2026年初，中國(guó)金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了一幕看似反常的現(xiàn)象：在整體利率長(zhǎng)期下行的大趨勢(shì)下，多家銀行卻突然上調(diào)存款利率。

從河南、貴州的村鎮(zhèn)銀行，到寧波、四川的城商行，再到部分農(nóng)商行，紛紛推出“三年期定存利率突破1.95%”甚至逼近2.05%的產(chǎn)品。一時(shí)間，“銀行加息”“存款更劃算”等話題引發(fā)儲(chǔ)戶熱議。然而，這究竟是貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)，還是短期攬儲(chǔ)的營(yíng)銷策略？背后又隱藏著怎樣的經(jīng)濟(jì)邏輯與風(fēng)險(xiǎn)提示？本文將深入剖析這一現(xiàn)象的本質(zhì)。

一、現(xiàn)象：中小銀行集體“逆勢(shì)”上調(diào)利率

根據(jù)2026年1月至2月的公開信息，此輪存款利率上調(diào)并非全國(guó)性、系統(tǒng)性的政策調(diào)整，而是高度集中于中小銀行（包括農(nóng)商行、城商行、村鎮(zhèn)銀行）的局部行為。例如：

• 貴州息烽農(nóng)商行將3年期定存利率上調(diào)至2.05%
• 寧波通商銀行、湖南新晃農(nóng)商行等推出3年期產(chǎn)品利率達(dá)1.8%–1.95%
• 內(nèi)蒙古托克托農(nóng)商行對(duì)20萬元起存客戶，1年期利率上浮至1.45%
• 河南襄城農(nóng)商行1年期利率高達(dá)1.66%，遠(yuǎn)超國(guó)有大行的1.1%。

值得注意的是，這些高利率產(chǎn)品普遍設(shè)有起存門檻（1萬至20萬元不等）、期限限制（多為1–3年期），且明確標(biāo)注為“開門紅”限時(shí)活動(dòng)，多數(shù)將于2026年3月底前結(jié)束。與此同時(shí)，六大國(guó)有銀行（工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)）的掛牌利率基本保持穩(wěn)定，一年期定存仍維持在1.0%–1.1%，三年期約1.45%–1.55%，未見明顯上調(diào)。

這種“冰火兩重天”的分化格局，揭示了一個(gè)關(guān)鍵事實(shí)：這不是央行主導(dǎo)的降息周期逆轉(zhuǎn)，而是中小銀行自主發(fā)起的階段性攬儲(chǔ)行為。

二、原因：三重壓力下的“無奈自救”

為何中小銀行要在凈息差持續(xù)收窄的背景下“逆勢(shì)加息”？其背后是三重現(xiàn)實(shí)壓力的疊加：

1.“開門紅”考核驅(qū)動(dòng)

每年一季度是銀行全年信貸投放的關(guān)鍵窗口期。為完成“開門紅”業(yè)績(jī)指標(biāo)，銀行需提前儲(chǔ)備充足負(fù)債資金以匹配貸款發(fā)放。而中小銀行缺乏國(guó)有大行的品牌號(hào)召力和龐大客戶基礎(chǔ)，只能通過小幅提高利率或贈(zèng)送禮品等方式吸引本地儲(chǔ)戶，尤其是大額資金持有者。

2.存款流失與競(jìng)爭(zhēng)加劇

近年來，居民儲(chǔ)蓄偏好向頭部銀行集中。數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)有大行存款增速顯著高于中小銀行。同時(shí)，理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品分流效應(yīng)增強(qiáng)，中小銀行面臨“存款搬家”困境。在此背景下，上調(diào)利率成為留住本地客戶、防止資金外流的直接手段。

3.應(yīng)對(duì)大規(guī)模存款到期潮

據(jù)券商測(cè)算，2026年將有約50萬億元的一年以上定期存款到期，較2025年增加10萬億。中小銀行亟需通過提供更具吸引力的利率，鎖定長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，以支撐未來信貸資產(chǎn)配置。尤其在房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全出清、地方融資平臺(tái)承壓的環(huán)境下，穩(wěn)定的負(fù)債端顯得尤為重要。

三、本質(zhì)：結(jié)構(gòu)性調(diào)整，非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)

盡管利率上調(diào)引人注目，但必須清醒認(rèn)識(shí)到：這并非存款利率整體上行的開端，而是一次精準(zhǔn)、短期、差異化的策略性操作。

首先，政策基調(diào)未變。中國(guó)人民銀行仍堅(jiān)持“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充?！?，2025年以來多次引導(dǎo)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下行，銀行資產(chǎn)端收益持續(xù)承壓。在此背景下，商業(yè)銀行凈息差已跌至1.42%的歷史低位（2025年三季度數(shù)據(jù)），絕大多數(shù)銀行無力長(zhǎng)期承擔(dān)更高的負(fù)債成本。

其次，利率調(diào)整具有明顯選擇性。中小銀行普遍“長(zhǎng)升短降”：一方面上調(diào)1–3年期定存利率以鎖定長(zhǎng)期資金；另一方面下調(diào)活期、通知存款利率（如山西某農(nóng)商行將活期利率降至0.05%），以降低整體付息成本。這種結(jié)構(gòu)性操作，實(shí)為在有限空間內(nèi)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。

再者，活動(dòng)具有明確時(shí)限。多家銀行明確表示高利率產(chǎn)品僅限“春節(jié)前后”或“3月底前”，額度有限、需預(yù)約。這進(jìn)一步印證其“階段性攬儲(chǔ)”屬性，而非長(zhǎng)期定價(jià)策略。

四、儲(chǔ)戶須知：機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

對(duì)于普通儲(chǔ)戶而言，這波利率上調(diào)確實(shí)提供了短期增厚利息收益的機(jī)會(huì)。以10萬元存3年為例：

• 存入國(guó)有大行（1.5%）：利息約4500元；
• 存入高息中小銀行（1.95%）：利息約5850元，多賺1350元

但享受高息的同時(shí)，也需警惕以下風(fēng)險(xiǎn)：

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

定期存款若提前支取，將按活期利率（普遍0.15%–0.2%）計(jì)息，損失巨大。務(wù)必確保資金在存期內(nèi)無需動(dòng)用。

2.機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)

盡管我國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度（最高償付限額50萬元），但超過50萬的部分不受保障。建議單家銀行本息總額控制在50萬以內(nèi)，分散存放。

3.違規(guī)攬儲(chǔ)陷阱

部分銀行可能通過“私下返現(xiàn)”“送高檔禮品”等方式變相提高收益，此類操作游走監(jiān)管邊緣，一旦出問題，額外收益不受法律保護(hù)。

4.通脹侵蝕實(shí)際收益

當(dāng)前CPI雖溫和，但若考慮長(zhǎng)期購(gòu)買力，1.95%的名義利率仍難跑贏潛在通脹。存款更適合保本與流動(dòng)性管理，而非財(cái)富增值主力。

五、未來展望：高息窗口或?qū)㈥P(guān)閉

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，此輪中小銀行高息攬儲(chǔ)的窗口期不會(huì)持續(xù)太久。隨著一季度“開門紅”結(jié)束、信貸投放節(jié)奏放緩，加之凈息差壓力持續(xù)，多數(shù)銀行將在2026年二季度后回調(diào)利率。與此同時(shí)，銀行理財(cái)“降費(fèi)潮”與公募基金費(fèi)率下調(diào)同步推進(jìn)，反映出整個(gè)金融行業(yè)正進(jìn)入“低收益、低費(fèi)用”的新常態(tài)。

對(duì)儲(chǔ)戶而言，與其追逐短期高息，不如構(gòu)建多元配置：

• 應(yīng)急資金：存放貨幣基金或活期理財(cái)，兼顧流動(dòng)性與收益；
• 中期目標(biāo)（1–3年）：可擇機(jī)鎖定部分高息定存；
• 長(zhǎng)期財(cái)富增值：仍需依靠權(quán)益類資產(chǎn)或?qū)I(yè)投資工具。

結(jié)語

多家銀行上調(diào)存款利率，表面是“讓利儲(chǔ)戶”，實(shí)則是中小金融機(jī)構(gòu)在激烈競(jìng)爭(zhēng)與經(jīng)營(yíng)壓力下的一次戰(zhàn)術(shù)性突圍。它既非貨幣政策轉(zhuǎn)向的號(hào)角，也非儲(chǔ)蓄時(shí)代的回歸，而是在低利率時(shí)代里，銀行與儲(chǔ)戶之間一場(chǎng)短暫的利益再平衡。

作為普通人，我們既要抓住合理機(jī)會(huì)提升資產(chǎn)收益，更要認(rèn)清金融市場(chǎng)的底層邏輯：沒有免費(fèi)的午餐，也沒有永恒的高息。理性判斷、分散風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期規(guī)劃，才是穿越周期的真正智慧。