今天，全球新能源電池產(chǎn)業(yè)被長(zhǎng)安汽車(chē)與寧德時(shí)代的聯(lián)手徹底改寫(xiě)。

據(jù)媒體報(bào)道，長(zhǎng)安汽車(chē)聯(lián)合寧德時(shí)代舉辦盛大發(fā)布會(huì)，長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布全球“鈉電戰(zhàn)略”，全球首款鈉電量產(chǎn)乘用車(chē)正式亮相，預(yù)計(jì)年中上市。

這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)將鈉電池大規(guī)模裝車(chē)上市的主流車(chē)企，代表了電池行業(yè)一股重要的發(fā)展趨勢(shì)，因此也推動(dòng)了電池板塊的強(qiáng)勁上行動(dòng)力。

趁著近期全球股市陷入調(diào)整，趁機(jī)低位布局，其實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的思路。

先從技術(shù)的角度來(lái)看，為什么要發(fā)展鈉電池？

鈉電池有三個(gè)特點(diǎn)，是優(yōu)于鋰電池的：

第一個(gè)，鈉電池更耐寒。

實(shí)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，該車(chē)型在-30℃環(huán)境下放電功率較常規(guī)鐵鋰電池提升近3倍，-40℃容量保持率超90%，即便-50℃極端低溫仍能穩(wěn)定放電。

這意味著東北、內(nèi)蒙古等寒區(qū)用戶(hù)，冬季無(wú)需依賴(lài)電池加熱（可節(jié)省15%-20%電量消耗），也能實(shí)現(xiàn)“表顯續(xù)航即實(shí)際續(xù)航”。

這一突破標(biāo)志著新能源汽車(chē)將打破“高寒使用瓶頸”，覆蓋此前鋰電池難以滲透的北方極寒市場(chǎng)。

第二個(gè)，鈉電池更安全。

從實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)看，寧德時(shí)代鈉新電池在滿(mǎn)電狀態(tài)下，經(jīng)多面擠壓、電鉆穿透、整體鋸斷等極端測(cè)試后，始終無(wú)煙無(wú)明火、不起火不爆炸，甚至鋸斷后仍可正常放電，安全性遠(yuǎn)超國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

這不僅能消除消費(fèi)者對(duì)“電池自燃”的安全顧慮，更推動(dòng)行業(yè)從“被動(dòng)防護(hù)”向“本質(zhì)安全”升級(jí)，為后續(xù)鈉電在網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)等高頻使用場(chǎng)景的普及奠定基礎(chǔ)。

第三個(gè)，鈉電池更便宜。

鈉資源在地殼中的豐富度是鋰的1200倍，且我國(guó)鈉資源自給率近乎100%，無(wú)需依賴(lài)海外進(jìn)口。

當(dāng)前長(zhǎng)安鈉電車(chē)型搭載的電池系統(tǒng)成本已低至0.4-0.6元/Wh，較磷酸鐵鋰電池低30%-40%，規(guī)模化量產(chǎn)后有望降至0.3元/Wh以下。

這一成本優(yōu)勢(shì)有望直接傳導(dǎo)至終端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將拉低A00級(jí)、A0級(jí)乘用車(chē)售價(jià)1-2萬(wàn)元。

例如當(dāng)前5萬(wàn)元級(jí)的純電微型車(chē)，未來(lái)有望進(jìn)入“3萬(wàn)元區(qū)間”，精準(zhǔn)匹配三四線城市及縣域市場(chǎng)的消費(fèi)需求。

數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)新能源汽車(chē)下沉市場(chǎng)滲透率不足30%，而鈉電車(chē)型的低價(jià)屬性，將推動(dòng)這一比例在2026年突破45%，成為新能源滲透率提升的“新引擎”。

此前鈉電池主要的顧慮，是續(xù)航能力不足。

而現(xiàn)在裝車(chē)量產(chǎn)的長(zhǎng)安汽車(chē)，當(dāng)前搭載第三代CTP系統(tǒng)的鈉電車(chē)型已實(shí)現(xiàn)400km以上純電續(xù)航，基本解決了續(xù)航能力不足的問(wèn)題。

未來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟，續(xù)航有望進(jìn)一步升級(jí)至500-600km，可覆蓋50%以上新能源用戶(hù)的日常通勤與家庭出行需求，與鋰電池形成“高低續(xù)航互補(bǔ)”。

也就是，鋰電池主攻長(zhǎng)續(xù)航（600-1000公里）的高端車(chē)市場(chǎng)，鈉電池承接中短途（100-500公里）的經(jīng)濟(jì)型車(chē)市場(chǎng)，共同實(shí)現(xiàn)完全取代傳統(tǒng)燃油車(chē)的目標(biāo)。

如果未來(lái)鈉電池真的能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)，那無(wú)疑相當(dāng)于對(duì)現(xiàn)在的電池行業(yè)形成顛覆性的格局重構(gòu)。

現(xiàn)在力主推動(dòng)鈉電池戰(zhàn)略的主要就是“長(zhǎng)安汽車(chē)+寧德時(shí)代”這一聯(lián)盟，自然能夠吃到第一波的紅利，但其他行業(yè)龍頭也沒(méi)有落下太多。

比亞迪的弗迪電池目前已簽約徐州30GWh鈉電項(xiàng)目（瞄準(zhǔn)微型車(chē)市場(chǎng)）；

國(guó)軒高科、廣汽等企業(yè)也在推進(jìn)鈉電車(chē)型研發(fā)，預(yù)計(jì)2026年下半年將有5-8款鈉電車(chē)型集中上市，中低端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局將快速?gòu)摹颁囯娨唤y(tǒng)天下”轉(zhuǎn)向“鈉電全面滲透，替換鋰電”。

三線企業(yè)里，維科技術(shù)、鵬輝能源等也在加速GWh級(jí)產(chǎn)線建設(shè)，鈉電產(chǎn)能將從2025年的9GWh（全球）飆升至2026年的50GWh以上，產(chǎn)業(yè)化正式進(jìn)入“爆發(fā)元年”。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，我國(guó)在全球電池產(chǎn)業(yè)上占據(jù)主導(dǎo)地位（全球市占率超80%），產(chǎn)業(yè)鏈上游的每個(gè)環(huán)節(jié)都有值得關(guān)注的龍頭企業(yè)。

核心標(biāo)的集中在電芯制造、正極材料、負(fù)極硬碳、電解液、隔膜，五大高價(jià)值環(huán)節(jié)——

一、電芯制造。

寧德時(shí)代，毫無(wú)疑問(wèn)是現(xiàn)階段主推鈉電池的核心旗手，今年Q1量產(chǎn)裝車(chē)，規(guī)劃了16GWh的產(chǎn)能。

比亞迪，行業(yè)第二，在徐州已有30GWh產(chǎn)線布局。

這兩個(gè)行業(yè)龍頭雖然影響力大，規(guī)模數(shù)一數(shù)二，但因?yàn)殁c電轉(zhuǎn)型主要替換的是現(xiàn)有的鋰電產(chǎn)能，業(yè)績(jī)?cè)隽坑邢?，彈性其?shí)一般。

更值得關(guān)注的，是一些新興的后起之秀。

1，維科技術(shù)，2025年全球鈉電出貨第1（聚陰離子龍頭），已批量交付儲(chǔ)能、小動(dòng)力車(chē)客戶(hù)。

2，鵬輝能源，戶(hù)用儲(chǔ)能、便攜電源市占率領(lǐng)先，聚陰離子技術(shù)成熟，已中標(biāo)多個(gè)南方電網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目。

二、正極材料。

正極材料占電池成本的30%，是價(jià)值量最高的環(huán)節(jié)。

正極材料有兩條主要的技術(shù)路線，一條是層狀氧化物，高能量密度更高，主要適配動(dòng)力汽車(chē)場(chǎng)景；

另一條是聚陰離子，循環(huán)次數(shù)更多，壽命更長(zhǎng)，主攻儲(chǔ)能場(chǎng)景。

層狀氧化物路線的代表企業(yè)是容百科技，寧德時(shí)代鈉電正極第一供應(yīng)商，占其采購(gòu)量的60%，在湖北仙桃基地已有6000噸產(chǎn)能投產(chǎn)，2026年計(jì)劃擴(kuò)至10-15萬(wàn)噸。

聚陰離子路線的代表企業(yè)是同興科技和萬(wàn)潤(rùn)新能，近期萬(wàn)潤(rùn)新能的股價(jià)更強(qiáng)勢(shì)，是因?yàn)楣緲I(yè)績(jī)更出色。

按2025年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)為-48,000.00萬(wàn)元到-40,000.00萬(wàn)元，與上年同期相比，減虧39,037.09萬(wàn)元到47,037.09萬(wàn)元，同比增加44.85%到54.04%。

三、負(fù)極材料。

鈉電池負(fù)極的核心材料是硬碳，核心瓶頸在“良率提升+成本控制”，頭部企業(yè)已實(shí)現(xiàn)批量供貨。

核心標(biāo)的有貝特瑞、杉杉股份、璞泰來(lái)三家，都是寧德時(shí)代、比亞迪的供應(yīng)商。

其中近期股價(jià)最強(qiáng)勢(shì)的是杉杉股份，同樣是因?yàn)闃I(yè)績(jī)較好的關(guān)系。

按2025年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.0億元至6.0億元，與上年同期比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

四、電解液。

鈉電池的電解液以六氟磷酸鈉為核心，成本較鋰電使用的六氟磷酸鋰低20%-30%，是鈉電池降本的主要環(huán)節(jié)。

行業(yè)格局以雙龍頭多氟多、天賜材料為主。

其中近期業(yè)績(jī)改善較大的是多氟多，按2025年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20,000萬(wàn)元–28,000萬(wàn)元，去年虧損30,849.88萬(wàn)元，大幅扭虧為盈。

五、隔膜。

隔膜沿用鋰電基膜（涂層優(yōu)化），龍頭有三個(gè)：恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠。

近期股價(jià)較強(qiáng)勢(shì)的是恩捷股份，催化因素同樣是業(yè)績(jī)。

按2025年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10,943.00萬(wàn)元—16,413.00萬(wàn)元，去年虧損55,631.75萬(wàn)元，大幅扭虧為盈。

全球股市調(diào)整的當(dāng)下，市場(chǎng)并不缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，缺的是有硬核產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的方向。

這次長(zhǎng)安與寧德的聯(lián)手，推動(dòng)鈉電池的正式量產(chǎn)裝車(chē)，是整個(gè)鈉電產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的起始點(diǎn)，而產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭的業(yè)績(jī)改善，更是讓這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)革命有了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

給大家一句話(huà)共勉：

鋰電頂高端，鈉電掃下沉，鋰鈉雙星閃耀時(shí)，就是新能源取代燃油車(chē)的終極之日！