作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：連續(xù)4年未盈利？前高管被查，還引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)提示，昔日“彩電第一股”，如今也開始走下神壇？

以前如日中天的電視機(jī)，曾是中產(chǎn)的必備品，如今不僅銷量下跌，就算是頭部品牌的索尼，也都開始易主TCL，難道電視也要淪為時(shí)代的眼淚了？

被年輕人逐漸“拋棄”的電視，需求量下降已是事實(shí)，取而代之的是智能投影設(shè)備的銷量大漲，消費(fèi)者還是用腳投了一票，時(shí)代拋棄你時(shí)，連招呼都不打。

當(dāng)年的康佳，作為“國內(nèi)彩電第一股”，一時(shí)間風(fēng)生水起，可能企業(yè)也沒想到，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，輝煌過后盡是一地雞毛。

不僅連續(xù)4年沒掙到錢，去年還預(yù)計(jì)虧了超125億元，如今的市值也是跌至不足百億元，市值“縮水”慘重。

而在20年前，這家46年的老牌國貨家電巨頭，可是響當(dāng)當(dāng)?shù)摹半娨暣笸酢�，一度與TCL、海爾、海信、創(chuàng)維等品牌齊名，怎么就開始陷入持續(xù)虧損的命運(yùn)呢？

連虧4年、2名前高管被查

又一家電巨頭要涼了？

上月底，康佳集團(tuán)公布了去年的業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損在125.81——155.73億元之間，遠(yuǎn)超去年同期的虧損32.96億元，一年就虧了上百億元。

營(yíng)收方面，也從此前的111.15億元，跌至90——105億元左右。換句話說，企業(yè)已經(jīng)是既不增收也不增利，也只能算是勉強(qiáng)“硬撐著”。

更值得一提的是，企業(yè)的歸母凈資產(chǎn)也從之前的23.70億元，變成負(fù)資產(chǎn)了，預(yù)計(jì)歸母凈資產(chǎn)為負(fù)的53.34——80.01億元。

說實(shí)話，這份業(yè)績(jī)預(yù)告，沒能給投資人帶來驚喜，已經(jīng)不能用一個(gè)“慘”字形容了。

雖然企業(yè)官方層面對(duì)業(yè)績(jī)下滑是這么解釋的：一是計(jì)提減值，二是消費(fèi)電子業(yè)務(wù)仍舊未能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

不過具體減值金額在公告中未有提及，也被部分股民認(rèn)為是“財(cái)務(wù)大洗澡”。

但其實(shí)這已經(jīng)不是深康佳第一次出現(xiàn)虧損了，自2022年虧了14.7億元起，已經(jīng)連續(xù)虧損4年了，去年更是預(yù)虧超125億元，不僅創(chuàng)歷史新高，還比之前三年虧的總額還要高。

然而比虧損更可怕的是，康佳集團(tuán)兩名前高管周彬、李宏韜同一天被官方帶走調(diào)查，這也是華潤(rùn)系進(jìn)駐康佳集團(tuán)后，企業(yè)出現(xiàn)核心高管被查的案例。

兩人都是康佳集團(tuán)的原核心人物，一個(gè)是原黨委書記、董事局副主席，一個(gè)是原副總裁，這兩人一旦出事了，或多或少對(duì)企業(yè)還是有一定的影響的。

不過，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種徹底的反腐，嚴(yán)查企業(yè)內(nèi)部高管的灰色交易，對(duì)這家老牌家電企業(yè)而言又未嘗不是件好事。

只是擺在企業(yè)面前的難題，依舊是難逃虧損命運(yùn)，昔日的家電巨頭，難道真的要涼了？

從家喻戶曉到“賣身”華潤(rùn)

什么都想要卻什么都沒守��？

作為一家有著46年老歷史的康佳集團(tuán)，曾一度是個(gè)家喻戶曉的家電品牌，也是國內(nèi)“彩電第一股”，還是首家中外合資電子企業(yè)。

說實(shí)話，康佳是吃過時(shí)代紅利的，或許很多人家里的第一臺(tái)彩色電視機(jī)，就是康佳彩電。

要知道，在90年代末，康佳彩電的年產(chǎn)量曾一度高達(dá)300萬臺(tái)，國內(nèi)市占率也曾霸榜第一，遠(yuǎn)超長(zhǎng)虹、海信等同行。

如今卻是三十年河?xùn)|，三十年河西，不僅沒能繼續(xù)領(lǐng)跑，還被同行狠狠甩在身后。

一代“電視大王”的盛極必衰，折射的是新消費(fèi)市場(chǎng)下，中國家電行業(yè)也迎來一波“大浪淘沙”。

其實(shí)康佳也不是沒有努力，只是涉足的領(lǐng)域過于廣泛，在主營(yíng)業(yè)務(wù)的家電領(lǐng)域卻沒能守住增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

尋求第二贏利曲線，企業(yè)也不是沒嘗試過。早在2018年，康佳就通過并購和擴(kuò)張，不斷壯大自己的商業(yè)版圖。

不僅涉足環(huán)保領(lǐng)域，拿下毅康科技，把自己的營(yíng)收做上去了，但卻忽視了環(huán)保周期長(zhǎng)、回報(bào)慢，毛利低等因素。

后來，大量真金白銀花出去了，不但沒能回血，還讓企業(yè)的現(xiàn)金流愈加緊張。

本以為這筆投資會(huì)讓企業(yè)長(zhǎng)點(diǎn)教訓(xùn)，但康佳轉(zhuǎn)頭又扎進(jìn)半導(dǎo)體、文旅、地產(chǎn)等領(lǐng)域，幾乎是哪個(gè)行業(yè)都想涉足，但最后卻什么都沒得到，反倒留下一地雞毛。

貌似比誰都要忙的康佳，投資諸多產(chǎn)業(yè)，卻沒能扭轉(zhuǎn)財(cái)報(bào)上連年的虧損，到最后連總部地塊也賣了。

可以說，康佳花大量資金和精力搞“跨界”投資，不僅沒能讓企業(yè)“逆天改命”，還讓本就不富裕的家底子更加“雪上加霜”了。

連續(xù)4年的虧損，這背后不僅有瘋狂投資的“后遺癥”，更有產(chǎn)品升級(jí)、技術(shù)迭代的“大換血”，如今更是引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)提示。

說到底，“豪賭”多元化投資，涉足多個(gè)并不熟悉的領(lǐng)域，本想著大賺一筆，卻往往忽視了技術(shù)和研發(fā)是需要沉淀和打磨的，而這些都需要大量的長(zhǎng)期投入作為基礎(chǔ)。

當(dāng)同行在死磕技術(shù)和畫質(zhì)芯片的時(shí)候，康佳在忙著投資做生意，但投資畢竟有風(fēng)險(xiǎn)，做技術(shù)的TCL顯然還是家電巨頭，而做生意的康佳早已掉隊(duì)了。

盡管后來易主華潤(rùn)系，但歷史的壞賬、存貨、高負(fù)債，也遠(yuǎn)不是一朝一夕就能輕易實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，如何早日擺脫虧損泥潭，依舊是當(dāng)下亟需解決的難題。

背靠華潤(rùn)這棵大樹，或許在不久的將來，康佳也能涅槃重生。

但值得注意的是，靠變賣資產(chǎn)、在不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域瘋狂投資等商業(yè)手段，試圖賺快錢，這種捷徑根本就走不通的。

畢竟很多投資并不是一投就會(huì)賺錢，有的企業(yè)估值大幅縮水，而資產(chǎn)終究是會(huì)見底的，當(dāng)家底吃空，剩下的也就只有一地雞毛。

不是電視被拋棄了

而是迎來更智能更高科技的電視時(shí)代

前有夏普電視賣給了鴻海，后有TCL拿下索尼電視的控股權(quán)，如今的康佳也是被華潤(rùn)納入麾下，電視也逐漸被平板、手機(jī)、投影儀等設(shè)備所取代。

盡管有的家庭還是會(huì)在客廳或臥室擺放一臺(tái)電視，但顯然打開和觀看的頻率沒以前高了，甚至有不少人幾乎就沒怎么開機(jī)過，也就小孩和老人會(huì)看看電視。

雖然對(duì)年輕人不太友好，尤其是很多節(jié)目都需要辦會(huì)員，相比手機(jī)而言，年輕人或許更喜歡隨時(shí)隨地用手機(jī)、平板看視頻、獲取信息。

而第三方機(jī)構(gòu)洛圖科技的統(tǒng)計(jì)，也側(cè)面反饋電視沒以前那么受歡迎了：去年中國電視品牌整機(jī)出貨量約為3290萬臺(tái)，已經(jīng)連續(xù)3年出貨量持續(xù)下降，也是近16年來的歷史新低。

像康佳這類的傳統(tǒng)電視廠商，不僅要面對(duì)華為、小米等品牌的沖擊，還要與TCL、海信等知名家電巨頭“分蛋糕”，市場(chǎng)激烈可想而知。

在去年全球電視品牌TOP 10中，已經(jīng)看不到康佳的身影了，而后來者的小米電視已經(jīng)躋身前五的陣營(yíng)中。

如今的電視，也不僅僅是一臺(tái)可以看電視的產(chǎn)品，而是擁有諸多智能化服務(wù)的生活管家。像AI智能、語音交互、人臉識(shí)別等，電視不僅能用來看，還能遠(yuǎn)程、投屏、監(jiān)控......

可以說，現(xiàn)在的電視是越來越智能了，人機(jī)交互也愈加成熟，電視或許不會(huì)完全被淘汰，但一定是越來越先進(jìn)、越來越智能化。

一代“電視大王”的康佳，也不得不直面消費(fèi)市場(chǎng)的革新，那超14萬股民也在期待企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)盈利。

畢竟，留給康佳的時(shí)間也不多了，一邊是觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)提示，一邊是連續(xù)4年未能盈利，那14萬多的股民估計(jì)也要懵了。

轉(zhuǎn)型屢屢受挫、投資也是風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)低，如果康佳真的退市了，那很有可能意味著又一家電巨頭走下神壇，那超14萬的股民也可能血本無歸。

什么都想試水，往往什么都做不好，康佳近年來的業(yè)績(jī)低迷，本質(zhì)上是缺乏真正的戰(zhàn)略定力。

企業(yè)尋求第二第三盈利曲線本沒有錯(cuò)，但這都是基于第一盈利曲線穩(wěn)定增長(zhǎng)的前提之下。

而康佳的多元化跨界投資，從家電到半導(dǎo)體、地產(chǎn)、環(huán)保等，幾乎是沒有任何底蘊(yùn)的，這種投資，明顯是高風(fēng)險(xiǎn)的。

好在華潤(rùn)系接手后，康佳有望在未來依托母公司的優(yōu)勢(shì)，在多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“全面開花”，也希望這個(gè)46年的老牌國貨，早日實(shí)現(xiàn)咸魚翻身。

歸根究底，對(duì)于任何一家企業(yè)而言，不管是投資還是搞副業(yè)，首先是得有一個(gè)足夠“扛打”的主業(yè)，核心業(yè)務(wù)足夠賺錢，然后才是去創(chuàng)造更多的商業(yè)價(jià)值。

如果主營(yíng)業(yè)務(wù)都不溫不火，甚至是不賺錢，還去搞那些不擅長(zhǎng)的投資，到頭來賠錢不說，可能誰都救不了自己。

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