出品|圓維度

香港交易所環(huán)球上市服務部主管徐經緯最新發(fā)文稱，隨著更多人工智能企業(yè)在香港上市，國際投資者可直接投資中國人工智能價值鏈上的前沿公司，不再局限于投資概念股。

2025年12月至2026年1月，短短兩個月內，共有12家人工智能價值鏈企業(yè)在港上市，合計募資49億美元，掀起了一場人工智能企業(yè)的上市熱潮。

這股熱潮并未停歇。截至2026年2月10日，約20家人工智能價值鏈企業(yè)已向港交所遞交上市申請，涵蓋企業(yè)人工智能、營銷人工智能、數(shù)據(jù)和商業(yè)智能解決方案等多個領域。

浪潮涌動

過去兩個月，人工智能企業(yè)集體登陸港交所，塑造了全新的上市生態(tài)。其中包括中國AI“六小虎”中的智譜和MiniMax，它們是首批在香港上市的中國內地生成式人工智能平臺。

人工智能生態(tài)圈正迅速形成，從基礎設施到應用平臺，覆蓋了整個產業(yè)鏈。根據(jù)港交所的數(shù)據(jù)，這些上市公司涉及人工智能基礎設施、平臺和應用程序等多個環(huán)節(jié)。

以邊緣AI芯片企業(yè)愛芯元智為例，該公司于2026年2月10日正式登陸港交所，成為首家在港上市的邊緣計算AI芯片企業(yè)，首日市值達到165.75億港元。

另一家人工智能公司第零智能于同日向港交所遞交上市申請，專注于企業(yè)AI智能體解決方案。

人工智能企業(yè)集中赴港上市背后，是制度窗口與產業(yè)周期的共振。

港交所專門推出了《上市規(guī)則》第十八C章，針對包括人工智能在內的特專科技企業(yè)。這一制度為尚未盈利但具備高研發(fā)投入與高增長潛力的企業(yè)提供了上市通道。

港交所近期推出了多項優(yōu)化措施，包括科企專線和優(yōu)化的首次公開招股分配機制，有助于降低執(zhí)行風險、加快上市流程。

根據(jù)港交所統(tǒng)計，2026年1月新股集資額已達37億美元，遠超2025年同期的8億美元。目前港交所正在處理超過350份上市申請。

沙利文中國業(yè)務主管合伙人陸景指出，人工智能價值鏈企業(yè)在算力、模型與應用層集中爆發(fā)，融資需求強烈，扎堆上市有助于形成板塊效應與行業(yè)估值錨。

資本盛宴

國際資本正通過香港市場積極布局中國人工智能產業(yè)。

國際投資者對AI企業(yè)表現(xiàn)出濃厚興趣。今年1月上市的壁仞科技、智譜、天數(shù)和MiniMax四家公司共籌集25億美元，基石投資者認購約13億美元，認購率平均達到58%。

這些基石投資者不僅來自中國，還包括來自阿聯(lián)酋、新加坡、韓國、瑞士和美國的機構。

智譜與MiniMax的招股吸引了眾多國際與國內長線資本。智譜引入11家基石投資者，認購金額近29.8億港元，約占募集規(guī)模的七成。

根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，2025年全球人工智能公司共吸引了約2110億美元的創(chuàng)投資金，較2024年大幅增長85%。

香港交易所環(huán)球上市服務部主管徐經緯表示：“近期的人工智能股上市熱潮才剛剛開始，因為市場條件將會越來越成熟?！?/p>

研究分析公司Gartner預計，2026年全球人工智能投資將超過2萬億美元，遠高于2025年的1.5萬億美元。

港交所推出香港交易所科技100指數(shù)，并計劃與易方達基金合作推出追蹤該指數(shù)的交易所買賣基金，這將為香港上市的科技公司連接內地資本提供便利。

花旗集團亞洲區(qū)股票資本市場業(yè)務聯(lián)席主管周維明預測，今年香港IPO集資額有望超過去年的370億美元，并可能出現(xiàn)多宗大型新股上市。

港交所交易大廳內，為AI企業(yè)鳴鑼上市的聲音此起彼伏。自2025年初的“DeepSeek時刻”以來，國際市場的目光重新聚焦中國科技創(chuàng)新。

約20家已遞交申請的AI企業(yè)，覆蓋從企業(yè)人工智能到智能安防的廣闊領域。這些公司的上市申請材料堆疊在港交所審核部門的辦公桌上。

香港正在成為連接中國人工智能產業(yè)與全球資本的超級樞紐，而這場由技術和資本共同驅動的上市浪潮，僅僅是開端。