)作者榮譽(yù)會(huì)員

2021年度百準(zhǔn)指數(shù)最具成長(zhǎng)力創(chuàng)作者

2020年最具商業(yè)價(jià)值新媒體

2020年度天極網(wǎng)最佳出品人

2019年新浪財(cái)經(jīng)頭條年度榮譽(yù)作者

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)VTime · 新橙獎(jiǎng)

2019天極網(wǎng)年度影響力獎(jiǎng)

美通社年度優(yōu)質(zhì)合作媒體獎(jiǎng)

法律顧問(wèn)：北京也迪律師事務(wù)所

知產(chǎn)保護(hù)：北京儲(chǔ)正智庫(kù)科技有限公司