Contrary 是一家成立于 2018 年的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由 Eric Tarczynski 創(chuàng)辦，自成立以來(lái)，其以“人才驅(qū)動(dòng)＋研究驅(qū)動(dòng)”為核心方法論，在全球頂級(jí)高校鋪設(shè)了龐大的人才網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)識(shí)別最優(yōu)秀的年輕技術(shù)人才來(lái)發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。該公司旗下的研究部門 Contrary Research 已經(jīng)覆蓋了 400 多家私有科技公司的深度分析，是少數(shù)能在研究質(zhì)量上與專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)叫板的 VC 研究團(tuán)隊(duì)。

每年年初，Contrary Research 都會(huì)發(fā)布一份年度技術(shù)趨勢(shì)報(bào)告。2025 年 1 月發(fā)布的首期報(bào)告獲得了不錯(cuò)的行業(yè)關(guān)注度。如今，他們的 2026 年版 Tech Trends Report 已經(jīng)出爐，篇幅超過(guò) 350 頁(yè)，涵蓋五大板塊、數(shù)十個(gè)子議題，從 AI 基礎(chǔ)模型到月球基地，從 GLP-1 藥物到全球沖突態(tài)勢(shì)，試圖用一份文件勾勒出當(dāng)下科技世界的全景圖。

圖丨相關(guān)報(bào)告（來(lái)源：Contrary Research）

以下是報(bào)告要點(diǎn)：

? 企業(yè) AI 市場(chǎng)已占全球 3,000 億美元 SaaS 市場(chǎng)的 6％，收入從 2022 年的 0 增至 370 億美元，年增長(zhǎng)率 3.2-6.8 倍；

? ChatGPT 在 18 個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng) 8 倍至 8 億周活躍用戶，采用速度遠(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)和個(gè)人電腦時(shí)代；

? 醫(yī)療健康領(lǐng)域 AI 支出最高達(dá) 15 億美元，遠(yuǎn)超其他垂直行業(yè)；

? 芯片行業(yè)預(yù)計(jì) 2030 年達(dá)到 1 萬(wàn)億美元收入，但數(shù)據(jù)中心能源需求可能在 2026 年出現(xiàn) 40％ 供需缺口；

? 超大規(guī)模云服務(wù)商（亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文）大幅擴(kuò)張數(shù)據(jù)中心租賃規(guī)模；

? 全球核電在經(jīng)歷數(shù)十年停滯后重新增長(zhǎng)，中國(guó)有 147 座反應(yīng)堆在建或規(guī)劃中；核能是最安全清潔的能源形式之一；

? 全球能源產(chǎn)量 2024 年達(dá) 30,853 TWh，比十年前增長(zhǎng) 25％；

? 近 50％ 制藥企業(yè)將生物制劑（抗體等）列為前三創(chuàng)新優(yōu)先事項(xiàng)，行業(yè)從小分子藥物向生物制劑轉(zhuǎn)型；

? 基因測(cè)序成本暴降，聯(lián)邦基因編輯研究撥款年增長(zhǎng) 40％；胚胎植入前基因檢測(cè)市場(chǎng) 13 億美元，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)超 10％；

? 長(zhǎng)壽研究市場(chǎng)預(yù)計(jì) 2029 年達(dá) 380 億美元；腦機(jī)接口領(lǐng)域 Neuralink 已完成 3 例植入，患者使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)增長(zhǎng)；

? 美國(guó)制造業(yè)就業(yè)連續(xù) 12 個(gè)月下降（2023-2024），經(jīng)濟(jì)持續(xù)從工業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。

一、計(jì)算智能：模型還在變大，但游戲規(guī)則開(kāi)始變了

報(bào)告的第一大板塊是“計(jì)算智能”（Computational Intelligence），涵蓋基礎(chǔ)模型、AI 采用、算力供需三個(gè)主要維度。

報(bào)告首先指出，當(dāng)前的 SOTA（State-of-the-Art，即最先進(jìn)）模型，仍在遵循擴(kuò)展定律（Scaling Laws），即訓(xùn)練數(shù)據(jù)集更大、訓(xùn)練時(shí)間更長(zhǎng)、計(jì)算量更大。從AlexNet 到 GPT-4 再到 DeepSeek V3 和 Llama 3.1-405B，訓(xùn)練計(jì)算量在對(duì)數(shù)坐標(biāo)上幾乎呈線性上升。2010 年以來(lái)，深度學(xué)習(xí)的訓(xùn)練計(jì)算量大約每六個(gè)月翻一番，遠(yuǎn)快于此前 1950 至 2010 年間每 21 個(gè)月翻番的速度。

但報(bào)告也指出了一個(gè)同樣重要的反面趨勢(shì)：達(dá)到同等性能所需的計(jì)算量正在逐年下降。對(duì)于一個(gè)在一萬(wàn)億數(shù)據(jù)點(diǎn)上訓(xùn)練的模型，2021 年訓(xùn)練所需的計(jì)算量比 2012 年少了約 16,500 倍。換句話說(shuō)，效率的提升和規(guī)模的擴(kuò)張是同步發(fā)生的。這一點(diǎn)往往被只關(guān)注“大模型越來(lái)越大”的敘事所忽略。推理成本同樣在快速下降。報(bào)告展示了從 GPT-3.5 到 DeepSeek-V3，在達(dá)到相同基準(zhǔn)測(cè)試水平的前提下，推理價(jià)格從數(shù)十美元每百萬(wàn) token 降到了不到一美元。

（來(lái)源：Contrary Research）

這里有一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)：報(bào)告對(duì)某些模型改進(jìn)的統(tǒng)計(jì)顯著性提出了質(zhì)疑，指出一些被描述為“有意義”的改進(jìn)并未充分考慮不同運(yùn)行之間的方差，可能并不具備統(tǒng)計(jì)顯著性。

（來(lái)源：Contrary Research）

在 AI 模型的生態(tài)格局方面，Google、Meta、Microsoft 和 OpenAI 繼續(xù)主導(dǎo)著“值得注意的 AI 模型”的生產(chǎn)，但學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)仍在發(fā)揮重要作用。每個(gè)后續(xù)模型在知識(shí)工作任務(wù)上的表現(xiàn)持續(xù)提高，從 Gemini 3 到 GPT-5.2，最新模型在與行業(yè)專業(yè)人士的對(duì)比測(cè)試中已達(dá)到了 74％ 以上的勝率。不過(guò) OpenAI 的產(chǎn)品，特別是 ChatGPT，仍然在企業(yè)端占據(jù)最大的使用份額，約為 35.8％，其次是 Anthropic 的 14.3％。

開(kāi)源模型是報(bào)告著墨較多的一個(gè)板塊。DeepSeek 在 2025 年初的快速進(jìn)展重新點(diǎn)燃了開(kāi)源社區(qū)的熱情。在 LMSYS 聊天機(jī)器人排行榜上，DeepSeek 的 Elo 評(píng)分已經(jīng)逼近 OpenAI 的水平（1,362 分 vs. 1,366 分），Google 以 1,385 分暫時(shí)領(lǐng)先。此外，報(bào)告也提到 2025 年間中國(guó)的開(kāi)源模型已經(jīng)開(kāi)始在西方主導(dǎo)的開(kāi)放生態(tài)中占據(jù)上風(fēng)。在 GitHub 的 AI 開(kāi)發(fā)者倉(cāng)庫(kù)中，前 20 個(gè)最受歡迎的 AI 賬號(hào)里有 6 個(gè)來(lái)自中國(guó)。中國(guó)模型的全球區(qū)域采用率也在上升，形成了一個(gè)“翻轉(zhuǎn)”態(tài)勢(shì)。

報(bào)告還用了一個(gè)章節(jié)討論“世界模型”（World Models）。與現(xiàn)有 LLM（Large Language Model，大語(yǔ)言模型）基于文本的范式不同，世界模型試圖構(gòu)建具有內(nèi)部一致物理規(guī)則和持久記憶的 3D 環(huán)境。許多 AI 研究者將其視為 transformer 架構(gòu)的潛在替代路徑。報(bào)告還提到一個(gè)意思的進(jìn)展：隨著現(xiàn)有人類生成數(shù)據(jù)的庫(kù)存逐漸被消耗，世界模型可能成為生成合成訓(xùn)練數(shù)據(jù)的重要工具。據(jù)預(yù)測(cè)，公共文本數(shù)據(jù)的有效庫(kù)存可能在 2027 至 2028 年左右被耗盡。

而在 AI 的采用率方面，根據(jù) Gartner 的數(shù)據(jù)，企業(yè) AI 收入從 2022 年的幾乎為零，飆升至 2023 年的 17 億美元，2024 年達(dá)到115 億美元，到 2025 年已經(jīng)觸及 370 億美元，其增長(zhǎng)率超過(guò)夸張的 300%。目前，企業(yè) AI 已占據(jù)全球 3,000 億美元 SaaS（Software as a Service，軟件即服務(wù)）市場(chǎng)約 6% 的份額。

這種增速背后，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的系統(tǒng)性重構(gòu)。Meta、Google、Microsoft、Amazon 這四大超大規(guī)模云服務(wù)商（Hyperscalers）在 2025 年第二季度的資本支出已經(jīng)逼近每季度 1,000 億美元，其中絕大部分投向了 AI 計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。自 ChatGPT 于 2022 年 11 月發(fā)布以來(lái)，美國(guó)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)支出出現(xiàn)了斷崖式躍升，這一趨勢(shì)在2026 年仍在加速。按照部分預(yù)測(cè)，如果芯片需求持續(xù)以當(dāng)前速度增長(zhǎng)，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的收入規(guī)?？赡茉?2030 年突破 1 萬(wàn)億美元大關(guān)。

但從投入到產(chǎn)出，從算力到智能，這條路并不像數(shù)字看上去那么平滑。Contrary 的報(bào)告特別指出了一個(gè)容易被忽視的現(xiàn)實(shí)：即便在法律研究這樣看似最適合 AI應(yīng)用的垂直領(lǐng)域，專業(yè)工具生成內(nèi)容時(shí)的“幻覺(jué)率”(Hallucination Rate，即 AI 生成虛假或不準(zhǔn)確信息的比例)仍然高達(dá) 17% 至 33%。這個(gè)數(shù)字意味著什么？在需要百分百準(zhǔn)確性的場(chǎng)景，醫(yī)療診斷、法律文書、金融審計(jì)，那 10% 到 30% 的不可靠性可能造成非常重大的事故。技術(shù)的“最后一公里”往往比前面的九十九公里更難跨越。

（來(lái)源：Contrary Research）

二、資源：數(shù)據(jù)中心吞噬電網(wǎng)，能源博弈全面展開(kāi)

如果說(shuō)軟件是 AI 的大腦，那么芯片和數(shù)據(jù)中心就是它的軀體。Contrary 的報(bào)告用了相當(dāng)篇幅梳理計(jì)算供給與需求之間日益擴(kuò)大的缺口。中美兩國(guó)在 AI 芯片生產(chǎn)上的競(jìng)賽，已經(jīng)從技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)閹в忻黠@地緣政治色彩的戰(zhàn)略博弈。報(bào)告顯示，2026 年，美國(guó)和中國(guó)的 AI 芯片產(chǎn)能預(yù)計(jì)都將出現(xiàn)快速擴(kuò)張。英偉達(dá)雖然仍占據(jù)主導(dǎo)地位，但其他美國(guó)芯片設(shè)計(jì)商以及華為等中國(guó)廠商正在快速追趕。值得注意的是，面對(duì) AI 芯片的巨大需求，超大規(guī)模云服務(wù)商們已不再滿足于采購(gòu)，而是紛紛投入自研芯片的懷抱。

微軟的 Azure Maia 100 和 Cobalt 100，Meta 的訓(xùn)練與推理加速器（Meta Training and Inference Accelerator），Google 的張量處理單元(TPU，Tensor Processing Units)，Apple 的 M5 芯片等這些定制化芯片的出現(xiàn)，表明了一個(gè)趨勢(shì)：云服務(wù)巨頭們不愿意把命運(yùn)完全交到芯片供應(yīng)商手中。當(dāng)計(jì)算成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，垂直整合幾乎是必然選擇。

但更深層的挑戰(zhàn)來(lái)自能源。隨著芯片和數(shù)據(jù)中心需求的飆升，能源消耗也在呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。報(bào)告引用的數(shù)據(jù)顯示，AI 占美國(guó)總電力需求的比例預(yù)計(jì)將從 2025 年的約 5%，攀升至 2030 年的 10% 以上。從 2025 到 2030 年，全球數(shù)據(jù)中心容量需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 3.5 倍，其中 AI 工作負(fù)載占據(jù)了增量的絕大部分。按照“持續(xù)動(dòng)能”情境的估算，2030 年全球數(shù)據(jù)中心的電力需求可能達(dá)到 219 千兆瓦，而 2025 年僅為 82 千兆瓦。

（來(lái)源：Contrary Research）

數(shù)據(jù)中心往往聚集在電力便宜的地方。報(bào)告指出，美國(guó)排名前十的數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)中，有六個(gè)的電價(jià)低于全國(guó)平均水平的 9.2 美分/千瓦時(shí)。但問(wèn)題隨之而來(lái)：美國(guó)數(shù)據(jù)中心在 2024 年消耗了 183 太瓦時(shí)（TWh）電力，約占全國(guó)總消費(fèi)的 4％。到 2030 年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至少 133％，達(dá)到 426TWh。全球數(shù)據(jù)中心的電力需求將在十年內(nèi)翻四倍。

更緊迫的是供需缺口。報(bào)告援引數(shù)據(jù)稱，數(shù)據(jù)中心能源供需之間最早可能在 2026 年就出現(xiàn) 40％ 的差距。

水也是一個(gè)關(guān)鍵瓶頸。冷卻系統(tǒng)可以占到數(shù)據(jù)中心總能耗的近一半，水資源消耗和污染的擔(dān)憂已經(jīng)在多個(gè)擬建地點(diǎn)引發(fā)了當(dāng)?shù)鼐用竦姆磳?duì)。

報(bào)告也非常直白地指出，數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張所需的凈新增能源，大部分在短期內(nèi)仍將來(lái)自化石燃料，特別是天然氣和煤炭。這與科技行業(yè)普遍標(biāo)榜的“綠色承諾”形成了尷尬的反差。

（來(lái)源：Contrary Research）

核能則是一個(gè)正在回暖的領(lǐng)域。全球核電裝機(jī)在經(jīng)歷了數(shù)十年停滯后開(kāi)始增長(zhǎng)，其中中國(guó)是主要驅(qū)動(dòng)力。美國(guó)在總核電發(fā)電量上仍居全球首位（781.9TWh），但中國(guó)緊隨其后（417.5TWh），且后者的在建和規(guī)劃反應(yīng)堆數(shù)量遠(yuǎn)超美國(guó)。美國(guó)公眾對(duì)核能的支持率已攀升至 75％ 左右，創(chuàng)歷史新高——這與數(shù)十年前的核恐懼形成了鮮明對(duì)比。報(bào)告還提到了一個(gè)多少有些科幻意味的細(xì)節(jié)：美國(guó)太空部隊(duì)已宣布計(jì)劃在本十年末前在月球上安裝一座 100 千瓦的核反應(yīng)堆。

在這一章節(jié)中，報(bào)告還討論了月球基地這一頗具前瞻性的子話題。地質(zhì)勘測(cè)顯示月球擁有水冰、氦-3 和稀土金屬三種關(guān)鍵資源，分別對(duì)應(yīng)生命維持、未來(lái)核聚變能源和電子產(chǎn)品制造。中國(guó)和俄羅斯已聯(lián)合宣布“國(guó)際月球科研站”項(xiàng)目，而美國(guó)則推動(dòng)基于《阿爾忒彌斯協(xié)議》（Artemis Accords）的月球開(kāi)發(fā)框架。目前兩大陣營(yíng)的簽約國(guó)幾乎沒(méi)有重疊，月球開(kāi)發(fā)正在成為地緣政治競(jìng)爭(zhēng)的又一個(gè)前沿。

三、工業(yè)化：自動(dòng)駕駛提速，美國(guó)制造業(yè)回流

報(bào)告的第三大板塊“工業(yè)化”（Industrialization）覆蓋了交通、制造和國(guó)防三大領(lǐng)域。

AI 從數(shù)字世界邁向物理世界，最直觀的體現(xiàn)就是自動(dòng)駕駛。Waymo 在 2025 年 7 月成為首個(gè)累計(jì)行駛里程超過(guò) 1 億英里的自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)。截至 2025 年 11 月，Waymo 已計(jì)劃在2026 年擴(kuò)展到 15 個(gè)新城市，目標(biāo)是年底前達(dá)到每周 100 萬(wàn)次出行。與之形成對(duì)比的是 Tesla 的Robotaxi 服務(wù)——它在奧斯汀上線時(shí)僅完成了 1.5 萬(wàn)英里的自動(dòng)駕駛里程，而 Waymo 在同一城市上線時(shí)已有 5,000萬(wàn)英里。在車輛密度上，Tesla 每平方英里 0.12 輛，Waymo 則為 1.1 輛。

報(bào)告列出了一個(gè)相當(dāng)吸引人的數(shù)據(jù)：如果全部美國(guó)車輛都達(dá)到 Waymo 的安全水平運(yùn)行，每年可避免約 37,000 人死亡，節(jié)省約 1 萬(wàn)億美元的社會(huì)成本。自動(dòng)駕駛出租車的每英里成本也已經(jīng)低于人類駕駛的出租車或網(wǎng)約車。其對(duì)于城市空間的影響更是重大，美國(guó)百萬(wàn)人口以上城市平均將 22％ 以上的土地用于停車，AV（Autonomous Vehicle，自動(dòng)駕駛汽車）有望通過(guò)優(yōu)化停車效率將停車空間需求降低 80％。

（來(lái)源：Contrary Research）

自動(dòng)卡車同樣在起步階段。Aurora 等領(lǐng)先供應(yīng)商已完成約 2 萬(wàn)英里的無(wú)人駕駛里程。美國(guó)因其強(qiáng)勁的 TCO（Total Cost of Ownership，總擁有成本）優(yōu)勢(shì)、嚴(yán)重的司機(jī)短缺和長(zhǎng)途貨運(yùn)距離，在自動(dòng)卡車采用上領(lǐng)先；歐洲受制于跨境監(jiān)管壁壘，中國(guó)則因較低的 TCO 優(yōu)勢(shì)和較高的前期投入而相對(duì)落后。值得留意的是，在美國(guó) 52 個(gè)州和領(lǐng)地中，有 35 個(gè)州的運(yùn)輸業(yè)是男性就業(yè)者最常見(jiàn)或第二常見(jiàn)的職業(yè)，約占全體男性就業(yè)者的 18％，自動(dòng)卡車的推廣將對(duì)這些勞動(dòng)力市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

航空業(yè)呈現(xiàn)出另一番景象。自 2020 年以來(lái),全球客機(jī)機(jī)隊(duì)平均機(jī)齡上升了約 2%。這一趨勢(shì)源于飛機(jī)交付延遲、維護(hù)實(shí)踐改進(jìn)讓飛機(jī)使用更久,以及機(jī)隊(duì)增長(zhǎng)速度快于預(yù)期。盡管機(jī)隊(duì)老化，盡管波音 737 Max 事故等機(jī)械故障頻頻見(jiàn)諸報(bào)端，航空死亡率卻持續(xù)下降，這是工程安全標(biāo)準(zhǔn)不斷改進(jìn)的結(jié)果。

但航空業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況并不如意。從 1990 年到 2024 年,這個(gè)行業(yè)累計(jì)損失相當(dāng)于 700 億美元(按 2024 年美元計(jì)算)。每次重大事件，例如 911 恐怖襲擊、2008 年全球金融危機(jī)、2020 年新冠疫情之后，航空業(yè)通常會(huì)恢復(fù)到比之前更小的規(guī)模。美國(guó)航空業(yè)國(guó)內(nèi)客運(yùn)收入占 GDP 的比例，從 1990 年代的 0.7% 左右,下降到 2024 年的不足 0.5%。這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的萎縮。

面對(duì)老化的機(jī)隊(duì)，未來(lái) 20 年航空業(yè)計(jì)劃大規(guī)模更換飛機(jī)。以波音為例，預(yù)計(jì)將更換超過(guò) 75% 的機(jī)隊(duì)，總交付量超過(guò) 10,000 架。這既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，對(duì)于飛機(jī)制造商和供應(yīng)鏈而言,這意味著一個(gè)規(guī)模龐大的市場(chǎng)；對(duì)于航空公司而言，這是一筆沉重的資本支出。

報(bào)告提到了一個(gè)可能重塑航空業(yè)的方向：超音速旅行。像Boom Supersonic 這樣的初創(chuàng)公司希望提供大幅縮短的飛行時(shí)間，消費(fèi)者需求相當(dāng)強(qiáng)勁。從華盛頓到倫敦，如果能從傳統(tǒng)的 7 小時(shí)縮短到 3 小時(shí) 55分鐘，97% 的受訪者表示有興趣；東京到火奴魯魯從 8 小時(shí)縮短到 3 小時(shí) 50 分鐘，92% 感興趣；倫敦到邁阿密從 9 小時(shí)縮短到 4 小時(shí) 40 分鐘，87% 感興趣。當(dāng)然,超音速客機(jī)面臨的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境挑戰(zhàn)都不小，協(xié)和客機(jī)的前車之鑒就擺在我們面前。

高鐵建設(shè)方面，中美差距相當(dāng)之大。中國(guó)修建的高鐵線路長(zhǎng)度是美國(guó)的六十一倍以上，全球高鐵網(wǎng)絡(luò)中，中國(guó)運(yùn)營(yíng)里程接近四萬(wàn)公里，遠(yuǎn)超日本、西班牙、法國(guó)等傳統(tǒng)高鐵強(qiáng)國(guó)。這一基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨大差距,部分源于美國(guó)建設(shè)成本的飆升，報(bào)告顯示，美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本相比其他國(guó)家或歷史時(shí)期高出數(shù)倍。

（來(lái)源：Contrary Research）

而在物流領(lǐng)域，自動(dòng)化已在港口取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。天津港超過(guò) 88％ 的大型集裝箱設(shè)備已實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化；長(zhǎng)灘集裝箱碼頭則將需要 8,000 人完成的工作自動(dòng)化到了僅需 800 人。

制造業(yè)和回流（reshoring）是另一條重要線索。報(bào)告追溯了美國(guó)去工業(yè)化的歷史：NAFTA 生效和中國(guó)加入 WTO 是兩個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，自此后美國(guó)制造業(yè)就業(yè)從高峰持續(xù)下滑。但還有一個(gè)常被忽視的推手是工業(yè)機(jī)器人的大規(guī)模應(yīng)用。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)年度機(jī)器人出貨量已從早年的幾千臺(tái)攀升至 2.1 萬(wàn)臺(tái)。而這個(gè)增長(zhǎng)曲線遠(yuǎn)未觸及天花板。中國(guó)在 2020 年工業(yè)機(jī)器人安裝量已超過(guò)全球其他國(guó)家的總和，而美國(guó) 90％ 的工廠仍然沒(méi)有使用機(jī)器人。

（來(lái)源：Contrary Research）

人形機(jī)器人市場(chǎng)被一些研究認(rèn)為有潛力產(chǎn)生超過(guò) 1,500 億美元的收入，累計(jì)銷售超過(guò) 1 億臺(tái)。報(bào)告將人形機(jī)器人的早期采用曲線與汽車的早期普及進(jìn)行了類比，從商業(yè)銷售啟動(dòng)到賣出 100 萬(wàn)臺(tái)，汽車用了 17 年（1893 年至 1910 年），人形機(jī)器人被預(yù)測(cè)也將用大約 17 年（2013 年至 2030 年）。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)同樣存在，比如 Figure AI 因一名舉報(bào)人指控其忽視安全標(biāo)準(zhǔn)（被指控的機(jī)器人被稱為有能力“擊碎人類顱骨”）而被起訴。

四、醫(yī)療健康：GLP-1 重塑食品市場(chǎng)，基因編輯漸行漸近

報(bào)告的第四大板塊關(guān)注生物技術(shù)制造與醫(yī)療健康。

GLP-1 受體激動(dòng)劑（Glucagon-Like Peptide-1 Receptor Agonists，胰高血糖素樣肽-1 受體激動(dòng)劑）被報(bào)告稱為“21 世紀(jì)最成功的藥物之一”。18％ 的美國(guó)成年人目前正在服用某種形式的 GLP-1 類藥物。全球品牌抗肥胖藥物市場(chǎng)從 2019 年的約 10 億美元飆升至 2024 年的超過(guò) 150 億美元，預(yù)計(jì)將持續(xù)以超過(guò) 10％ 的年增長(zhǎng)率擴(kuò)張。

（來(lái)源：Contrary Research）

GLP-1 藥物不只是減肥那么簡(jiǎn)單。研究人員觀察到了超出預(yù)期的附帶收益，包括降低動(dòng)脈粥樣硬化、代謝性肝病、阿爾茨海默病、帕金森病和物質(zhì)使用障礙的風(fēng)險(xiǎn)。但問(wèn)題也不少。許多用戶因副作用停藥，停藥后的體重變化呈現(xiàn)分化：大約一半的停藥者出現(xiàn)了不同程度的體重反彈，另一半則維持了減重效果甚至繼續(xù)減重。費(fèi)用和保險(xiǎn)覆蓋是首要的停藥原因，其次是副作用和藥物短缺。

更有趣的是 GLP-1 的二階效應(yīng)，這也是 Contrary 報(bào)告的關(guān)注重點(diǎn)。80％ 服用 Ozempic 等藥物的美國(guó)成年人表示飲食習(xí)慣發(fā)生了“很大變化”，51％ 的人零食攝入減少，44％ 更頻繁地在家做飯。GLP-1 藥物正在改變美國(guó)食品市場(chǎng)的規(guī)模和特征，對(duì)快餐行業(yè)的沖擊已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

在更廣泛的生物技術(shù)領(lǐng)域，報(bào)告追蹤了從傳統(tǒng)小分子藥物向生物制劑（bilogics，通過(guò)生物過(guò)程衍生的藥物，如抗體療法）的轉(zhuǎn)型。2024 年新分子實(shí)體中，生物制劑的占比已接近 50％。近半數(shù)藥物開(kāi)發(fā)商將生物制劑列為前三大創(chuàng)新優(yōu)先事項(xiàng)。生物制劑的 FDA 審批時(shí)間線通常比小分子快，但開(kāi)發(fā)成本更高、復(fù)雜度更大。

（來(lái)源：Contrary Research）

AI 在藥物發(fā)現(xiàn)中的應(yīng)用備受期待，但現(xiàn)實(shí)仍然骨感。AlphaFold 數(shù)據(jù)庫(kù)的擴(kuò)張推動(dòng)了蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)的飛速進(jìn)展，OpenAI 與 Retro Biosciences 合作開(kāi)發(fā)的生物模型也取得了將干細(xì)胞重編程成功率提高 50％ 的成果。然而，AI 發(fā)現(xiàn)的藥物中真正進(jìn)入后期臨床試驗(yàn)或上市的仍然極少。進(jìn)入 II 期試驗(yàn)的 AI 發(fā)現(xiàn)藥物的成功率僅比傳統(tǒng)方法略高。AI 藥物研發(fā)的投資也未能跟上 AI 整體投資的步伐。Varda Space Industries 提供了一種另類思路，利用零重力環(huán)境制造藥物蛋白晶體，2024 年完成了首次成功的太空制藥任務(wù)。

在中美競(jìng)爭(zhēng)維度，中國(guó)新藥研發(fā)正在快速追趕。2024 年中國(guó)的新藥首次全球批準(zhǔn)數(shù)量?jī)H比美國(guó)少 5％。中國(guó)總部企業(yè)啟動(dòng)的新藥試驗(yàn)已占全球新藥試驗(yàn)的 28％。人類基因組測(cè)序成本的暴跌使基因療法和遺傳檢測(cè)變得更加可及?；蚓庉嫷穆?lián)邦撥款年增長(zhǎng) 40％，但公眾態(tài)度仍然分化，熟悉基因編輯的人更傾向于同時(shí)預(yù)期正面和負(fù)面后果。

Neuralink 是 BCI（Brain-Computer Interface，腦機(jī)接口）領(lǐng)域資金最充裕的公司，已完成三例腦機(jī)接口植入，患者的獨(dú)立使用時(shí)長(zhǎng)在持續(xù)增加。整個(gè) BCI 領(lǐng)域的融資正在跨越醫(yī)療、研究和消費(fèi)者使用場(chǎng)景增長(zhǎng)。長(zhǎng)壽研究的資金也在增加，市場(chǎng)預(yù)計(jì)到 2029 年將超過(guò) 380 億美元。

同時(shí)，美國(guó)的醫(yī)療支出在經(jīng)通脹調(diào)整后自 1970 年以來(lái)增長(zhǎng)了近 400％，但預(yù)期壽命仍落后于其他高收入國(guó)家。肥胖和糖尿病發(fā)病率持續(xù)上升；癌癥發(fā)病率在 15 至 39 歲年輕人中自 1975年以來(lái)增長(zhǎng)了 35％，而其他年齡段則在下降。

五、數(shù)字界面與體驗(yàn)：屏幕時(shí)間膨脹，信任在瓦解

報(bào)告最后一個(gè)板塊“數(shù)字界面與體驗(yàn)”（Digital Interfaces ＆ Experience）覆蓋了屏幕時(shí)間、廣告、心理健康、AR/VR、數(shù)字信任、深度偽造以及孤獨(dú)感危機(jī)等議題。

屏幕時(shí)間的分布呈現(xiàn)出明顯的代際差異。千禧一代和Z 世代在智能手機(jī)上花費(fèi)的時(shí)間最多，分別為每天 4 小時(shí) 6 分鐘和 3 小時(shí) 57 分鐘；而 X 世代和嬰兒潮一代則在電視上投入更多時(shí)間，分別為每天 3 小時(shí)12 分鐘和 3 小時(shí) 33 分鐘。但無(wú)論哪個(gè)世代，智能手機(jī)和電視合計(jì)都占據(jù)了總屏幕時(shí)間的一半以上。在所有設(shè)備上，流媒體電視節(jié)目是最受歡迎的活動(dòng)，其次是瀏覽社交媒體。

最值得關(guān)注的變化是 LLM 聊天機(jī)器人的崛起。ChatGPT 美國(guó)活躍用戶的日均使用時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)了 202%，消費(fèi)者在這類工具上投入的時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)。而在社交平臺(tái)方面，盡管 Facebook、YouTube 和 Instagram 在用戶數(shù)量上領(lǐng)先，但用戶在 TikTok 上花費(fèi)的時(shí)間最多，顯示出短視頻內(nèi)容對(duì)注意力的強(qiáng)大捕獲能力。

（來(lái)源：Contrary Research）

訂閱經(jīng)濟(jì)在 2025 年經(jīng)歷了一次有趣的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。音樂(lè)和視頻內(nèi)容仍然是最受歡迎的訂閱類別，Spotify 擁有 3.65 億訂閱者，Netflix 有 2 億訂閱者,兩者分別產(chǎn)生 39 億和 250 億美元的收入。但在移動(dòng)應(yīng)用領(lǐng)域，一個(gè)歷史性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)了：長(zhǎng)期以來(lái)，移動(dòng)游戲占據(jù)移動(dòng)應(yīng)用收入的大頭，但在2025 年，這一格局被打破。AI 聊天機(jī)器人帶動(dòng)非游戲應(yīng)用的收入首次超過(guò)了移動(dòng)游戲。

（來(lái)源：Contrary Research）

在替代性消費(fèi)硬件領(lǐng)域，VR 和 AR 的命運(yùn)形成了鮮明對(duì)比。VR 頭顯銷量已連續(xù)四年下滑，2024 年同比下降 12％。Meta 的元宇宙部門 Reality Labs 累計(jì)虧損超過(guò) 170 億美元，公司在 2025 年 12 月將元宇宙預(yù)算削減了 30％，并在 2026 年 1 月裁減 331 名員工，將重心收縮到游戲場(chǎng)景。

AR（Augmented Reality，增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）的發(fā)展則相對(duì)順利。Meta 發(fā)布了 RayBan Meta Display AR 眼鏡和手勢(shì)控制腕帶，Apple 在暫停下一代 Vision Pro 開(kāi)發(fā)后轉(zhuǎn)向了與 Meta Orion 競(jìng)爭(zhēng)的 AR 智能眼鏡，Amazon 也在開(kāi)發(fā)代號(hào)為“Jayhawk”的消費(fèi)級(jí) AR 眼鏡，預(yù)計(jì) 2026 或2027 年發(fā)布。AR 市場(chǎng)預(yù)計(jì)到 2027 年將覆蓋 26 億人。

另一方面，數(shù)字生活的擴(kuò)張也帶來(lái)諸多新的問(wèn)題。首先是美國(guó)人對(duì)大眾媒體的信任在所有年齡段持續(xù)下降。在 30 歲以下的人群中，從社交媒體獲取新聞與從正式新聞機(jī)構(gòu)獲取新聞的比例已基本持平。傳統(tǒng)文章作為新聞來(lái)源的比例在下降，而社交媒體帖子的比例在上升。過(guò)去兩年間，美國(guó)人甚至對(duì)限制虛假信息的支持度也有所降低。

（來(lái)源：Contrary Research）

深度偽造（deepfakes）和 AI 相關(guān)的安全事件正在激增。惡意行為者驅(qū)動(dòng)的 AI 事件占所有已記錄 AI 事件的 34.2％，其中詐騙、欺詐和定向操縱是最大類別。這與 AI 技術(shù)的快速普及形成了正相關(guān)，工具越強(qiáng)大、越容易獲取，被濫用的可能性就越高。

孤獨(dú)感危機(jī)是報(bào)告最后一個(gè)話題。美國(guó)人獨(dú)處時(shí)間持續(xù)增加，雖然在疫情期間達(dá)到峰值后有所回落，但仍高于疫情前的趨勢(shì)線。全球生育率除非洲外均低于 2.1 的替代水平；在美國(guó)，生育率的下降過(guò)去主要因?yàn)榉驄D生育數(shù)量減少，但如今主要因?yàn)榻Y(jié)成伴侶的人數(shù)在減少。

AI 伴侶正在填補(bǔ)這個(gè)空缺，至少在某些人看來(lái)。33％ 的青少年 ChatGPT 用戶曾將 AI 用于社交互動(dòng)或關(guān)系目的。AI 伴侶平臺(tái)的采用速度比社交媒體和在線游戲同期快了約 150％。在一項(xiàng)調(diào)查中，75％ 的 Z 世代認(rèn)為 AI 伴侶可以完全替代人類陪伴。10％ 的 18 至 29 歲成年人表示他們可能會(huì)與 AI 聊天機(jī)器人建立浪漫關(guān)系，或者已經(jīng)這樣做了。

參考資料：

https://research.contrary.com/tech-trends-report

排版：胡莉花