北京
近期，國際金價持續(xù)震蕩上行，COMEX黃金期貨價格一度突破4600美元/盎司關口，甚至有外資機構看高至6000美元。在全球地緣政治復雜多變、避險情緒升溫的宏觀背景下，黃金作為“硬通貨”的價值再次被市場高度聚焦。
然而，對于高凈值人士而言，資產(chǎn)價格的上漲僅僅是財富管理的一方面。如何在資產(chǎn)增值的同時，確保財富能夠安全、完整、定向地傳承給下一代，避免因婚姻變動、企業(yè)經(jīng)營風險等因素導致資產(chǎn)流失，是更為核心且緊迫的命題。
近期，家理家辦服務團隊成功協(xié)助一位資深實業(yè)家客戶，通過設立家族信托架構，完成了50公斤實物黃金的定向傳承規(guī)劃。本案不僅體現(xiàn)了客戶前瞻性的財富管理智慧，也為當下高凈值家庭在實物資產(chǎn)傳承方面提供了極具參考價值的范本。
案例背景：實業(yè)家的“黃金情結”與傳承隱憂
客戶張總（化名）是一位深耕精密制造領域三十余年的實業(yè)家。在長期的商海沉浮中，張總養(yǎng)成了極其穩(wěn)健的資產(chǎn)布局習慣。他始終認為，相較于波動劇烈的金融衍生品，實物黃金是抵御通脹、對沖信用風險的“壓艙石”。多年來，隨著企業(yè)利潤的穩(wěn)步積累，張總名下已持有約50公斤的實物黃金。
近期，張總迎來了家庭的喜事——其獨生子小張即將步入婚姻殿堂。兒媳知書達理，小兩口感情和睦。面對金價的大幅上漲和兒子的成家立業(yè)，張總萌生了將這50公斤黃金作為新婚禮物贈予兒子的念頭，既是作為小家庭的創(chuàng)業(yè)啟動資金，也是一份沉甸甸的父愛祝福。
然而，作為一名經(jīng)驗豐富的企業(yè)家，張總在準備資產(chǎn)交割時表現(xiàn)出了難得的理性與審慎。他向家理家辦團隊提出了自己的顧慮：
“這筆資產(chǎn)數(shù)額巨大。如果我現(xiàn)在直接把黃金交給孩子，在法律上是否會變成他們夫妻的共同財產(chǎn)？未來如果孩子們的婚姻出現(xiàn)波動，或者年輕人創(chuàng)業(yè)沖動導致投資失敗，這筆作為家族‘保命錢’的黃金，會不會面臨被分割或被執(zhí)行的風險？”
張總的顧慮，精準地擊中了傳統(tǒng)財富傳承模式的痛點：直接贈予即意味著控制權的喪失和風險敞口的打開。
風險剖析：直接持有的法律困境
在家理家辦團隊介入后，我們首先對張總擬采取的“直接贈予”方案進行了全面的法律風險評估。
1.婚姻家事風險（混同風險）
根據(jù)《民法典》及相關司法解釋，父母在子女婚后贈予的財產(chǎn)，除非明確表示贈予一方，否則通常被視為夫妻共同財產(chǎn)。即便張總通過遺囑或贈予協(xié)議明確贈予給小張個人，但在實際生活中，實物黃金（金條）屬于高度可替代物，極易發(fā)生形態(tài)轉化（如變現(xiàn)、置換）。一旦資金混同，在發(fā)生婚變分割時，舉證難度極大，往往面臨“說不清、分一半”的尷尬局面。
2.債務隔離失效風險
張總作為實業(yè)家，深知企業(yè)經(jīng)營的不確定性。如果黃金直接在張總名下，一旦企業(yè)面臨債務追償，個人名下資產(chǎn)將是執(zhí)行的首選。同樣，如果直接贈予給小張，若小張未來創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生債務，這筆資產(chǎn)同樣無法幸免。自然人名下的財產(chǎn)，在法律上缺乏天然的“防火墻”功能。
3.傳承失控風險
年輕人閱歷尚淺，面對巨額財富可能缺乏駕馭能力。一次性的巨額贈予，可能會抑制奮斗動力，甚至引發(fā)揮霍行為。缺乏約束機制的傳承，往往難以打破“富不過三代”的魔咒。
解決方案：構建“黃金屋”家族信托架構
基于上述分析，家理家辦團隊為張總量身定制了一套以“資產(chǎn)保護”與“定向傳承”為核心的家族信托架構方案。我們并未建議張總進行簡單的物理移交，而是通過法律架構的搭建，實現(xiàn)了資產(chǎn)屬性的根本性轉變。
1.架構搭建：資產(chǎn)所有權與受益權的分離
我們協(xié)助張總設立了一個不可撤銷的家族信托。通過合規(guī)的法律程序，將50公斤實物黃金的所有權從張總個人名下，正式轉移至受托人（信托公司）名下，進入信托財產(chǎn)專戶。
這一操作的核心法律意義在于：資產(chǎn)的獨立性。根據(jù)《信托法》第十五條、第十六條之規(guī)定，信托財產(chǎn)與委托人未設立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別，也與受托人的固有財產(chǎn)相區(qū)別。這意味著，這50公斤黃金在法律上已經(jīng)不再屬于張總個人，也不屬于小張個人，而是一個獨立的法律主體。這便在物理和法律層面，建立了一道堅實的“風險隔離墻”。
2.機制設計：從“一次性給付”到“全生命周期賦能”
在信托利益分配條款的設計上，我們充分體現(xiàn)了張總“愛與責任”并重的傳承理念，設計了精細化的分配機制：
基本生活保障機制：約定信托財產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益（或部分變現(xiàn)資金），定期向小張及其家庭發(fā)放，作為生活保障金，確保后代衣食無憂。
正向激勵機制：設立“教育獎勵金”、“生育禮金”及“創(chuàng)業(yè)扶持金”。例如，當小張或其子女取得高學歷、家族添丁進口或有切實可行的創(chuàng)業(yè)項目時，經(jīng)家族委員會（由張總、專業(yè)律師、稅務師組成）審議通過后，可從信托中獲得專項資金支持。
防揮霍機制：限制本金的隨意支取。受益人僅享有收益權，而無權直接處置信托本金（黃金實物）。
3.風險控制：極端情況下的“熔斷保護”
我們在信托契約中特別植入了“防敗家”與“防家變”條款。若受益人發(fā)生重大債務糾紛、涉嫌刑事犯罪或陷入非理性婚姻危機時，受托人有權暫停分配，直至風險消除。這確保了家族財富始終掌握在家族核心成員的控制范圍內，不會因個別人的過失而導致家族資產(chǎn)的整體坍塌。
方案落地與價值呈現(xiàn)
該方案經(jīng)過三個月的縝密籌備與合規(guī)審查，最終成功落地。
對于張總而言，這不僅僅是一次資產(chǎn)的劃轉，更是一次家族精神的升華。
安全感落地：即使未來企業(yè)經(jīng)營面臨風浪，這50公斤黃金作為獨立資產(chǎn)，將安然無恙，成為家族東山再起的資本或安身立命的底線。
傳承意愿實現(xiàn)：資產(chǎn)精準地傳給了兒子及其血脈后代，有效規(guī)避了婚變帶來的分割風險。
正向引導：通過激勵機制，引導子女樹立正確的財富觀和價值觀，避免了“二世祖”現(xiàn)象的發(fā)生。
小張在簽署信托文件時感慨道：“父親給我的不僅僅是黃金，更是一套伴隨我一生的安全規(guī)則。這讓我敢于去闖，因為我知道身后有家，家底在，根就在。”
結語
在財富管理的世界里，增值是手段，保值是基礎，而傳承才是終極目標。面對日益復雜的經(jīng)濟環(huán)境和法律環(huán)境，高凈值家庭的財富管理邏輯必須從粗放的“囤積模式”向精細化的“架構模式”轉型。
金價的漲跌是市場的脈搏，而法律架構的搭建則是家族的骨骼。只有骨骼強健，家族的血脈才能在時代的洪流中生生不息。
【家辦說案】讓財富穿上“防彈衣”，讓愛擁有“導航儀”
正如家理家辦團隊一直強調的：“真正的財富傳承，不是簡單的物質交接，而是一場跨越周期的制度安排與智慧傳遞?！?/p>
在本案中，我們看到的不僅是50公斤黃金的歸屬安排，更是一位父親深沉而理性的愛。通過家族信托這一法律工具，我們將“不確定的風險”轉化為“確定的規(guī)則”，將“可能流失的資產(chǎn)”固化為“永續(xù)的家業(yè)”。
對于廣大高凈值人士而言，比關注金價4600美元更重要的，是審視您的資產(chǎn)是否還在“裸奔”？是否已經(jīng)建立了足夠的風險隔離機制？家理家辦愿做您家族財富的守護者，用專業(yè)與嚴謹，助您守住家業(yè)，惠及子孫。
（本文為家理家辦原創(chuàng)案例復盤，涉及客戶隱私信息已做脫敏處理，轉載請注明出處。）
本文作者
家理家族辦公室總架構師 羅麗雯
中國大陸首批家族辦公室創(chuàng)始人
中國家族財富頂層規(guī)劃師
財富管理新思維倡導者
深耕家辦行業(yè)十五年，為包括多家上市企業(yè)、知名企業(yè)主在內的300多位高凈值人士設計并落地財富保護和傳承方案。
被胡潤百富評為"2023年度服務超高凈值人群的國際理財規(guī)劃行業(yè)領軍人物"
羅麗雯是中國大陸家族辦公室行業(yè)拓荒者之一，中國首批家族辦公室創(chuàng)始人，深耕家辦行業(yè)十余年，致力于為客戶提供家族企業(yè)全球頂層架構設計、股權重組、風險隔離、婚姻財富保全、家族企業(yè)財稅合規(guī)安排、家族財富傳承等財富保全與傳承服務。
羅麗雯至今已經(jīng)手家辦整體方案設計達三位數(shù)，涉及全球資產(chǎn)、多國籍及多國稅務居民身份，落地多單家族信托，包括現(xiàn)金信托、股權信托和慈善信托。善于運用財、法、稅、金融等工具，由點至線及面到立體，站在更高處、更遠處來幫助客戶解決當下問題。
羅麗雯積極倡導財富管理理論研究與實務應用的深度融合，研發(fā)《新財富管理》《兩個詞說清楚財富管理》《新財富思維成就大額保單》《民法典下的財富管理》《疫情時代下的新財富思維》《財富攻守傳還是傳攻守》等財富課程，并為中國銀行、交通銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、民生銀行、郵政銀行、大家人壽保險等多家銀行機構及保險公司提供培訓和咨詢服務，受到客戶的廣泛好評。因其在財富管理領域的卓越貢獻，被胡潤百富評為“2023年度服務超高凈值人群的國際理財規(guī)劃行業(yè)領軍人物”，被中國財經(jīng)峰會授予“2019年度財富管理行業(yè)領軍人物”、“2020年度新時代商業(yè)領袖”榮譽稱號。
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