2月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了以2025年為基期的全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。這是本次基期輪換后的首次數(shù)據(jù)發(fā)布?；谳啌Q是國(guó)際慣例和通行做法，每五年進(jìn)行一次。

具體看，1月份CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI保持溫和上漲。同期，PPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴(kuò)大；同比下降1.4%，降幅持續(xù)收窄。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，經(jīng)測(cè)算，本次基期輪換對(duì)CPI和PPI各月同比指數(shù)的影響總體較小。分析認(rèn)為，1月份，雖然受春節(jié)錯(cuò)月影響，CPI同比漲幅回落，但其他指標(biāo)顯示，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)。PPI方面，全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格上漲，重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理成效持續(xù)顯現(xiàn)，部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善。

五年一次基期輪換，

這些新變化亮點(diǎn)足

此次發(fā)布的1月份物價(jià)數(shù)據(jù)是以2025年為基期輪換后的首次數(shù)據(jù)發(fā)布。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司負(fù)責(zé)人介紹，本次基期輪換對(duì)CPI和PPI各月同比指數(shù)的影響平均約為0.06和0.08個(gè)百分點(diǎn)，總體較小。

基期輪換是國(guó)際慣例和通行做法，每五年進(jìn)行一次。此次調(diào)整，既有對(duì)統(tǒng)計(jì)調(diào)查品類、網(wǎng)點(diǎn)、采集全面升級(jí)，也有各大類權(quán)數(shù)的調(diào)整。

從品類看，在對(duì)部分分類刪減、合并、拆分的基礎(chǔ)上，新增了住房安防設(shè)備、老年用品、洗碗機(jī)、車用電力、攝影服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療美容服務(wù)等反映消費(fèi)新內(nèi)容的商品和服務(wù)分類，進(jìn)一步擴(kuò)大新經(jīng)濟(jì)新領(lǐng)域覆蓋面。此外，根據(jù)調(diào)查實(shí)際涵蓋的內(nèi)容，將“食品煙酒”這一類別名稱修改為“食品煙酒及在外餐飲”，將“旅游”這一類別名稱修改為“旅行社及其他旅游服務(wù)”；為更好反映居民出行消費(fèi)價(jià)格整體變動(dòng)情況，新增計(jì)算出行服務(wù)價(jià)格指數(shù)。

從調(diào)查覆蓋范圍看，本輪基期，全國(guó)CPI調(diào)查網(wǎng)點(diǎn)合計(jì)約12萬家，調(diào)查規(guī)格品約62萬種，與上輪基期相比，范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。增加了會(huì)員制超市等新式零售場(chǎng)所、閃購等新興即時(shí)零售平臺(tái)等調(diào)查網(wǎng)點(diǎn)，還增加了智能無人機(jī)等代表規(guī)格品。

本輪基期還進(jìn)一步優(yōu)化了CPI數(shù)據(jù)采集方式，網(wǎng)絡(luò)交易價(jià)格、企業(yè)電子數(shù)據(jù)、行政記錄等大數(shù)據(jù)應(yīng)用占比得到提升。

新基期權(quán)數(shù)更加貼合居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的新特點(diǎn)，CPI中服務(wù)權(quán)數(shù)有所上升，消費(fèi)品權(quán)數(shù)有所下降。

具體來看，食品煙酒及在外餐飲、衣著、居住、生活用品及服務(wù)、交通通信、教育文化娛樂、醫(yī)療保健、其他用品及服務(wù)八個(gè)大類的2025年基期權(quán)數(shù)分別為29.5%、5.4%、22.1%、5.5%、14.3%、11.4%、8.9%和2.9%。其中，食品煙酒及在外餐飲、交通通信、教育文化娛樂、醫(yī)療保健、其他用品及服務(wù)五個(gè)大類權(quán)數(shù)有所上升。

而在食品煙酒及在外餐飲這一大類中，食品權(quán)數(shù)有所下降，在外餐飲權(quán)數(shù)有所上升。衣著、居住、生活用品及服務(wù)三個(gè)大類權(quán)數(shù)有所下降。

節(jié)前重要民生商品量足價(jià)穩(wěn)

1月份，CPI同比上漲0.2%，漲幅有所回落。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟分析，主要有以下春節(jié)錯(cuò)月影響和國(guó)際油價(jià)變動(dòng)兩方面原因。

分類別看，食品價(jià)格下降0.7%，影響CPI同比下降約0.11個(gè)百分點(diǎn)，而上月對(duì)CPI的影響為上拉約0.21個(gè)百分點(diǎn)。食品中，鮮菜價(jià)格上漲6.9%，漲幅比上月回落11.3個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI同比的上拉影響比上月回落約0.27個(gè)百分點(diǎn)。

“上年1月份為春節(jié)月份，食品和部分服務(wù)價(jià)格上漲較多，導(dǎo)致上年同期對(duì)比基數(shù)較高，帶動(dòng)本月同比漲幅回落較多。”董莉娟表示，從環(huán)比看，1月份食品煙酒及在外餐飲類價(jià)格持平，節(jié)前重要民生商品量足價(jià)穩(wěn)。

從國(guó)際油價(jià)變動(dòng)影響看，1月份能源價(jià)格下降5.0%，影響CPI同比下降約0.34個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI同比的下拉影響比上月增加約0.06個(gè)百分點(diǎn)。

1月份，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月有所回落；核心CPI環(huán)比上漲0.3%，為近6個(gè)月最高。董莉娟指出，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，核心CPI溫和上漲的態(tài)勢(shì)沒有改變。

部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善

1月份，PPI環(huán)比上漲0.4%，連續(xù)4個(gè)月上漲，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。

PPI環(huán)比上漲是國(guó)內(nèi)外環(huán)境綜合作用的結(jié)果。董莉娟表示，全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格上漲。水泥制造、鋰離子電池制造價(jià)格環(huán)比均上漲0.1%，均連續(xù)4個(gè)月上漲；光伏設(shè)備及元器件制造價(jià)格由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲1.9%，基礎(chǔ)化學(xué)原料制造價(jià)格由下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.7%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。

同時(shí)，需求增加帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲。人工智能等數(shù)字化技術(shù)加快發(fā)展、算力需求增長(zhǎng)帶動(dòng)計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，其中電子半導(dǎo)體材料、外存儲(chǔ)設(shè)備及部件價(jià)格分別上漲5.9%和4.0%；春節(jié)前禮品和食品等備貨需求增加帶動(dòng)工藝美術(shù)及禮儀用品制造、農(nóng)副食品加工業(yè)價(jià)格分別上漲4.1%和0.3%；冬季防寒保暖需求增加帶動(dòng)防寒服、羽絨加工價(jià)格分別上漲0.9%和0.8%。

此外，輸入性因素影響國(guó)內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分化。國(guó)際有色金屬價(jià)格上行拉動(dòng)國(guó)內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲5.7%和5.2%，其中銀冶煉、銅冶煉、金冶煉、鋁冶煉價(jià)格分別上漲38.2%、8.4%、4.8%和2.3%。國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)影響國(guó)內(nèi)石油開采、精煉石油產(chǎn)品制造價(jià)格分別下降3.1%和2.5%。

從同比看，重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理成效持續(xù)顯現(xiàn)，部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有所改善，非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格降幅均比上月收窄。

來源：券商中國(guó)