文丨云潭

一年前的春節(jié)檔，《哪吒2》以雷霆萬鈞之勢改寫世界影史，主投方和發(fā)行方光線傳媒成為最大贏家，一個季度豪賺20億元，股價一度飆升300%。

一年之后，2026春節(jié)檔如期而至，多部影片再度掀起激戰(zhàn)。那么，今年，誰將復制光線傳媒的神話？

【多強爭霸】

一周之后，2026年的光影盛宴即將開啟。

根據(jù)燈塔專業(yè)版發(fā)布的《2026年春節(jié)檔前瞻》，截至2月6日，已有8部影片定檔，八雄角逐的戰(zhàn)勢已經拉開。

這8部影片分別是《飛馳人生3》《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》《熊出沒·年年有熊》《星河入夢》《熊貓計劃之部落奇遇記》《重返·狼群》和《夜王》，喜劇、懸疑、武俠、動畫、劇情、萌寵、奇幻、紀錄片等各種類型不一而足。

另外，網上呼聲很高的《轉念花開》《神探之痕跡》《歡迎來龍餐館》《澎湖海戰(zhàn)》，目前還沒有確切的消息?？紤]到往年春節(jié)檔期普遍為6到7部，今年的競爭態(tài)勢已經很激烈，席位已嚴重不足。因此，其余影片大概率不會定檔。

8部影片中，《重返·狼群》為重映影片，《夜王》僅在兩廣地區(qū)上映，且定檔日分別為2月19日（大年初三）和2月20日（大年初四）。所以，競爭主要集中在前六部。

《飛馳人生3》由韓寒編劇執(zhí)導，沈騰坐鎮(zhèn)主演，是該系列的第三部，講述巴音布魯克拉力賽結束后，如愿以償?shù)膹堮Y回歸現(xiàn)實，但面對舊成員的離開，AI技術的挑戰(zhàn)，團隊必須思考該如何開啟新的征程。

《驚蟄無聲》由張藝謀執(zhí)導，號稱中國首部國家安全題材電影，易烊千璽、朱一龍雙大咖領銜，講述國家重要情報泄露后，國安小組展開的一系列行動；

武俠類電影一直是我國大熒幕上的?？?，《鏢人：風起大漠》是由袁和平執(zhí)導，改編自許先哲同名漫畫《鏢人》，集合了謝霆鋒、吳京、李連杰等大腕，講述了行走于西域大漠的鏢客刀馬護送神秘人回長安，途中遭遇各種變故，由此揭開和小七宿命般的羈絆故事。

此外，動畫電影《熊出沒·年年有熊》已經是《熊出沒》系列的第13部大電影；《星河入夢》為導演韓延回歸視效動作賽道之作；《熊貓計劃之部落奇遇記》是成龍電影《熊貓計劃》的續(xù)作。

根據(jù)燈塔專業(yè)版《2026年春節(jié)檔前瞻》，《驚蟄無聲》受到年輕及女性觀眾的喜愛，《鏢人》則更吸引男性觀眾；《熊出沒·年年有熊》主要受眾為三四線城市的家庭親子觀眾；《飛馳人生3》聚焦30歲左右的愛好賽車類型的男性群體；《熊貓計劃之部落奇遇記》的觀眾多為成龍的粉絲，40歲以上觀眾想看占比最高。

風格各異，題材迥異，優(yōu)缺點都十分明顯，決定了今年春節(jié)檔將呈現(xiàn)出“大亂斗”的態(tài)勢。

拓普數(shù)據(jù)就認為，2026年春節(jié)檔的隱患在于缺乏真正的“定海神針”。

就像一桌五花八門口味多樣的年夜飯，“沒有絕對王者，只有百花齊放的精彩”。過去幾年的春節(jié)檔，2025年有《哪吒2》，2024年有《熱辣滾燙》，2021年有《你好，李煥英》，2019年有《流浪地球》，而今年的六位選手，更像是風格獨特的作品而非必須觀看的大爆品。

總的來說，今年春節(jié)檔極有可能從去年的“一超多強”，歸回到“多強爭霸”的格局。

【兵家必爭】

1981年，許冠文拿出了經典作品《摩登保鏢》，率先貼上了“賀歲”的標簽。

此后的《八星報喜》《家有喜事》延續(xù)了“明星群體+大團圓結局+喜劇”的類型，開創(chuàng)了華人獨有的“年味”浪漫。

1996年，馮小剛憑借《甲方乙方》，坐上賀歲片“第一把交椅”，后來的《英雄》《功夫》則為賀歲片擴充了武俠、功夫題材。

到2013年，《西游·降魔篇》宣布定檔大年初一，攬金12.46億元，徹底將“春節(jié)檔”變?yōu)槿曜罨鸨某墮n期。這一天，也因此被業(yè)內稱為“春節(jié)檔元年”。

此后的十余年，內地春節(jié)檔票房整體呈攀升趨勢。

2014年的春節(jié)檔首次突破了10億關口。之后的12年時間里，春節(jié)檔實現(xiàn)了從電影市場的一個時間檔期，到整個國民消費的黃金檔期的跨越。

從單片發(fā)展來看，12年里春節(jié)檔最賣座電影票房規(guī)模實現(xiàn)了近8倍的增長，頭部影片的上限被持續(xù)打破。而且，還誕生了《唐探》《流浪地球》《熊出沒》等系列IP，“電影+”生態(tài)更加繁榮。

到2025年，更是創(chuàng)下近百億元的歷史新高，尤其是《哪吒之魔童鬧?！肥铺祗@，以狂攬52.24億元的成績碾壓后者成為該年春節(jié)檔冠軍，總票房更是飆升到154.46億元，打破中國電影票房紀錄，累計成績更是躋身全球影史前五。

這一炸裂的表現(xiàn)，再次印證了中國電影市場的爆發(fā)力，據(jù)統(tǒng)計，過去中國影史單日票房TOP5中，有四次出現(xiàn)在大年初一。春節(jié)檔期更是成為全年電影產業(yè)的風向標和“定盤星”，因此也是各大電影廠商的兵家必爭之地。

而2026年的春節(jié)假期長達9天，也是“史上最長春節(jié)檔”，這也為觀影和消費提供了更充裕的時間窗口，更有利于輿論發(fā)酵和整體票房的沖高。

截至2026年2月1日，2026年年度電影票房已超20億元，有機構預測春節(jié)檔成績將持續(xù)火爆，加上AI應用概念，春節(jié)前，A股已經掀起影視股炒作浪潮。

因此，在春節(jié)前或節(jié)后，二級市場也極有可能再度關注影視板塊。

【誰能復制神話？】

票房預測是一件很玄幻的游戲，但也可根據(jù)目前的想看榜、導演過往的票房口碑等，看出一些端倪。

▲貓眼想看榜，來源：貓眼電影庫

根據(jù)貓眼電影想看榜（截至2月9日），《飛馳人生3》《驚蟄無聲》《熊出沒》分列前三，其中《飛馳人生3》總想看人數(shù)達到了89萬，本月新增就超過60萬人，斷崖式領先。

除了沈騰的“騰家班”，還有黃景瑜、范丞丞等明星助陣，而其系列前作分別斬獲17億元與33億元票房，有沈騰的粉絲和觀眾基礎打底，騰式幽默貢獻笑點，小人物逆襲貢獻劇情看點。

而且該系列前兩部評分也呈走高之勢，浙商證券預測其檔期票房在25-30億之間，若不出意外，將成為今年春節(jié)檔冠軍，背后的博納影業(yè)、大麥娛樂、幸福藍海、橫店影視等將受益。

不過該片的主演都是清一色的男演員，沒有女性角色，且題材聚焦于賽車這一極限運動，不太可能像《哪吒2》那樣老幼男女通吃，因此大爆的可能并不太大。

《驚蟄無聲》和《鏢人》則是兩大老一輩導演同臺競爭。

在國安部門指導下，張藝謀集結了易烊千璽、朱一龍、宋佳、雷佳音、楊冪等知名演員，不過本片編劇陳亮是位新手，劇情故事可能是影片的最大隱患。

而近年來，武俠電影處于尷尬境地，去年徐克的《射雕英雄傳：俠之大者》被瘋狂吐槽，一代名導口碑滑落，降低了觀眾對武俠片的期待值。

袁和平的武術指導自然是世界級的，吳京、李連杰、張晉、謝霆鋒都是能打的演員，《鏢人：風起大漠》也喊出了“最后的武林盛宴”的口號，甚至一口氣請來了俞白眉、蘇照彬、楊子、陳大利四位知名編劇。只是近些年武俠片難有爆款，能否破圈還需要口碑發(fā)酵。

這兩部也可能是挑戰(zhàn)《飛馳人生3》的最大黑馬，票房預測在15-20億之間（浙商證券），背后都由阿里大麥娛樂為主出品方，中影、萬達都有參與。

春節(jié)檔電影市場中，《熊出沒》算是最為獨特的一家。正所謂流水的春節(jié)檔，鐵打的熊大熊二和光頭強，一部電影能拍13部在世界影史上也堪稱獨苗。

其IP源自電視動畫，人物設計、世界觀和故事框架已高度成熟，無需重新投入。而且，核心觀眾為13歲以下兒童，單次放映可帶動3張以上的電影票銷售。

相比高投入的大制作電影，熊出沒投資成本低廉，2014年的成本僅1000多萬元，卻創(chuàng)造了2.47億元的票房成績，2024年的《熊出沒·逆轉時空》票房超過20億元，2025年的《熊出沒之重啟未來》被《哪吒2》分流，票房滑落到近8億元。不過，今年僅有其一部動畫電影，票房也極有可能觸底反彈。

考慮到其極低的制作成本和超高的回報率，《熊出沒》堪稱中國電影史上最賺錢的電影系列之一。背后的發(fā)行方橫店影視，以及中影、萬達都可能獲得不菲的回報。

其余兩部電影《熊貓計劃之部落傳奇》和《星河入夢》則不太被看好，《熊貓計劃》雖有成龍加持，但前作口碑撲街，豆瓣評分僅5.5，從續(xù)作預告片來看，這種奇葩劇情+合家歡的套路，恐怕很難再度打動觀眾；

《星河入夢》出自導演韓延，憑借生命（絕癥）三部曲出圈，擅長把沉重的勵志題材變?yōu)槿窆睬榈碾娪白髌?。不過，此次他回歸視效賽道，打造出虛擬+AI的賽博朋克夢境設定，要想在頭部大片擠壓下突出重圍，難度不小。

縱觀歷史，影視產業(yè)是最無法預測，也是投資風險極高的生意。

一個世界級導演也會拍出爛片，而一些原本不被人看好的或是小成本制作的電影，最終也有可能逆襲為影史佳片，甚至吸金巨獸?！赌倪?》《瘋狂的石頭》《星球大戰(zhàn)》系列等都證明了這一點。

從模仿歐美大片到工業(yè)化升級，從搞笑逗樂到價值表達，中國電影市場已經進入“硬核內容”的時代。一味堆砌明星和大導演的電影并不會勝出，比如《射雕英雄傳：俠之大者》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》的慘敗，而只有真正的好內容，能引起文化情緒共振的電影才能在當下的市場中被認可。

回到二級市場，考慮到去年光線傳媒的表現(xiàn)，2026春節(jié)前資金已經開始對影視院線板塊進行炒作，橫店影視、博納影業(yè)等押中頭部大片的股票上漲幅度尤為突出，字節(jié)即夢AI Seedance 2.0更是徹底引爆影視板塊，但股市是對未來的預期，當票房利好兌現(xiàn)后，極有可能快速回落，其中的隱藏風險和節(jié)奏把握需要十分警惕。

免責聲明

本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務公開披露的信息（包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的信息或意見不構成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對因采納本文而產生的任何行動承擔任何責任。