《投資者網(wǎng)》引線 | 吳微

2026年的春節(jié)不僅是全球華人的消費旺季，更意外演變?yōu)槿蚩萍籍a業(yè)洗牌的“超級窗口”。

在春節(jié)假期不到10天的事件內，全球AI與具身智能圈經(jīng)歷了一場密集的狂飆。一方面，海外Sora API公測與Gemini 2.0 Pro的發(fā)布不斷拉高底層模型的水位；另一方面，中國市場不僅迎來了大模型的集中迭代，更爆發(fā)了史無前例的AI應用“紅包大戰(zhàn)”以及具身智能機器人獨領風騷的“春晚秀”。

同時，資本市場的資金流向也呈現(xiàn)出美股押注“算力基建”、中國熱捧“硬核制造”的明顯分化。種種跡象表明，2026年的核心敘事不再是參數(shù)的無限膨脹，大模型正褪去神話光環(huán)，從“云端炫技”走向“地面執(zhí)行”，全球科技行業(yè)正在經(jīng)歷一場向“重工業(yè)”回歸的深刻躍遷。

流量狂歡：AI應用的“紅包大戰(zhàn)”與機器人的“春晚破圈”

在剛剛過去的春節(jié)假期，AI不再是科技圈內部的談資，而是真正滲透到了全民的日常生活之中。今年的春節(jié)，AI應用徹底取代了傳統(tǒng)的“集五福”，成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪用戶時長的核心戰(zhàn)場。這場流量博弈的背后，實質上是AI交互范式從單向“陪聊”向“交易與執(zhí)行”的重構，標志著“智能體（Agent）上崗元年”的到來。

這場“紅包大戰(zhàn)”的激烈程度堪稱空前。字節(jié)跳動旗下的“豆包”拿下了央視春晚的獨家互動權，除夕當晚AI互動總數(shù)高達19億次，每分鐘Token吞吐量峰值逼近633億。豆包通過“豆包過年”活動生成5000萬張AI頭像，豆包成功將日活（DAU）穩(wěn)固在億級規(guī)模，進一步鞏固了其超級應用的地位。

面對字節(jié)的兇猛攻勢，騰訊掌門馬化騰親自督戰(zhàn)，派出“元寶”依托微信生態(tài)展開反擊，不僅祭出10億現(xiàn)金紅包，還推出了“派對”功能（一起聽歌、看晚會）以強化社交屬性，春節(jié)期間其DAU突破5000萬，試圖重現(xiàn)當年“微信紅包”偷襲珍珠港的奇跡。

此外，阿里巴巴的“通義”也并未缺席，祭出30億免單營銷主打電商結合參與混戰(zhàn)，讓商家頻頻“爆單”。螞蟻阿福也因其陪伴功能，也成為了今年春晚互動的“頂流”。

在線上應用鏖戰(zhàn)的同時，線下物理世界的“流量首秀”同樣震撼人心。宇樹科技、智元機器人、銀河通用等企業(yè)的具身智能設備組團登上央視春晚，完成了高難度的武術、后空翻及精密協(xié)作表演，且實現(xiàn)了直播零失誤。

這徹底打破了大眾對機器人“笨拙”的刻板印象，節(jié)目播出后電商平臺“機器人”搜索量暴漲300%。這不僅是一場成功的營銷，更被投資界視為具身智能的“GPT-1時刻”，標志著機器人從實驗室Demo真正邁向了大眾認知與商業(yè)化量產的新階段。

技術演進：從“暴力參數(shù)”到“物理引擎”與“價值兌現(xiàn)”

如果說流量的繁榮是商業(yè)的表象，那么底層技術的演進則是支撐這一切的基石。春節(jié)期間，中美科技巨頭在模型側的較量，呈現(xiàn)出從“拼參數(shù)規(guī)?！毕颉捌葱逝c物理常識”轉變的趨勢。

在海外，OpenAI全面開放帶有視頻編輯功能的Sora API，好萊塢首批完全由Sora輔助制作的短片隨之落地。與之呼應，字節(jié)跳動發(fā)布了達到“導演級”控制精度的Seedance 2.0，大幅降低了隨機性帶來的廢片率。這一系列技術躍遷的實質，是AI開始嘗試“預測世界的下一個狀態(tài)”，具備了對重力、碰撞等現(xiàn)實物理規(guī)律的建模能力，這使得數(shù)字內容創(chuàng)作跨入了自動化的工業(yè)時代。

在文本大模型領域，競爭回歸到了邏輯推理與長文本處理的硬核指標。Google為應對競爭，推出200萬Token上下文的Gemini 2.0 Pro，重申其長文檔理解能力；而中國市場的DeepSeek則發(fā)布V4前瞻版，將上下文擴展至100萬Token，并引入全新架構進一步壓低推理成本，來維持其技術壓制力。

值得注意的是，智譜AI在發(fā)布GLM-5的同時，率先上調了API價格。這一動作釋放出一個強烈的行業(yè)轉折信號，AI或將告別“虧本換規(guī)?！钡耐|化價格戰(zhàn)，頭部廠商認為技術壁壘已足以支撐溢價，行業(yè)正式從“內卷價格”邁向“價值兌現(xiàn)”。

資本暗涌與2026展望：“算力通脹”與“機器替人”的雙軌紀元

技術的突破與應用層的爆發(fā)，直接映射在節(jié)后的全球資本市場上，并呈現(xiàn)出高度分化的“接力棒效應”與中美差異。

其中，海外市場陷入了“Sora效應”帶來的算力焦慮。視頻模型的普及使得推理成本呈指數(shù)級上升，華爾街資金瘋狂涌入NVIDIA等算力基建股，以及Groq這類能提供更低成本、更高速度推理方案的專用芯片初創(chuàng)公司。同時，馬斯克展示特斯拉Optimus Gen 3“零遙操作”自主進廠作業(yè)，直接拉升了特斯拉股價，這標志著海外資本對人形機器人在工業(yè)場景“完全自主化”的商業(yè)預期全面轉正。

而在中國市場，資金的敘事核心緊緊圍繞“機器替人”的重工業(yè)落地。中國強大的制造業(yè)基礎疊加用工短缺，讓產業(yè)資本迫切關注實體生產力的提升。受馬年春晚帶動，機器人火速“出圈”，相關產品徹底賣爆，2月20日開盤，港股機器人概念股全線大漲。

春晚亮相的銀河通用，也趕在節(jié)前獲得了美團、商湯、北汽等機構的戰(zhàn)略注資。這種“含車量”與“含廠量”極高的融資特征，說明具身智能的客戶已經(jīng)帶著大額訂單和支票直接轉變?yōu)楣蓶|，行業(yè)洗牌加速。

展望2026年，AI產業(yè)正在加速跨越數(shù)字與物理的邊界。一方面，DeepSeek引發(fā)的“算法平權”將推動端側AI的大爆發(fā)，讓AI像水電一樣低成本地普及到AI手機與AR眼鏡中，掀起新一輪消費電子換機潮。

另一方面，算力消耗的指數(shù)級增長將使科技巨頭面臨嚴峻的能源約束，迫使行業(yè)向下游能源端深度整合。2026年注定是“生產力覺醒之年”，在這場從云端到地面的變革中，唯有那些能跨越物理壁壘、在真實場景中打通商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)，方能騎上時代的駿馬，絕塵而去。（思維財經(jīng)出品）■

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