北京
奔跑財經(jīng)2月6日消息，根據(jù)CryptoQuant最新報告顯示，投資者行為（尤其是美國參與者）出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)變。以太坊Coinbase溢價指數(shù)（30日移動平均）已跌至2022年7月以來最低水平。
該指標(biāo)通過對比Coinbase（常被視為美國機(jī)構(gòu)資金流向代理）與Binance等全球交易所的ETH價格，衡量美國市場相對全球市場的買賣壓力。持續(xù)的負(fù)值通常表明美國機(jī)構(gòu)的拋售壓力強(qiáng)于全球市場。
這一變化暗示當(dāng)前機(jī)構(gòu)需求可能受抑，部分投資者在宏觀波動與加密風(fēng)險偏好下降背景下削減敞口。歷史數(shù)據(jù)顯示，此類深度負(fù)溢價常出現(xiàn)在市場承壓階段，有時會先于市場企穩(wěn)，但并非總是即時見底信號。
報告強(qiáng)調(diào)，上一次以太坊Coinbase溢價30日均線觸及類似負(fù)值區(qū)域是在2022年熊市最嚴(yán)峻階段。此類讀數(shù)通常反映美國與全球需求的實(shí)質(zhì)性失衡——美國投資者要么主動減倉，要么選擇觀望。鑒于美國機(jī)構(gòu)資金在過往加密反彈中的關(guān)鍵作用，其需求缺失可能限制短期內(nèi)持續(xù)復(fù)蘇的可能性。
然而該信號也非純粹利空：極端負(fù)溢價常出現(xiàn)在市場恐慌性拋售階段，當(dāng)激進(jìn)賣盤耗盡可用供應(yīng)后，即使新增資金尚未完全到位，市場也可能隨拋壓減弱而企穩(wěn)。這使得該指標(biāo)需結(jié)合其他背景分析，而非獨(dú)立的單向信號。
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