華為的價值不如拼多多和小米，榜單越來越離譜了

日前，《2025胡潤中國500強(qiáng)》榜單公布，這份榜單說是按企業(yè)價值排名，但又將上市公司與未上市的公司混在一起，且缺乏科學(xué)的價值評估，導(dǎo)致榜單被人吐槽。

榜單顯示，前十名分別是臺積電、騰訊、字節(jié)、阿里巴巴、寧德時代、拼多多、中國平安保險、小米、比亞迪、華為。

很多網(wǎng)友感到不解——華為那么多核心技術(shù)，打破了西方的“卡脖子”封鎖，年營收超過8000億元（2024年營收8621億元），難道價值還不如拼多多、小米、比亞迪、中國平安等？

我們來看看《2025胡潤中國500強(qiáng)》，臺積電是中國價值最高的企業(yè)，價值為10.5萬億元；其次是騰訊，價值為5.33億元；字節(jié)排名第三，價值3.4萬億元；阿里巴巴價值2.7萬億元，位居第四；寧德時代價值1.86萬億元，排名第五；拼多多排名第六，價值1.32萬億元；中國平安保險以1.05萬億排名第七；小米價值1萬億元，排名第八；比亞迪價值8720億元，位列第九；華為價值8500億元，位列第十。

《2025胡潤中國500強(qiáng)》企業(yè)價值計算，截至日期為2025年11月14日，大部分應(yīng)該是按市值統(tǒng)計的。那么，問題來了，字節(jié)、華為又沒有上市，按市值統(tǒng)計，顯然是不科學(xué)的。再說了，如果華為上市，市值有多少？多年前，就有人給華為估值10萬億元。

從A股來看，假如華為上市，市值超過10萬億元是完全有可能的，甚至更高。很多沒有核心技術(shù)，靠打擦邊球的公司，市盈率都是數(shù)百倍、上千倍，甚至一年常年虧損的公司，估值也很高。

我們來看看半導(dǎo)體領(lǐng)域，寒武紀(jì)，市值一度高達(dá)6700億元，即便現(xiàn)在較高位跌了30%多，市值還有4373億元，市盈率還有200多倍。中芯國際的市值曾超過1.1萬億元，現(xiàn)在市值也有9000億元，市盈率177倍。海光信息現(xiàn)在市值5600億元，市盈率215倍。

榜單把華為排在拼多多、小米、比亞迪后面，顯然是難獲認(rèn)同的。華為的技術(shù)含量，在國內(nèi)是無法替代的。它不僅是通信領(lǐng)域的全球老大，5G專利全球第一，更是從芯片到操作系統(tǒng)，再到生態(tài)，都是產(chǎn)業(yè)推動者。如果沒有華為的引領(lǐng)，科技自立的路要可能漫長得多。

華為在核心技術(shù)上的領(lǐng)先，是靠巨額研發(fā)投入砸出來的。最近多年，華為的研發(fā)投入，一直位居全球前十，與微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌母公司等是第一個陣列。歐盟委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，華為2025研發(fā)投入229.4億歐元，排名全球第六，是中國企業(yè)研發(fā)投入最高的公司，也是中國唯一一家研發(fā)投入超過100億歐元的公司。