4月20日，剛剛披露2025年年報和重組草案的時空科技一字跌停，收盤價為78.17元/股。

2025年10月，時空科技披露重大資產(chǎn)重組預案，擬收購深圳市嘉合勁威電子科技有限公司（下稱“嘉合勁威”）100%股權(quán)，切入半導體存儲領(lǐng)域。

時隔半年，時空科技這一跨界動作進入實質(zhì)性階段。根據(jù)最新發(fā)布的重組草案，嘉合勁威100%股權(quán)交易作價為10.78億元。上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式進行支付，其中，現(xiàn)金方式支付5.03億元，股份方式支付5.75億元。

同時，時空科技擬向控股股東、實際控制人宮殿海發(fā)行股份募集配套資金不超過5.25億元，全部用于支付本次交易中的現(xiàn)金對價及相關(guān)費用。募集配套資金、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價格均為23.08元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，本次重組前，宮殿海持有時空科技的股權(quán)比例為37.51%。重組后，在不含募集配套資金的情況下，宮殿海持股比例將降至29.98%，而在含募資配套資金的情況下，其持股比例將升至40.83%；同時，新增陳暉、張麗麗及其一致行動人持股比例為12.52%。

五年虧損超9億元

時空科技官網(wǎng)顯示，公司創(chuàng)立于2004年，于2020年8月在上海證券交易所首次公開發(fā)行上市。從其發(fā)展歷程來看，2004年至2012年，時空科技以照明業(yè)務為主；2013年至2017年，公司布局物聯(lián)網(wǎng)；2018年至2019年，布局文旅夜游。

2022年起，時空科技又將智慧停車作為重點拓展方向，并在2023年通過全資子公司向捷安泊智慧停車管理有限公司增資，實現(xiàn)對捷安泊的控制及并表。

轉(zhuǎn)型背后，時空科技自上市以來業(yè)績連續(xù)下滑，2020年至2023年，時空科技的營收分別為8.96億元、7.46億元、3.30億元、2.03億元，分別同比下降14.10%、16.81%、55.77%、38.52%。時空科技曾在2022年年報中表示，公司所處景觀照明行業(yè)投資需求減少，導致公司新簽訂單金額持續(xù)下降，項目回款結(jié)算周期有所延長，公司經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)和壓力。

并表捷安泊之后，由于智慧停車業(yè)務收入大增，時空科技2024年營收3.41億元，雖然同比增長68.14%，但相比其剛上市時的營收規(guī)模仍有較大的差距。

值得關(guān)注的是，時空科技收購捷安泊時，捷安泊原股東就未來業(yè)績情況做出承諾——捷安泊2023年度至2025年度的凈利潤分別不低于800萬元、1200萬元及2500萬元。然而，2023年完成業(yè)績817.81萬元后，2024年捷安泊實際業(yè)績?yōu)?645.06萬元，未能實現(xiàn)當年的業(yè)績承諾。

近日，時空科技披露的2025年年報顯示，捷安泊當年實際業(yè)績?yōu)?762.08萬元，仍未實現(xiàn)業(yè)績承諾。截至2025年12月31日，捷安泊三年業(yè)績承諾到期，累計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-480.46萬元，扣除非經(jīng)常性損益后為-589.33 萬元，比當初的承諾數(shù)低5089.33萬元。

從2025年全年來看，時空科技實現(xiàn)營業(yè)收入3.47億元，同比微增1.85%；歸母凈利潤為-2.44億元，虧損幅度較上年的-2.62億元略有收窄；扣非歸母凈利潤為-2.65億元，同比下降2.46%。

回溯過往，2021年至2024年，時空科技歸母凈利潤分別虧損1771.4萬元、2.09億元、2.07億元和2.62億元；扣非凈利潤分別虧損2724.15萬元、2.17億元、2.07億元和2.59億元。若加上2025年凈虧損2.44億元，該公司過去五年累計虧損超過9億元。

再度跨界

業(yè)績持續(xù)下滑的情況下，2025年7月，時空科技試圖籌劃控制權(quán)變更，但最終因交易雙方未能就核心條款達成一致，經(jīng)審慎評估后決定終止。

籌劃控制權(quán)變更“落空”后，2025年10月，時空科技啟動重大資產(chǎn)重組事項，將目光瞄準至半導體行業(yè)。

作為標的公司，嘉合勁威是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，專注于DRAM及Flash存儲器應用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，擁有光威、阿斯加特和神可三大品牌，產(chǎn)品以消費級為主，與國內(nèi)國際主流晶圓廠或其經(jīng)銷商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

時空科技表示，本次交易前，上市公司主營業(yè)務聚焦夜間經(jīng)濟與智慧城市兩大板塊，其中夜間經(jīng)濟板塊以景觀照明工程承包、文旅夜游項目開發(fā)為核心，智慧城市板塊以智慧路燈、智慧停車等城市基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化升級為重點。受宏觀經(jīng)濟增速放緩、地方政府財政收緊、行業(yè)競爭日趨激烈等多重因素疊加影響，上市公司主營業(yè)務增長承壓、盈利能力較弱，經(jīng)營發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有必要性和迫切性。

為了業(yè)務轉(zhuǎn)型，時空科技還在2025年12月設(shè)立全資子公司時空存儲（深圳）半導體有限公司，并于2026年1月通過該公司出資51%設(shè)立深圳市時空存儲技術(shù)有限公司，通過并購重組與產(chǎn)業(yè)共建等方式，加快培育在存儲領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

時空科技將轉(zhuǎn)型聚焦至存儲模組廠商背后，是存儲行業(yè)在2025年下半年全面進入加速上行周期的大背景，佰維存儲、德明利、江波龍等多家存儲模組廠商營收利潤雙雙大漲，與此同時股價也進入快速上漲通道。

近年來，嘉合勁威業(yè)績呈增長態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，2024年度及2025年度，嘉合勁威實現(xiàn)營業(yè)收入分別為10.59億元、15.39億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3049.68萬元、7081.36萬元。

顯然，若時空科技完成對嘉合勁威的并購，其營收利潤將有望實現(xiàn)大幅增長。

根據(jù)嘉合勁威?作出的業(yè)績承諾，在2026年至2028年三個會計年度間，承諾實現(xiàn)利潤分別不低于7000萬元、7700萬元、8700萬元，即截至承諾期第三年末累計凈利潤不低于2.34億元。

業(yè)績補償條款顯示，業(yè)績承諾方張麗麗、陳暉、東珵管理、普沃創(chuàng)達分別按照其在本次交易中累計獲得的上市公司股份比例，各自確定應承擔的補償金額（包括業(yè)績補償義務和減值補償義務），即承擔比例分別為 44.12%、5.35%、33.69%、16.84%。

受益于重組一事，時空科技股價不到半年就實現(xiàn)翻倍。在披露重組預案次日，時空科技復牌一字漲停，收盤價報39.41元/股；4月17日，披露重組草案當天，時空科技盤中股價最高觸及89.39元，創(chuàng)下歷史新高。但4月20日，時空科技股價又一字跌停，收盤價為78.17元/股。

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