導(dǎo)讀：美債成燙手山芋？大陸拋售再出“奇招”！外媒：根本攔不住了

2026年初，全球目光皆聚焦于特朗普，眾人皆好奇他會(huì)攪弄出何種新風(fēng)云——加征關(guān)稅、退出國(guó)際組織、脅迫盟友選邊站隊(duì)。然而，鮮有人留意到，當(dāng)他于白宮忙于簽署行政命令之際，中國(guó)已然近乎將美國(guó)國(guó)債清倉(cāng)。

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至2025年11月，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債僅余6826億美元。這意味著什么呢？此乃自2008年金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。遙想2013年，我國(guó)持有的美債規(guī)模高達(dá)1.3萬(wàn)億美元。彼時(shí)，美國(guó)一面口誅筆伐，指責(zé)我國(guó)“操縱匯率”，另一面卻暗自依靠我國(guó)購(gòu)買美債的資金來(lái)發(fā)放福利、發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)。

如今，我國(guó)大規(guī)模減持美債之舉，已引起華爾街專家的警覺(jué)。他們意識(shí)到，中國(guó)所釋放的信號(hào)，將對(duì)其他國(guó)家持有美債的信心產(chǎn)生影響，進(jìn)而波及美元的國(guó)際地位。

于我國(guó)而言，此次減持美債并非一時(shí)沖動(dòng)之舉，而是經(jīng)過(guò)深思熟慮、早有籌謀的戰(zhàn)略決策。

1、美債之惡

憑借違約風(fēng)險(xiǎn)極低、市場(chǎng)規(guī)模龐大以及信用等級(jí)高等顯著優(yōu)勢(shì)，美國(guó)國(guó)債曾在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)被視作全球最為安全、穩(wěn)定的資產(chǎn)。然而時(shí)至今日，美國(guó)國(guó)債已然淪為美國(guó)收割全球財(cái)富的手段。很多人或許并未察覺(jué)到，生活成本的大幅攀升，背后皆與美國(guó)國(guó)債存在著緊密的關(guān)聯(lián)。

起初，中國(guó)購(gòu)入美國(guó)國(guó)債，一則是為外匯儲(chǔ)備探尋一個(gè)相對(duì)安全且流動(dòng)性較強(qiáng)的存放途徑；二則是期望通過(guò)持有美國(guó)國(guó)債來(lái)穩(wěn)定人民幣匯率，推動(dòng)中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作，營(yíng)造有利的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

然而，未曾預(yù)料到的是，美國(guó)隨后開(kāi)啟了毫無(wú)節(jié)制的發(fā)債模式。這一舉措不僅嚴(yán)重削弱了美元的購(gòu)買力，更直接致使國(guó)際油價(jià)、糧價(jià)以及各類原材料價(jià)格大幅上揚(yáng)，進(jìn)而造成我國(guó)制造業(yè)成本急劇攀升，利潤(rùn)空間大幅縮減。

諸多中小企業(yè)因難以承受成本壓力，不得不被迫削減產(chǎn)量、裁減員工。而這些上漲的成本，經(jīng)由供應(yīng)鏈層層傳遞，最終轉(zhuǎn)嫁給了普通民眾。從日常生活所需的柴米油鹽到各類日用百貨，物價(jià)普遍上漲，民眾的生活負(fù)擔(dān)顯著加重。

更為惡劣的是，美國(guó)頻繁以限制美債交易、凍結(jié)資產(chǎn)等手段實(shí)施制裁措施。事實(shí)上，這已成為美國(guó)的慣用手段，無(wú)論針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還是所謂的盟友，只要觸及美國(guó)的利益，都極有可能被列入打壓名單。

2、美債大逃離，我國(guó)出“奇招”

遭受美國(guó)國(guó)債負(fù)面影響的，并非僅我國(guó)而已，其他國(guó)家同樣深受其害。在我國(guó)減持美國(guó)國(guó)債之后，其他金磚國(guó)家采取了集體行動(dòng)：印度、巴西、南非同步減持美國(guó)國(guó)債；中東產(chǎn)油國(guó)悄然推進(jìn)“石油人民幣”結(jié)算；甚至連阿根廷，如今也開(kāi)始采用人民幣與我國(guó)進(jìn)行結(jié)算。這無(wú)疑是此次我國(guó)減持美國(guó)國(guó)債的最大亮點(diǎn)。

過(guò)去，我國(guó)若欲拋售美國(guó)國(guó)債，只能在二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)進(jìn)行售賣。一旦拋售，債券價(jià)格便會(huì)暴跌，美元市場(chǎng)隨之震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)即刻出手干預(yù)，媒體也會(huì)大肆渲染所謂的“中國(guó)沖擊”。然而此次，我國(guó)采取了新策略——不直接拋售美國(guó)國(guó)債，卻能促使其加速走向衰落。

首先，我國(guó)將手中富余的美元現(xiàn)金以極低的利率貸給印尼、阿根廷、巴基斯坦等國(guó)家。接著，這些國(guó)家利用這筆資金償還其欠美國(guó)的債務(wù)；此后，中資企業(yè)與這些國(guó)家直接摒棄美元，全面轉(zhuǎn)向人民幣本幣結(jié)算。在整個(gè)過(guò)程中，美國(guó)根本無(wú)法進(jìn)行干預(yù)，因?yàn)橐磺芯恰昂戏?、自愿、雙邊合作”。

換言之，這種減持美國(guó)國(guó)債的方式，無(wú)需在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行砸盤操作，卻能間接消除對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求。與此同時(shí)，我們還借助這一方式悄然構(gòu)建起人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。此招可謂是對(duì)美國(guó)國(guó)債“釜底抽薪”。無(wú)怪乎美國(guó)頂級(jí)金融專家驚呼：“中國(guó)采用了全新的拋售方式，我們完全無(wú)法干預(yù)！”

摩根大通的最新預(yù)測(cè)顯示：2026年，美元將步入長(zhǎng)期貶值通道。美聯(lián)儲(chǔ)被迫降息，美國(guó)國(guó)債收益率的優(yōu)勢(shì)消失殆盡，全球資本正加速流向黃金、大宗商品以及新興市場(chǎng)本幣資產(chǎn)。

3、從接盤俠到規(guī)則制定者

回首過(guò)往40年，中國(guó)對(duì)于美國(guó)國(guó)債的態(tài)度發(fā)生了翻天覆地的變化。從最初大規(guī)模購(gòu)入美國(guó)國(guó)債，到如今有意識(shí)地逐步減持撤離，這一轉(zhuǎn)變不僅體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的顯著提升，更彰顯了我國(guó)經(jīng)濟(jì)自主性的增強(qiáng)。

當(dāng)前，人民幣跨境支付系統(tǒng)已覆蓋180個(gè)國(guó)家，接入超過(guò)1700家境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)。越來(lái)越多的貿(mào)易伙伴開(kāi)始在能源、礦產(chǎn)以及農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域選擇采用人民幣進(jìn)行結(jié)算。這一系列變化正潛移默化地重塑著全球金融格局：中國(guó)已不再僅僅是美元體系的參與者，更成為推動(dòng)國(guó)際貨幣新秩序構(gòu)建的重要力量。