人民幣，漲瘋了啊。

最近，離岸/在岸人民幣對(duì)美元均升破6.9關(guān)口，為2023年5月以來(lái)首次。

人民幣狂升值，居民存款也漲瘋了。

不信你看 央行最新公布的 2026年第一份金融數(shù)據(jù)，有點(diǎn)出乎意料。

不僅貨幣供應(yīng)增速加快、住戶房貸反彈，住戶存款也大增超2萬(wàn)億！

可以過(guò)個(gè)好年了。

首先是貨幣供應(yīng)，放水速度加快了！

今年1月末，廣義貨幣(M2)增速為9%，環(huán)比上漲0.5%。

狹義貨幣(M1)的增速更猛，同比增長(zhǎng)4.9%，環(huán)比上漲1.1%。

沒(méi)錯(cuò)，貨幣供應(yīng)增速在加快，沒(méi)有急剎車。

并且， M1與M2剪刀差收窄。這是溫和復(fù)蘇的積極信號(hào)。

主要原因是春節(jié)錯(cuò)位，2025年是早春，但今年是晚春。

因此企業(yè)發(fā)放資金的節(jié)奏未高度集中在1月，部分活期存款仍留在企業(yè)賬戶，推高了M1增速。

而M1和M2剪刀差收窄，實(shí)際上是資金活化的直觀體現(xiàn)。

意味著，企業(yè)和居民更愿意將資金用于交易、投資和消費(fèi)，而非放在銀行定期存款中。

居民存款“活期化”，也預(yù)示著消費(fèi)潛力釋放，春節(jié)期間 消費(fèi)有望迎來(lái)高峰，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐。

但是，當(dāng)前M1和M2的剪刀差仍處在高位，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否持續(xù)強(qiáng)勁，企穩(wěn)回升，還得關(guān)注春節(jié)后金融數(shù)據(jù)的走勢(shì)。

其次是貸款表現(xiàn)，整體上有好有壞。

先說(shuō)住戶貸款，1月份，住戶短期貸款增加1097億。

大伙終于“敢”貸款消費(fèi)了，住戶短期貸款經(jīng)歷連續(xù)仨月的負(fù)增長(zhǎng)后，終于迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

此外，住戶 中長(zhǎng)期貸款增加3469億，提前給樓市小陽(yáng)春發(fā)力了。

只不過(guò)和上一年同期比，住戶房貸新增還是稍顯遜色，住戶 房貸規(guī)模仍在顯著收縮 。

其次看企業(yè)貸款端，貸款熱情還未完全激發(fā)。

今年1月，企業(yè)貸款新增4.45萬(wàn)億，較上一年有所減少，主要體現(xiàn)在中長(zhǎng)期貸款和票據(jù)融資上。

從社融增量看，社融回升主要還是靠政府發(fā)債推動(dòng)。

而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款，同比少增了3178億。

最后來(lái)看存款表現(xiàn)，值得一提的是，存款增速遠(yuǎn)超貨幣增速、貸款增速。

今年1月末，本外幣存款增速10.1%，其中人民幣存款增速高達(dá)9.9%。

并且，社會(huì)財(cái)富普增！

住戶、非金融企業(yè)、財(cái)政性、非銀金融機(jī)構(gòu)的存款全面增長(zhǎng)。

其中，住戶存款增加2.13萬(wàn)億。

和2024、2025年相比，今年1月住戶存款新增規(guī)模不算大，主要原因是春節(jié)錯(cuò)位。

同時(shí)，住戶“溫和增長(zhǎng)” 的存款態(tài)勢(shì)，也反映了大伙一邊存錢、一邊謹(jǐn)慎借貸、謹(jǐn)慎投資消費(fèi)的現(xiàn)狀。

到今年1月底，住戶存款余額繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到“夸張”的168.54萬(wàn)億。

人均存款，首次突破12萬(wàn)。

人民越來(lái)越“有錢”了，看來(lái)今年的紅包可以多收（多發(fā)）點(diǎn)啦~

馬年首月的金融基本面，傳遞了積極信號(hào)，也還存在不確定性。

但延續(xù)去年的適度寬松政策不變，今年的賺錢機(jī)會(huì)只會(huì)更多。

能不能把握住，關(guān)鍵要看：

2月春節(jié)過(guò)后，資金往哪兒流、企業(yè)住戶貸款能不能落地、消費(fèi)復(fù)蘇能不能穩(wěn)住。

經(jīng)濟(jì)整體向好，逐步回暖，需要更多信心。

對(duì)后市經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，大伙怎么看？

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