長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 江楚雅

新能源電池需求持續(xù)高增，國軒高科（002074.SZ）加速產(chǎn)能與技術(shù)雙升級(jí)。

2月5日晚間，國軒高科發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超50億元投向三大20GWh電池項(xiàng)目與補(bǔ)充流動(dòng)資金，同步夯實(shí)動(dòng)力、儲(chǔ)能雙賽道產(chǎn)能。

該預(yù)案已獲董事會(huì)通過，尚需股東大會(huì)、深交所審核及證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，完成后公司控制權(quán)保持穩(wěn)定，李縝仍為實(shí)控人。

作為新能源電池企業(yè)和綠色能源解決方案商，國軒高科主營(yíng)磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動(dòng)力電池組、儲(chǔ)能電池組及電池管理系統(tǒng)等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乘用車、商用車、專用車等新能源汽車領(lǐng)域，并為儲(chǔ)能客戶提供綠色能源系統(tǒng)解決方案。

產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張下，國軒高科業(yè)績(jī)保持上升趨勢(shì)。國軒高科日前發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)107.16%至148.59%。

對(duì)此，國軒高科表示，增長(zhǎng)主要來自新能源汽車與儲(chǔ)能需求高增、高能量密度磷酸鐵鋰銷量提升、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，同時(shí)海外市場(chǎng)拓展順利，客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

擬定增不超50億投建三大電池基地

國軒高科發(fā)布公告稱，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過50億元。本次定增是國軒高科繼2021年募資73億元后，又一輪大規(guī)模股權(quán)融資。根據(jù)預(yù)案，公司擬向不超35名特定對(duì)象發(fā)行不超2.72億股（不超總股本15%），募資總額不超50億元，鎖定期6個(gè)月，發(fā)行價(jià)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的80%。該預(yù)案已獲董事會(huì)通過，尚需股東大會(huì)、深交所審核及證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，完成后公司控制權(quán)保持穩(wěn)定，李縝仍為實(shí)控人。

募資投向聚焦產(chǎn)能建設(shè)與財(cái)務(wù)優(yōu)化，三大電池基地均為20GWh規(guī)模，合計(jì)新增60GWh產(chǎn)能，總投資超140億元，募資缺口由公司自籌。其中，合肥新站區(qū)年產(chǎn)20GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目總投資50億元，擬用募資20億元，為本次核心項(xiàng)目；蕪湖高新區(qū)20GWh新能源電池基地、南京六合區(qū)20GWh新型鋰電智造基地各獲募資10億元；剩余10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，緩解規(guī)模擴(kuò)張帶來的資金壓力。

截至預(yù)案公告日，三大項(xiàng)目均完成備案，蕪湖、南京項(xiàng)目已取得土地證與規(guī)劃許可，合肥項(xiàng)目正推進(jìn)土地與環(huán)評(píng)手續(xù)。國軒高科表示，新能源汽車與儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，推動(dòng)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池出貨量持續(xù)攀升，本次擴(kuò)產(chǎn)將快速提升新質(zhì)產(chǎn)能，保障戰(zhàn)略客戶供貨穩(wěn)定，同時(shí)布局新型鋰電技術(shù)，鞏固行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

公司同步完善上游供應(yīng)鏈布局，鎖定關(guān)鍵材料保供降本。2025年11月至2026年1月，國軒高科先后與天賜材料、諾德股份簽訂大額采購協(xié)議，覆蓋電解液、銅箔等核心材料；并在廬江落地年產(chǎn)20萬噸第四代磷酸鐵鋰正極、萬噸級(jí)硅碳負(fù)極項(xiàng)目，以先進(jìn)材料技術(shù)匹配高端產(chǎn)能，強(qiáng)化全鏈條優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)地位方面，國軒高科動(dòng)力電池裝機(jī)量增速領(lǐng)跑行業(yè)，2025年，其在中國動(dòng)力電池市場(chǎng)的市占率同比提升超1.1個(gè)百分點(diǎn)；在全球基站與數(shù)據(jù)中心備電電池賽道，公司市占率突破28%，穩(wěn)居全球第一，形成“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局，為產(chǎn)能消化提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

歸母凈利預(yù)增最高近1.5倍

國軒高科創(chuàng)立于2006年，總部位于安徽合肥，是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的新能源電池企業(yè)和綠色能源解決方案商，于2015年5月成功上市。公司主營(yíng)磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動(dòng)力電池組、儲(chǔ)能電池組及電池管理系統(tǒng)等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乘用車、商用車、專用車等新能源汽車領(lǐng)域，并為儲(chǔ)能客戶提供綠色能源系統(tǒng)解決方案。

業(yè)績(jī)端，國軒高科2025年實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。國軒高科日前發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)25億—30億元，同比增長(zhǎng)107.16%—148.59%；扣非凈利潤(rùn)3.5億—4.5億元，同比增長(zhǎng)33.31%—71.40%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，國軒高科表示，增長(zhǎng)主要來自新能源汽車與儲(chǔ)能需求高增、高能量密度磷酸鐵鋰銷量提升、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，同時(shí)海外市場(chǎng)拓展順利，客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

值得注意的是，本期業(yè)績(jī)含約17億元非經(jīng)常性損益，主要系奇瑞汽車港股上市帶來的公允價(jià)值變動(dòng)收益，剔除該部分后，主業(yè)盈利仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2024年公司營(yíng)收353.92億元，同比增11.98%，海外收入110.05億元，同比大增71.21%，國際化成效顯著。

與大眾中國深度綁定后，國軒高科業(yè)績(jī)連續(xù)改善，2021—2024年歸母凈利潤(rùn)從1.02億元增至12.07億元，大眾中國目前持股24.29%，為第一大股東。但公司2021年定增募投項(xiàng)目存在多次調(diào)整與延期，原16GWh項(xiàng)目變更為20GWh大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯項(xiàng)目，后又調(diào)整為28GWh產(chǎn)線，預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)延期至2026年12月，部分項(xiàng)目尚未結(jié)項(xiàng)。

財(cái)務(wù)層面，公司近年資產(chǎn)負(fù)債率維持在71%—72%區(qū)間，2025年前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用超10億元，資金成本壓力較大。本次10億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金，將有效優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，支撐產(chǎn)能擴(kuò)張與研發(fā)投入。

國軒高科稱，當(dāng)前電池行業(yè)處于技術(shù)迭代與格局重塑關(guān)鍵期，高安全、長(zhǎng)續(xù)航、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能需求提升產(chǎn)品性能要求，公司將以本次募資為契機(jī)，加速新質(zhì)產(chǎn)能落地與技術(shù)升級(jí)，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)前次募投項(xiàng)目建設(shè)，把握新能源行業(yè)增長(zhǎng)紅利。