經(jīng)歷了兩個(gè)相對(duì)低迷的“開(kāi)門紅”后，銀保渠道在2026開(kāi)年打了個(gè)翻身仗。中保新知日前獲悉，1月壽險(xiǎn)業(yè)銀保渠道期交保費(fèi)1030億元，同比增長(zhǎng)34%；躉交保費(fèi)1096億元，同比增長(zhǎng)24%。

實(shí)際上，“開(kāi)門紅”的火熱此前已有“預(yù)告”——元旦過(guò)后，市場(chǎng)即有消息稱，元旦假期累計(jì)實(shí)現(xiàn)新單保費(fèi)規(guī)模突破700億元，其中多家險(xiǎn)企銀保渠道新單保費(fèi)“漲幅驚人”。再之前，銀保在2025年已強(qiáng)勢(shì)重返人身險(xiǎn)行業(yè)第一大渠道。

不過(guò)從機(jī)構(gòu)端看，殘酷的現(xiàn)實(shí)同樣赤裸，憂喜依然同在。

TOP10險(xiǎn)企座次在2025年大洗牌后，“老七家”和非銀外資險(xiǎn)企繼續(xù)攻城略地。1月，“老七家”銀保渠道期交保費(fèi)總額425億元，同比大增88%，市場(chǎng)份額從2023年的23%上升至41%，有3家同比增速翻倍；非銀外資險(xiǎn)企銀保渠道期交保費(fèi)規(guī)模也取得同比33%的增速。而另一邊，銀行系險(xiǎn)企同比小幅增長(zhǎng)4%但出現(xiàn)分化，小型中資險(xiǎn)企增速整體“告負(fù)”。

“老七家”市場(chǎng)份額升至四成

延續(xù)過(guò)去兩年表現(xiàn)，壽險(xiǎn)“老七家”（中國(guó)人壽、平安人壽、新華保險(xiǎn)、太平人壽、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、泰康人壽）銀保渠道保費(fèi)繼續(xù)狂飆。

今年1月，7家實(shí)現(xiàn)期交保費(fèi)總額425億元，在1030億元總盤子中，占比達(dá)到41%，較2023年23%的市場(chǎng)份額幾乎增了一倍。其中，平安人壽、中國(guó)人壽單月期交保費(fèi)分別為128.7億元、103.1億元，是唯二超過(guò)百億元的公司。以單月規(guī)模排名，中國(guó)人壽座次上升至第二位；此前以2025全年規(guī)模排名，中國(guó)人壽位列第三，第一、第二分別是平安人壽、中郵人壽。

從增速來(lái)看，“老七家”銀保渠道期交保費(fèi)同比大增88%，也大幅領(lǐng)跑其他險(xiǎn)企。其中，平安人壽、中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)增速都超過(guò)100%；同比增幅最低的是太平人壽，為13%。泰康人壽一改去年的頹勢(shì)，1月同比增長(zhǎng)79%。

針對(duì)“老七家”在銀保渠道一騎絕塵的原因，市場(chǎng)已有不少分析。一方面是大公司普遍加速開(kāi)拓網(wǎng)點(diǎn)渠道資源，例如中國(guó)平安2025年上半年外部銀行可經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到1.7萬(wàn)個(gè)，較年初的1.2萬(wàn)個(gè)大幅增長(zhǎng)近30%；太保壽險(xiǎn)銀保渠道在2025年上半年期交舉績(jī)（完成業(yè)績(jī)指標(biāo)）網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)為1.3萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)也接近30%；中國(guó)人壽在鞏固“四行兩郵”傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，2025年還在加快構(gòu)建“6+10+N”均衡布局。

另一方面，近年在低利率環(huán)境下，分紅險(xiǎn)逆襲成為銀行代銷保險(xiǎn)的主力產(chǎn)品。天風(fēng)證券固收首席分析師譚逸鳴表示，對(duì)消費(fèi)者而言，分紅險(xiǎn)的保證收益較傳統(tǒng)險(xiǎn)種差距不大，而浮動(dòng)收益部分在風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的背景下更具想象空間和吸引力。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，向客戶推薦分紅險(xiǎn)產(chǎn)品可以拓展非息收入、與客戶維系長(zhǎng)期服務(wù)關(guān)系。因此，銀保渠道可為分紅險(xiǎn)帶來(lái)大量購(gòu)買需求。在投資者看重的分紅險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率方面，有行業(yè)人士稱，“老七家”近五年分紅實(shí)現(xiàn)率整體表現(xiàn)不俗。

銀行系近水樓臺(tái)“難得月”

說(shuō)到與銀行網(wǎng)點(diǎn)合作，銀行系險(xiǎn)企可謂“含著金湯匙出生”，但近兩年銀保渠道銷售卻不盡如人意，各險(xiǎn)企業(yè)務(wù)出現(xiàn)分化。

今年1月，納入統(tǒng)計(jì)的10家銀行系險(xiǎn)企的銀保渠道期交保費(fèi)203億元，只是“老七家”的約一半，同比僅增長(zhǎng)4%，且其中保費(fèi)居前的中郵人壽、農(nóng)銀人壽、建信人壽都是負(fù)增長(zhǎng)，建信人壽幅度最高，為-32%。此前，多家銀行系險(xiǎn)企2025年的銀保期交保費(fèi)就出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)：交銀人壽、中郵人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽分別為-30%、-27%、-9%、-2%。

對(duì)于一些銀行系險(xiǎn)企近水樓臺(tái)卻“難得月”，業(yè)內(nèi)人士分析稱，銀行系險(xiǎn)企依靠股東銀行網(wǎng)點(diǎn)資源的路徑依賴成為雙刃劍，使之在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏一定的靈活性。還有業(yè)內(nèi)人士提到，銀行系險(xiǎn)企主動(dòng)壓縮低價(jià)值的躉交業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型高價(jià)值期交業(yè)務(wù)，疊加非銀險(xiǎn)企（包括頭部險(xiǎn)企和外資合資險(xiǎn)企）的競(jìng)爭(zhēng)分流份額，也會(huì)影響短期規(guī)模。

不過(guò)銀行系險(xiǎn)企也在發(fā)力追趕。今年1月，前述4家2025年銀保期交保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的公司中，除中郵人壽外，交銀人壽、中荷人壽、工銀安盛人壽的銀保期交保費(fèi)分別實(shí)現(xiàn)19%、58%、55%的同比增長(zhǎng)。此外，中信保誠(chéng)人壽、招商信諾人壽、中銀三星人壽今年1月銀保期交保費(fèi)也分別實(shí)現(xiàn)64%、48%、38%的高速同比增長(zhǎng)。

這同樣離不開(kāi)深化銀保渠道布局。例如中荷人壽在一個(gè)月前（2025年12月）剛剛與華夏銀行簽署戰(zhàn)略合作，共建綜合服務(wù)生態(tài)，打造“銀行+保險(xiǎn)”深度融合的服務(wù)新范式。

從規(guī)?？?，1月銀保期交保費(fèi)TOP10的險(xiǎn)企中，銀行系占據(jù)兩席，比2025年多了一席。中郵人壽、農(nóng)銀人壽分別以69.3億元、36.6億元保費(fèi)收入排名第四、第九；2025年全年排名中，僅中郵人壽上榜。

中郵人壽銀保期交保費(fèi)增速雖下滑，但體量長(zhǎng)期占據(jù)前列，這與其母公司的托舉不無(wú)關(guān)系。根據(jù)中證鵬元出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，中郵人壽在品牌、業(yè)務(wù)協(xié)同和資本補(bǔ)充等方面得到中國(guó)郵政的大力支持，主要依托中國(guó)郵政營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展業(yè)務(wù)，其保費(fèi)收入也與母公司中國(guó)郵政以及郵儲(chǔ)銀行遍布全國(guó)的網(wǎng)點(diǎn)支持密不可分。

1月只是新起點(diǎn)

在銀保市場(chǎng)，除了前述輪番唱過(guò)“主角”的險(xiǎn)企，近兩年非銀行系外資險(xiǎn)企表現(xiàn)搶眼，今年1月整體數(shù)據(jù)延續(xù)了穩(wěn)定發(fā)揮——非銀外資險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)銀保期交保費(fèi)33億元，同比增長(zhǎng)33%，增幅僅次于“老七家”。

非銀外資險(xiǎn)企為何能突圍？中保新知曾策劃，這與其專業(yè)優(yōu)勢(shì)、經(jīng)營(yíng)品質(zhì)等息息相關(guān)。當(dāng)前站在C位的分紅險(xiǎn)，尤其是銀保渠道的分紅險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，更依賴專業(yè)的保險(xiǎn)保障服務(wù)體系。此前合資、外資公司就更多地“卷”服務(wù)，而非費(fèi)用，所以受“報(bào)行合一”影響相對(duì)較小。此外，外資、合資險(xiǎn)企的外方股東多為國(guó)際保險(xiǎn)巨頭，擁有全球資產(chǎn)配置的經(jīng)驗(yàn)，能更好地分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益機(jī)會(huì)等。

不過(guò)細(xì)看各家數(shù)據(jù)亦現(xiàn)分化。中宏人壽、中意人壽1月銀保期交保費(fèi)分別同比下降13%、2%，大都會(huì)人壽、匯豐人壽保費(fèi)分別同比增長(zhǎng)22%、9%。對(duì)比2025年全年增速，中宏人壽銀保期交保費(fèi)增長(zhǎng)了26%，中意人壽與上一年持平。

此外，中資險(xiǎn)企里，13家中型中資公司1月實(shí)現(xiàn)銀保期交保費(fèi)316億元，同比增長(zhǎng)19%，而其他40家小型中資公司合計(jì)只有55億元，同比下降11%。其中，中匯人壽與和諧健康同比降幅均為63%。

單家來(lái)看，在1月銀保保費(fèi)榜單中，中型公司同樣有佼佼者。大家人壽、瑞眾人壽、富德生命人壽分別以81.8億元、50.9億元、42.7億元期交保費(fèi)躋身前十，分列第三、第六、第七名，這3家去年也是TOP10的常客。

此前市場(chǎng)曾對(duì)分紅險(xiǎn)全面接棒的效果和2026開(kāi)門紅不乏焦慮，不過(guò)1月數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)為之一振。多家券商研報(bào)預(yù)測(cè)， 2026年銀保渠道戰(zhàn)略地位有望持續(xù)提升，其增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素將主要來(lái)自銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的持續(xù)滲透與客戶開(kāi)發(fā)，險(xiǎn)企和銀行的合作將更加深入多元。同時(shí)，伴隨“存款搬家”趨勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)年內(nèi)將有50萬(wàn)億元存款陸續(xù)到期，而保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率仍高于銀行存款，相對(duì)吸引力顯著，預(yù)計(jì)全年新單保費(fèi)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

而在這場(chǎng)轉(zhuǎn)型中，誰(shuí)能笑到最后？真正的“渠道王者”不僅要能在規(guī)模上領(lǐng)跑，更要在價(jià)值創(chuàng)造和可持續(xù)增長(zhǎng)上建立“護(hù)城河”，需聚焦產(chǎn)品、專業(yè)與合規(guī)三大關(guān)鍵點(diǎn)，同時(shí)做好協(xié)同賦能，包括開(kāi)展專項(xiàng)培訓(xùn)，幫助銀行精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)客群，以及發(fā)揮“大健康+大養(yǎng)老”的資源優(yōu)勢(shì)，幫銀行搭建完善的增值服務(wù)體系，通過(guò)附加服務(wù)提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)客戶黏性。

1月，一元復(fù)始，接下來(lái)的11個(gè)月，都有可能萬(wàn)象更新。在明顯分化的銀保市場(chǎng)，既要跑得快，更要跑得穩(wěn)、跑得久，曾經(jīng)的退?！皞础辈荒苤氐父厕H，嚴(yán)防銷售誤導(dǎo)和資負(fù)平衡才是硬道理。