近期A股市場呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，走勢略顯疲軟，主要指數(shù)已連續(xù)兩個(gè)交易日回落至4100點(diǎn)下方，市場降溫信號愈發(fā)明顯。與此同時(shí)，市場量能持續(xù)萎縮，逐步向2萬億關(guān)口靠攏，這一量價(jià)聯(lián)動表現(xiàn)，清晰反映出當(dāng)前市場情緒正從前期的活躍逐步回歸理性，主力短期調(diào)控目標(biāo)已基本達(dá)成，大盤正式進(jìn)入階段性震蕩調(diào)整周期。

與此前市場表現(xiàn)相比，當(dāng)前行情的核心差異的在于持續(xù)性盈利效應(yīng)的缺失?；仡櫲ツ甑字两衲瓿?，商業(yè)航天、大宗商品等板塊先后迎來階段性狂熱行情，為投資者提供了明確的參與方向；而現(xiàn)階段，市場缺乏持續(xù)領(lǐng)漲的核心主線，熱點(diǎn)輪動加快且持續(xù)性不足，這也意味著，對于絕大多數(shù)普通投資者而言，震蕩調(diào)整期的操作邏輯必須轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，盲目追高、跟風(fēng)操作的風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。

隨著指數(shù)逐步靠近4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場情緒也隨之出現(xiàn)分化：4000點(diǎn)上方時(shí)，投資者信心充足；一旦指數(shù)逼近該關(guān)口，部分投資者難免出現(xiàn)緊張情緒，擔(dān)憂市場出現(xiàn)回頭路，引發(fā)大級別回調(diào)。那么，當(dāng)前市場調(diào)整是否已近尾聲？下周一能否迎來止跌回升，為節(jié)前行情奠定基礎(chǔ)？

就在市場陷入短期迷茫之際，今日召開的國常會釋放出明確的積極信號，為資本市場注入強(qiáng)心劑，也預(yù)示著下周一有望迎來新的行情轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)央視新聞報(bào)道，本次國常會重點(diǎn)研究了促進(jìn)有效投資的政策措施，明確提出將持續(xù)出臺強(qiáng)有力舉措，進(jìn)一步拉動經(jīng)濟(jì)增長，并在重點(diǎn)領(lǐng)域謀劃推動一批重大項(xiàng)目、重大工程，政策托底的力度與決心可見一斑。

支撐市場長期向好的核心邏輯，始終離不開經(jīng)濟(jì)基本面的韌性與政策面的持續(xù)發(fā)力。2025年我國GDP順利實(shí)現(xiàn)5%的增長目標(biāo)，圓滿完成全年經(jīng)濟(jì)任務(wù)，這一成績充分彰顯了我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的韌性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也讓市場對未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展充滿信心。資本市場作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健復(fù)蘇，無疑為股市長期向好提供了堅(jiān)實(shí)支撐——我國經(jīng)濟(jì)如同航行在大海中的巨輪，外部波動難以動搖基本面根基，這一點(diǎn)，投資者應(yīng)始終保持堅(jiān)定自信。

回顧過往行情，政策面的發(fā)力始終是推動市場走出低谷、穩(wěn)步前行的關(guān)鍵動力。自2024年下半年以來，各項(xiàng)刺激政策、增量措施陸續(xù)落地，直接推動市場擺脫低迷態(tài)勢，逐步開啟上行通道；2025年，積極的貨幣政策與財(cái)政政策持續(xù)延續(xù)，即便上半年市場出現(xiàn)短暫波動，也很快實(shí)現(xiàn)失地收復(fù)，核心原因就在于政策導(dǎo)向未變、主力資金高度控盤，資本市場的戰(zhàn)略地位持續(xù)提升，“慢牛”格局已成為市場共識，短期回調(diào)難以改變長期趨勢。正如我們?nèi)ツ?月預(yù)判的那樣，大盤順利觸及4000點(diǎn)區(qū)域，超出多數(shù)投資者預(yù)期，這也再次印證了政策導(dǎo)向與長期趨勢的確定性。

展望后市，政策面的持續(xù)加碼仍將是市場的核心驅(qū)動力。國常會明確表態(tài)將進(jìn)一步拉動需求，這將帶動多個(gè)行業(yè)受益，尤其是此前被市場忽視的傳統(tǒng)板塊，如基建、公用事業(yè)等。值得注意的是，今年大宗商品板塊已出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，這既是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要信號，也有望帶動相關(guān)傳統(tǒng)行業(yè)同步復(fù)蘇，疊加政策紅利的持續(xù)釋放，這些被低估的板塊有望迎來階段性行情。因此，投資者無需因短期市場回調(diào)而盲目恐慌，監(jiān)管層已明確表態(tài)，不希望市場出現(xiàn)急漲急跌，同時(shí)將持續(xù)維護(hù)市場向好勢頭，這意味著后續(xù)市場將以“慢而穩(wěn)”的節(jié)奏前行，耐心與信心仍是當(dāng)前最關(guān)鍵的操作素養(yǎng)。

結(jié)合重點(diǎn)板塊走勢來看，當(dāng)前板塊分化態(tài)勢明顯，需重點(diǎn)關(guān)注趨勢性信號：

貴金屬板塊今日呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢，最終微漲收市，但板塊指數(shù)尚未重新站上5日進(jìn)攻線，短期下跌趨勢仍未完全扭轉(zhuǎn)。本次回調(diào)的核心原因，在于前期板塊漲幅過大，導(dǎo)致5日進(jìn)攻線與紫色中期趨勢線偏離率過高，技術(shù)性修復(fù)需求凸顯。目前板塊指數(shù)處于進(jìn)攻線與中期趨勢線之間的震蕩區(qū)域，短期仍需等待方向選擇，在未有效站上5日進(jìn)攻線之前，操作上仍需保持謹(jǐn)慎。從短期走勢來看，大幅下跌的概率較低，持續(xù)跌破中期趨勢線的可能性不大，后續(xù)大概率會迎來超跌反彈機(jī)會，但需明確的是，黃金板塊后續(xù)大概率將以區(qū)間寬幅震蕩為主，大波段行情難以再現(xiàn)，操作上建議重點(diǎn)把握超跌反彈機(jī)會，切勿盲目追漲。

有色金屬板塊今日直接回踩至中期趨勢線附近，目前暫時(shí)穩(wěn)住陣腳，但短期下跌趨勢仍在延續(xù)。從東財(cái)板塊指數(shù)來看，需重點(diǎn)關(guān)注29000點(diǎn)區(qū)域的支撐力度——該區(qū)域?qū)?yīng)中期趨勢線，一旦有效破位，可能引發(fā)板塊更大幅度的回調(diào)。不過從短期走勢預(yù)判，進(jìn)一步下行的空間有限，大概率將進(jìn)入階段性震蕩整固階段，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)核心信號：一是能否有效站穩(wěn)5日均線，二是量能能否實(shí)現(xiàn)有效放大，只有這兩個(gè)條件同時(shí)滿足，才可考慮短期博弈機(jī)會?？傮w而言，有色金屬板塊的中長期行情尚未結(jié)束，當(dāng)前的回調(diào)屬于階段性整固，目的是修復(fù)趨勢偏離率、積蓄上漲動能，無需過度擔(dān)憂。

回顧本周行情，我們在上周末的預(yù)判已完全得到市場驗(yàn)證：我們當(dāng)時(shí)明確指出，本周大盤繼續(xù)調(diào)整的概率較大，將重點(diǎn)考驗(yàn)4000-4050點(diǎn)區(qū)域支撐，且跌破4000點(diǎn)的可能性不大。從實(shí)際走勢來看，本周市場的調(diào)整既符合短期市場情緒降溫的需求，也有效修復(fù)了各條趨勢線之間的偏離率，更為下周行情預(yù)留了充足的上漲空間。

對于下周一及下周整體走勢，我們的預(yù)判如下：下周一盤中大概率會出現(xiàn)小幅探底，隨后逐步企穩(wěn)回升，最終收漲的概率較大；下周大部分時(shí)間，市場將以上漲為主，畢竟節(jié)前市場需要營造平穩(wěn)向好的氛圍，主力資金也將主動維護(hù)市場穩(wěn)定。從趨勢線來看，目前日線級別長期趨勢線剛剛上移至3900點(diǎn)附近，從技術(shù)面來看，市場存在回踩長期趨勢線的可能性，但結(jié)合節(jié)前市場維穩(wěn)需求，短期跌破4000點(diǎn)的概率極低——若主力有意擊穿4000點(diǎn)，本周二市場調(diào)整時(shí)便可以順勢而為，而當(dāng)前市場始終堅(jiān)守4000點(diǎn)上方，核心目的就是等待下方長期趨勢線逐步上移，進(jìn)一步夯實(shí)市場支撐。

至于節(jié)后走勢，不排除市場出現(xiàn)短暫跌破4000點(diǎn)的可能，但這種跌破大概率是短期行為，不會持續(xù)太久，更不會改變市場長期向好的核心趨勢。畢竟，政策托底的力度持續(xù)加大、經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步復(fù)蘇、主力資金長期布局，這三大核心因素共同支撐著A股長期向上的格局。

總結(jié)來看，當(dāng)前市場的短期震蕩調(diào)整，是行情上行過程中的正常技術(shù)性修復(fù)，而非趨勢反轉(zhuǎn)的信號。政策面的積極導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)基本面的韌性、板塊的階段性機(jī)會，均為市場提供了支撐，投資者無需因短期回調(diào)而喪失信心，也不應(yīng)因盲目樂觀而忽視風(fēng)險(xiǎn)。操作上，建議保持謹(jǐn)慎樂觀，耐心等待市場企穩(wěn)信號，重點(diǎn)關(guān)注政策受益板塊與超跌反彈機(jī)會，規(guī)避高位追漲風(fēng)險(xiǎn)，合理控制倉位，在震蕩調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，靜待市場開啟新一輪上行行情。