金屬本輪拋售由股市去風(fēng)險與獲利了結(jié)共振引發(fā)，算法與CTA策略加劇波動。分析師稱這并非趨勢反轉(zhuǎn)，但短期波動率將顯著抬升。

周四，金融市場突發(fā)全線拋售，黃金價格大幅下挫，部分交易員拋售金屬以回補股市虧損。白銀、銅同步暴跌。

美國科技股走低，市場再度擔(dān)憂AI領(lǐng)域的巨額投資能否兌現(xiàn)可觀回報。部分投資者被迫平倉大宗商品（包括金屬）以補充流動性，另有資金轉(zhuǎn)向美債尋求避險。

國際現(xiàn)貨黃金美盤跳水，30分鐘內(nèi)跌近200美元，最低觸及4878.37美元/盎司，截止收盤跌超3%?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)重挫近9美元，收盤跌至75.26美元/盎司，日內(nèi)10.64%。倫敦金屬交易所銅價一度下跌2.9%。

“一切發(fā)生得太快，這明顯是一輪‘去風(fēng)險’行情。”MKSPAMP SA的尼基?希爾茲（Nicky Shiels）表示。她補充道，在市場極端承壓時，即便黃金這類避險資產(chǎn)，也會被急需流動性的投資者拋售。

周四金銀的部分拋售也源于獲利了結(jié)——近期金屬的暴漲行情部分由投機買盤推動。

“黃金和白銀的交易高度依賴市場情緒與動量。在這樣的日子里，它們很難獨善其身?！笔氥y行大宗商品策略師奧勒?漢森（Ole Hansen）稱。

2024年以來金銀的強勢上漲于上月加速，動量買盤推動價格屢創(chuàng)新高。但1月29日行情戛然而止，黃金創(chuàng)下十多年來最大單日跌幅，白銀則遭遇史上最慘烈暴跌。

此后，在缺乏新催化因素的背景下，兩種金屬在窄區(qū)間內(nèi)劇烈波動。

City Index和FOREX.com的市場分析師法瓦德·拉扎克扎達(dá)（Fawad Razaqzada）表示：“鑒于此前波動加劇，很多人可能會將止損位設(shè)在5000美元以下或5100美元以上。”

由于價格下跌，那些止損單在5000美元以下被觸發(fā)，這引發(fā)了連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致價格在短時間內(nèi)大幅下跌。

不過，拉扎克扎達(dá)（Fawad Razaqzada）認(rèn)為，周四金價的突然下跌“并不意味著黃金將進(jìn)入持續(xù)下行趨勢”?！暗唐诓▌蛹觿〉目赡苄陨仙Ｊ袌鲆严罅肯滦辛鲃有?，下一步走勢將取決于價格在關(guān)鍵技術(shù)位的表現(xiàn)?！?/p>

彭博MLIV宏觀策略師邁克爾?鮑爾（Michael Ball）表示， 周四由AI擔(dān)憂引發(fā)的股市避險情緒正在擴(kuò)散，金屬遭遇突然拋售，看起來像是算法交易主導(dǎo)。他進(jìn)一步解釋道，“金屬整體 “斷崖式” 下挫，更像是系統(tǒng)性策略平倉—— 即CTA（商品交易顧問）在關(guān)鍵價位失守后常見的動量型去風(fēng)險操作?！?/p>

金屬整體遭遇重挫，更像是系統(tǒng)性策略平倉——即CTA（商品交易顧問）在關(guān)鍵價位失守后常見的動量型去風(fēng)險操作。

盡管近期遭遇重挫，多家銀行仍預(yù)計黃金將重拾漲勢，認(rèn)為此前推動金價上漲的核心因素依然存在：包括地緣政治緊張、對美聯(lián)儲獨立性的質(zhì)疑，以及全球資金從貨幣、主權(quán)債等傳統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)向的大趨勢。摩根大通私人銀行預(yù)計年底金價將達(dá)6000-6300美元/盎司，德意志銀行、高盛也維持看漲觀點。

全球最大白銀ETF——iShares白銀信托中，大量5-6月到期的行權(quán)價為125美元/盎司的看漲期權(quán)被交易，投資者近期在高位買入后平倉離場，這進(jìn)一步加劇了白銀的拋壓。

交易員正聚焦周五將公布的美國核心CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲利率路徑線索。

市場預(yù)期整體CPI將從2.7%降至2.5%，甚至可能低至2.4%。Zaner metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示，這可能會令一些降息押注復(fù)蘇，從而支撐黃金。