2025年，32家理財公司合計有13815款（按登記編碼核算）封閉式公募產(chǎn)品到期，數(shù)量較2024年增長51.53%。

從機構(gòu)、期限維度看，頭部機構(gòu)到期產(chǎn)品集中，中短期限產(chǎn)品到期量居前。業(yè)績達標率呈現(xiàn)明顯的品類與期限分化，固定收益類整體表現(xiàn)優(yōu)于混合類，短期限產(chǎn)品達標率普遍高于長期限產(chǎn)品；收益率方面，長期限產(chǎn)品平均收益顯著高于短期限，固收類產(chǎn)品收益穩(wěn)定性優(yōu)于混合類。

到期產(chǎn)品數(shù)量同比大增，固收類占主導(dǎo)

據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，32家理財公司合計有13815款（按登記編碼核算）封閉式公募產(chǎn)品到期，較2024年增長51.53%。其中，固定收益類、混合類、權(quán)益類和商品及金融衍生品理財分別到期13218只、509只、62只和26只，固定收益類產(chǎn)品占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，其他品類到期數(shù)量相對有限。

分機構(gòu)來看，興銀理財2025年到期產(chǎn)品數(shù)量逼近千只，招銀理財、建信理財、中銀理財、工銀理財和平安理財?shù)狡诋a(chǎn)品數(shù)量均在600只以上，頭部理財公司成為產(chǎn)品到期的主要承載主體。

分投資周期來看，6—12個月期限到期產(chǎn)品數(shù)量居第一，達4667只，占比33.8%；其次為3—6月期限產(chǎn)品，有3600只到期，占比26.1%；1—2年期限的到期產(chǎn)品有3502只，占比29.6%；其余投資周期到期產(chǎn)品數(shù)量占比均不足10%，中短期限產(chǎn)品成為到期主力。

業(yè)績達標與收益表現(xiàn)：品類及期限分化特征凸顯

由于固定數(shù)值報價型產(chǎn)品和區(qū)間報價型產(chǎn)品數(shù)量占比較高，課題組主要對上述兩類產(chǎn)品的達標率和到期收益水平進行分析。在剔除了因信息披露不達標導(dǎo)致無法計算到期年化收益率的樣本后，課題組以11092只（按登記編碼核算）到期產(chǎn)品為樣本進一步分析。

據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，2025年，理財公司11092只樣本到期產(chǎn)品的綜合業(yè)績中樞達標率為48.76%，業(yè)績下限達標率為82.36%。

分投資性質(zhì)來看，固定收益類公募產(chǎn)品業(yè)績下限達標率為84.28%，業(yè)績中樞達標率為49.66%。其中，1—3個月期限和3—6個月期限產(chǎn)品的業(yè)績下限達標率均在90%以上；1月以內(nèi)、1—3個月期限產(chǎn)品業(yè)績中樞達標率較高，分別為61.22%、67.61%，短期限產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)。長期限產(chǎn)品達標率較為慘淡，2—3 年期限和3 年以上期限封閉式產(chǎn)品業(yè)績下限達標率分別為30.86%和31.58%。

2025年，混合類公募產(chǎn)品業(yè)績達標率較2024年顯著提升，到期產(chǎn)品業(yè)績下限達標率為38.62%，業(yè)績中樞達標率為27.01%。投資期限在3—6個月的產(chǎn)品達標率相對較高，下限達標率超90%，中樞達標率也達88%。而投資期限在1—3個月的4只產(chǎn)品無一達標業(yè)績下限。此外，2—3年期限的產(chǎn)品達標率也較低。

再從到期收益率情況來看，固定收益類理財平均到期年化收益率為3.02%。分期限看，3年以上期限產(chǎn)品平均收益最高，算術(shù)平均凈值增長率為4.16%；其次為2—3年期限產(chǎn)品，平均到期收益率為3.41%；此外，1—2 年期限產(chǎn)品算術(shù)平均凈值增長率為3.35%。

混合類理財平均到期年化收益率為2.27%，收益表現(xiàn)遜色于固收產(chǎn)品。3年以上期限平均到期年化收益率最高，為7.04%。而1月以內(nèi)、1—3個月期限的產(chǎn)品到期年化收益率分別為1.07%、0.95%，業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)慘淡。

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作者｜薛茹云

編輯｜唐曜華

排版｜張舒惠

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