2026年2月8日，彤程新材料集團(tuán)股份有限公司（603650.SH，以下簡稱“彤程新材料”）正式向港交所主板遞交上市申請，擬搭建A+H雙融資平臺(tái)，國泰海通擔(dān)任獨(dú)家保薦人。作為全球輪胎用酚醛樹脂橡膠助劑領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，彤程新材料此次沖刺港股，旨在拓寬融資渠道，支撐電子化學(xué)品擴(kuò)產(chǎn)、泰國基地建設(shè)及核心技術(shù)研發(fā)，進(jìn)一步鞏固其全球行業(yè)地位。

全球市占率居首，輪胎助劑業(yè)務(wù)穩(wěn)居核心

據(jù)招股書及弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，彤程新材料是目前全球輪胎橡膠助劑領(lǐng)域的絕對龍頭。2025年前九個(gè)月，公司在全球及中國輪胎用酚醛樹脂橡膠助劑市場銷售金額均排名第一。
盡管公司業(yè)務(wù)版圖已拓展至電子材料及可降解材料，但輪胎用橡膠助劑及其他化工產(chǎn)品仍是其營收的堅(jiān)實(shí)支柱。該業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)了公司超七成的收入，產(chǎn)品銷往全球40余個(gè)國家和地區(qū)，海外收入占比達(dá)18.8%。依托在輪胎產(chǎn)業(yè)鏈的深厚積累，彤程新材料展現(xiàn)了極強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與市場號(hào)召力。

業(yè)績穩(wěn)健增長，雙輪驅(qū)動(dòng)格局初顯

依托輪胎助劑業(yè)務(wù)的穩(wěn)定基本盤，彤程新材料整體業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2023年至2024年，公司營收從29.37億元增至32.63億元，凈利潤從4.04億元增至5.34億元；2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收25.17億元，凈利潤達(dá)5.22億元，同比增長11.61%。
值得注意的是，公司在鞏固輪胎助劑龍頭地位的同時(shí)，電子材料業(yè)務(wù)正成為新的增長極。2025年前九個(gè)月，公司在中國半導(dǎo)體光刻膠及TFT陣列光刻膠市場銷售額均位居國內(nèi)供應(yīng)商首位，與輪胎業(yè)務(wù)形成“雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展格局。

融資擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對挑戰(zhàn)，泰國基地布局未來

此次赴港上市，彤程新材料計(jì)劃重點(diǎn)推進(jìn)泰國基地建設(shè)。面對輪胎行業(yè)周期性波動(dòng)及國際貿(mào)易環(huán)境變化，泰國基地的建設(shè)被視為公司深化全球布局、貼近海外客戶的關(guān)鍵舉措。
不過，招股書也提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率處于較高水平，2025年第三季度末達(dá)59%，且泰國基地建設(shè)面臨進(jìn)度、政策等方面的不確定性。此外，雖然輪胎助劑業(yè)務(wù)穩(wěn)健，但公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對集中，易受下游輪胎市場波動(dòng)影響。
市場分析認(rèn)為，作為輪胎橡膠助劑賽道的“領(lǐng)跑者”，彤程新材料通過搭建A+H平臺(tái)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)全球化產(chǎn)能布局，將有助于其穿越行業(yè)周期，持續(xù)鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢。