從1月29日開始的黃金白銀暴漲暴跌行情，一直縈繞在市場(chǎng)頭頂，即便如今看來，也無法確切的說已經(jīng)企穩(wěn)。就在2月10日，白銀再度跌超2%，黃金也同步調(diào)整。

白銀曾兩日暴跌超20%，黃金也有跌幅近10%，在金銀波動(dòng)之際，無論是金銀股、有色股，還是金銀有色ETF亦或是公募、私募重倉金銀的基金，都回撤慘重，概莫能外。

對(duì)于黃金白銀大跌，金石雜談曾說過，是沃什時(shí)刻沖擊波，是急漲擁擠效應(yīng)，是杠桿資金爆倉，是獲利資金出逃。

其實(shí)，在1月28日黃金白銀巨震前，但斌彼時(shí)就已轉(zhuǎn)過歷史行情走勢(shì)：歷史上兩次黃金白銀暴漲結(jié)局都很慘烈。一次80年，一次2010年前后，黃金均腰斬，白銀均跌70%。

而知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也對(duì)金銀走勢(shì)給出了自己的判斷：黃金，交易的是美元信任度；白銀交易的是黃金的情緒，而非價(jià)值，波動(dòng)率大；金銀比正常應(yīng)該在70以上，情緒極致時(shí)50也有可能。

2月10日，黃金5020美元，白銀81美元，金銀比大約在62附近。金銀比來看，要么黃金還有得漲，要么白銀還有得跌。

2月7日劉煜輝發(fā)文: 暴跌—修復(fù)—收斂波幅，—阻尼振動(dòng)后，再選擇方向，基本都是這個(gè)運(yùn)動(dòng)節(jié)奏。

他還表示，邏輯的潘多拉盒子已經(jīng)打開，趨勢(shì)巳成 。對(duì)此有人疑惑他到底看空還是看多。根據(jù)其分享截圖，一個(gè)是白銀現(xiàn)貨大跌的圖，一個(gè)是比特幣大跌的圖。既然趨勢(shì)已成，那大概率是下跌的趨勢(shì)。

根據(jù)此前他的動(dòng)態(tài): 2025年最熊的資產(chǎn)，你知道2026年最熊的資產(chǎn)嗎？他還附圖比特幣和以太坊。基本可以敲定，他對(duì)2026年白銀和虛擬貨幣的極度看空。

還有一件事特別有意思，就在但斌轉(zhuǎn)發(fā)黃金白銀暴漲將暴跌后，有人認(rèn)為他酸了。對(duì)此，但斌表示，我對(duì)黃金沒有太多研究，這篇短文只是我看到了，隨手轉(zhuǎn)發(fā)。我發(fā)現(xiàn)很多人只要持有某種倉位，容不得半點(diǎn)不同意見，我經(jīng)常轉(zhuǎn)發(fā)相反觀點(diǎn)的文章，我建議投資者朋友要兼聽則明。

然后他接下來的話，讓人看的目瞪口呆：東方港灣有周期研究員近幾年極力推薦黃金，個(gè)人做黃金期貨從90萬到賺了10幾個(gè)億，至今還在重倉（1月29日）；而且他還表示，東方港灣的研究員自己做投資，前前后后有8個(gè)達(dá)到上億身價(jià)！

對(duì)于90萬賺了10幾個(gè)億，很多人持懷疑態(tài)度。在社區(qū)平臺(tái)有人說：不好意思是真的，我也認(rèn)識(shí)這位；但另有人反諷：不好意思是真的，我也不認(rèn)知這位，但我在網(wǎng)絡(luò)上裝作認(rèn)識(shí)。

大家知道，黃金期貨一般是有杠桿的，國內(nèi)期貨對(duì)應(yīng)5-10倍，而每次回撤同樣虧損是幾何倍；但如果通過國際市場(chǎng)購買黃金期貨，杠桿倍數(shù)則可能上百倍，在加上復(fù)利，這幾年賺個(gè)10幾億理論上存在可能，實(shí)際操作難度極大。

上一次聽說還是幾千萬賺了14億。去年10月28日，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)傳聞，國海某首席炒黃金期貨，用3000萬本金賺了14億，然后辭職不干了。

不過，該固收首席發(fā)了朋友圈進(jìn)行澄清：“最早聽到的版本，是某宏觀首席；謠言止于智者，兄弟姐妹們”。

來源：金石雜談