唯一大漲的是蘋果公司，它在AI方面屬于啥也沒做。

最近，“AI泡沫論”又一次掀起高潮。

昨晚，美股AI概念全線大跌，各種調(diào)侃的段子滿天飛：

從最近幾天的表現(xiàn)來(lái)看，美股七大巨頭的漲跌幅如下：

相反，谷歌、亞馬遜這些業(yè)績(jī)超預(yù)期，同時(shí)資本開支也大超預(yù)期的公司，卻被市場(chǎng)瘋狂拋售，市場(chǎng)在擔(dān)心資本開支過大將大幅影響它們的業(yè)績(jī)。

另外，還有一種聲音認(rèn)為：AI已經(jīng)發(fā)展的差不多了，繼續(xù)大規(guī)模的投入將得不償失，因?yàn)橥度刖薮螅M(jìn)步卻很??！

對(duì)于以上觀點(diǎn)，哨兵講一下自己的看法：

1）“AI泡沫論”就是美股需要調(diào)整而編出來(lái)的理由。

美股為什么能長(zhǎng)牛？

重要原因之一就在于：它不走“一波流”式的瘋牛，而是波浪式上行！

看一看這一輪由AI驅(qū)動(dòng)的美股長(zhǎng)牛，它從來(lái)不是一蹴而就的，而是漲一漲、跌一跌，再漲、再跌……波動(dòng)式的上漲。

去年初，DeepSeek橫空出世，對(duì)美股也形成了“DeepSeek沖擊”，因?yàn)镈eepSeek使用了極少的算力，就達(dá)到了跟OpenAI差不多的成果，于是市場(chǎng)擔(dān)心，對(duì)于算力的需求將大幅低于預(yù)期。

當(dāng)時(shí)，美股也調(diào)整了一段時(shí)間，英偉達(dá)回調(diào)超40%，但隨后，英偉達(dá)還是再創(chuàng)新高，從86漲到了212……

現(xiàn)在，美股找理由調(diào)整一段時(shí)間，殺一殺估值、回到更加合理的水平，有利于后面再起新一輪的行情。

泡沫的破裂，總是在估值達(dá)到極高之后，而目前，美股的估值水平其實(shí)也算不上太高！

2）對(duì)于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，我們相信誰(shuí)？

是相信華爾街，還是相信硅谷？

哨兵愿意相信硅谷，相信馬斯克，相信谷歌、亞馬遜這些科技巨頭！

他們還在瘋狂的砸錢，他們相信AI還有很大的發(fā)展空間。

而華爾街真正需要的其實(shí)是兩個(gè)字：波動(dòng)！

波動(dòng)越大，它們?cè)侥苜嶅X。

所以他們既會(huì)吹泡沫，也會(huì)制造恐慌……

站在哨兵的立場(chǎng)，咱們一直強(qiáng)調(diào)的是做趨勢(shì)投資，所以在AI的問題上，哨兵相信AI的發(fā)展趨勢(shì)還在。

再說(shuō)國(guó)內(nèi)。

今天，阿里千問的“30億請(qǐng)客計(jì)劃”開始了。

今早，哨兵體驗(yàn)了一下，下單了一份咖啡套餐，千問方面給了25元的紅包，實(shí)際花了2毛9分錢。

確實(shí)有一些AIAgent的功能，節(jié)省了一些步驟，提高了效率，但確實(shí)還不太完善，有很多人的使用體驗(yàn)并不好。

隨后，微信果然是封殺了阿里千問的推廣鏈接（跟前天猜測(cè)的一樣），然后網(wǎng)上又有很多人在吐槽：阿里千問這還是在延續(xù)去年“外賣大戰(zhàn)”的模式！

下面這張圖今天廣為流傳：

說(shuō)是美國(guó)的AI大戰(zhàn)在拼技術(shù)，中國(guó)的AI大戰(zhàn)在拼紅包。

今天，阿里在港股的表現(xiàn)也不好。

在哨兵看來(lái)：

1）中國(guó)的AI技術(shù)確實(shí)不如美國(guó)，不管是算力還是大模型，這一點(diǎn)咱們要承認(rèn)差距，還需要時(shí)間去追趕。

2）發(fā)紅包的問題，其實(shí)原因很簡(jiǎn)單：現(xiàn)在還搞不出讓人眼前一亮的AI產(chǎn)品，只能搞紅包這種老套的模式來(lái)?yè)層脩簟?/p>

就哨兵自己的使用體驗(yàn)來(lái)看，豆包是要強(qiáng)于元寶和千問的，所以我們沒有看到豆包發(fā)紅包，而是元寶和千問在發(fā)紅包，想搶豆包的用戶，但搶過來(lái)其實(shí)也留不住。

3）再次強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：中國(guó)的AI發(fā)展的節(jié)奏相對(duì)于美國(guó)是要滯后的。

美國(guó)那邊在討論“AI泡沫論”，在擔(dān)心算力過剩，在擔(dān)心AI的投入過大、企業(yè)的資金不足的問題，這些在中國(guó)統(tǒng)統(tǒng)不存在！

因?yàn)閲?guó)內(nèi)“缺芯”的問題，咱們的AI算力建設(shè)是嚴(yán)重滯后的，包括去年（2025年），企業(yè)的建設(shè)目標(biāo)都是沒有完成的。

今年，隨著H200入華，以及國(guó)產(chǎn)AI芯片的放量，咱們的AI算力建設(shè)才會(huì)真正開始加速。

同時(shí)，資金層面的問題更加不存在，因?yàn)樵蹅兪恰芭e國(guó)體制”，政府帶頭投入，各種政策傾斜、資金支持，錢根本就不是問題！

對(duì)于“科技牛”、對(duì)于AI賽道，哨兵繼續(xù)堅(jiān)定看好，但過程肯定是曲折的，所以哨兵一直強(qiáng)調(diào)“分散持倉(cāng)、少折騰”的原則，才能熬得住……

最后，哨兵結(jié)合馬斯克的布局與國(guó)內(nèi)的情況，給AI時(shí)代畫一個(gè)超級(jí)大餅。

站在馬斯克的角度，他的目標(biāo)主要有兩個(gè)：星際移民與人類永生！

隨著AI大模型的不斷進(jìn)步，未來(lái)將全面超過人類，將“AI大腦”內(nèi)置給硬件成熟的特斯拉Optimus機(jī)器人，然后SpaceX的火箭將一批批的機(jī)器人送上火星，成為第一批的“拓荒者”，改善火星環(huán)境，建立適合人類生存的火星基地，迎接人類移民。

同時(shí)，馬斯克的腦機(jī)接口公司Neuralink，未來(lái)的目標(biāo)應(yīng)該是將人類的意識(shí)上傳到服務(wù)器，等到人類的碳基肉體死亡之后，再給人類用上機(jī)器人身體（硅基身體），實(shí)現(xiàn)人類從碳基生物向硅基生命的切換，也就是實(shí)現(xiàn)永生！

國(guó)內(nèi)方面，可能還想的沒那么遠(yuǎn)，咱們更加的務(wù)實(shí)，其實(shí)就是一點(diǎn)：用真正智能的機(jī)器人，來(lái)彌補(bǔ)未來(lái)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力的不足，解決老齡化的問題。

這個(gè)問題很現(xiàn)實(shí)，在哨兵看來(lái)，也是唯一可行的方案…