2026年2月20日，一個(gè)足以載入美國貿(mào)易史的日子。美國最高法院以6票對(duì)3票的結(jié)果，把特朗普搞了將近一年的"對(duì)等關(guān)稅"一錘子釘死——違法。

消息一出，全世界都在等一個(gè)答案：之前被逼著簽下5500億美元對(duì)美投資協(xié)議的日本，會(huì)不會(huì)趁這個(gè)機(jī)會(huì)翻盤？結(jié)果呢？日本政府的回應(yīng)讓所有人大跌眼鏡——投資承諾不變，繼續(xù)履約。這到底是怎么回事？日本明明拿到了一張絕好的牌，為什么打都不敢打？

事情得從頭說起。2025年初特朗普第二任期剛開始，這位"關(guān)稅總統(tǒng)"就搬出了一部1977年的老法律——《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》，簡稱IEEPA。

這部法律原本是干什么用的？凍結(jié)外國資產(chǎn)、封鎖資金往來、應(yīng)對(duì)恐怖主義和核擴(kuò)散，說白了就是一把"經(jīng)濟(jì)制裁刀"。特朗普的創(chuàng)舉在于，抓住法條里的一句話——"總統(tǒng)可以在緊急狀態(tài)下監(jiān)管進(jìn)口"，硬生生把這把刀變成了全球關(guān)稅的萬能鑰匙。

2025年4月2日，特朗普宣布美國進(jìn)入"國家緊急狀態(tài)"，理由是長期貿(mào)易逆差和非法藥物走私。就靠著這個(gè)理由，對(duì)全球幾乎所有貿(mào)易伙伴開征10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，對(duì)數(shù)十個(gè)經(jīng)濟(jì)體加征更高稅率。對(duì)日本最初威脅25%，后來談到15%。整個(gè)國際貿(mào)易體系被這套操作攪得天翻地覆，美國的盟友們個(gè)個(gè)叫苦不迭。

日本首當(dāng)其沖。汽車產(chǎn)業(yè)是日本經(jīng)濟(jì)的命根子，對(duì)美出口更是重中之重。25%的關(guān)稅要是真落下來，豐田、本田、日產(chǎn)這些巨頭日子就別過了。在這種高壓之下，2025年7月，日本跟美國達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議框架：關(guān)稅從25%降到15%，作為交換，日本承諾在2029年前向美國投資5500億美元。特朗普得意洋洋地發(fā)帖說，"稍微降一降關(guān)稅就能拉來5500億美元，可以任由美國使用。"

9月初，雙方簽署了諒解備忘錄，協(xié)議細(xì)節(jié)一公布，日本國內(nèi)輿論炸了鍋。

投資方向由特朗普說了算，日本只有建議權(quán)沒有決定權(quán)。美國總統(tǒng)批準(zhǔn)項(xiàng)目后，日本必須在45天內(nèi)把錢打到指定賬戶。最讓日本人受不了的是利潤分配——在日本收回投資之前，雙方五五開；一旦收回成本，美國拿走90%的利潤，日本只剩10%。這還不算完，如果日本拒絕出資某個(gè)項(xiàng)目，美國可以直接加征關(guān)稅作為"懲罰"。

日本輿論把這份協(xié)議叫做"新不平等條約"。5500億美元占日本GDP的14%，而日本幾十年來對(duì)美累計(jì)投資總額也才7540億美元。一下子要拿出這么大一筆錢，而且投什么、怎么投全聽美國的，擱誰心里能痛快？

有意思的是，2025年9月自民黨總裁競選，五個(gè)候選人沒有一個(gè)人敢正面談這5500億的事，記者也默契地不問。日本分析人士說得很形象，這叫"火中取栗"，誰碰誰燙手。后來高市早苗當(dāng)選首相，她的表態(tài)耐人尋味——"不會(huì)立即修改協(xié)議，但如果發(fā)現(xiàn)不符合日本利益，會(huì)在磋商框架內(nèi)說明。"

2025年10月，特朗普訪日與高市早苗會(huì)面。當(dāng)天日本公布了5500億美元投資計(jì)劃下的首批項(xiàng)目清單，涵蓋能源、人工智能、關(guān)鍵礦產(chǎn)等21個(gè)項(xiàng)目，西屋電氣的核電項(xiàng)目就接近1000億美元規(guī)模。軟銀、三菱重工、東芝、松下等日企悉數(shù)入列。日本政府還專門修改了國際協(xié)力銀行的業(yè)務(wù)規(guī)定，擴(kuò)大其在發(fā)達(dá)國家的投資范圍，就是為了配合這個(gè)協(xié)議。

到了2026年2月17日，也就是最高法院裁決的前三天，首批三個(gè)正式落地的項(xiàng)目公布了——俄亥俄州一座330億美元的天然氣發(fā)電廠、得克薩斯州一座21億美元的深水原油出口設(shè)施、佐治亞州一座6億美元的工業(yè)合成鉆石工廠，合計(jì)360億美元。

這三個(gè)項(xiàng)目選址很有講究，全是特朗普的票倉州。紐約時(shí)報(bào)報(bào)道得很直白：日本急著兌現(xiàn)承諾，生怕特朗普不高興。美國智庫哈德遜研究所的研究員說，"如果沒有這些投資聲明，難以預(yù)料特朗普會(huì)采取何種行動(dòng)"。

就在日本剛把第一筆錢打過去的三天后，美國最高法院扔下了一顆重磅炸彈。

首席大法官羅伯茨執(zhí)筆的多數(shù)意見寫得很明白：IEEPA通篇沒有出現(xiàn)"關(guān)稅""關(guān)稅稅率"這樣的字眼，它的授權(quán)范圍是凍結(jié)資產(chǎn)、禁止交易，不是讓總統(tǒng)建一個(gè)"影子關(guān)稅法典"。美國憲法明確規(guī)定，征稅權(quán)在國會(huì)手里，總統(tǒng)不能越界。三位保守派大法官——羅伯茨、戈薩奇和巴雷特，加上三位自由派大法官，組成了6:3的多數(shù)。其中戈薩奇和巴雷特還是特朗普本人提名的，這等于自己人反水了。

據(jù)報(bào)道，特朗普當(dāng)時(shí)正在和州長們吃早餐，收到紙條后臉色鐵青，罵了一句"丟臉"，拂袖而去。

這個(gè)裁決的威力是巨大的。沃頓預(yù)算模型估算，基于IEEPA征收的關(guān)稅總額超過1750億美元，這筆錢理論上都該退還。超過1500家公司已經(jīng)在貿(mào)易法庭提出了關(guān)稅訴訟。

問題來了：關(guān)稅的法律基礎(chǔ)都被推翻了，日本還有什么必要繼續(xù)執(zhí)行那份5500億美元的協(xié)議？按照正常邏輯，關(guān)稅降了、甚至可能歸零，日本沒有任何理由繼續(xù)花這個(gè)冤枉錢。

可日本政府的反應(yīng)出奇地"淡定"。據(jù)日本《讀賣新聞》和《每日新聞》的報(bào)道，多名日本高級(jí)官員明確表示，對(duì)美投資承諾不變。日本政府甚至主動(dòng)向美方傳話，希望雙方繼續(xù)遵守去年達(dá)成的關(guān)稅協(xié)議，要求避免損害基于該協(xié)議的雙邊合作。

日本為什么這么"乖"？這才是整件事最值得玩味的地方。

特朗普手里還有牌。裁決當(dāng)天，特朗普就宣布依據(jù)1974年《貿(mào)易法》第122條，對(duì)全球加征10%進(jìn)口關(guān)稅，為期150天。這條法律上限是15%，雖然有時(shí)間限制，但足以給所有貿(mào)易伙伴施壓。同時(shí)他還宣布要啟動(dòng)301條款和232條款的調(diào)查，這些都是美國總統(tǒng)可以單獨(dú)使用的關(guān)稅工具。

財(cái)政部長貝森特說得很直白："我們會(huì)以更復(fù)雜的方式回到同樣的關(guān)稅水平。"對(duì)日本來說，最高法院推翻的只是IEEPA這條路，不是關(guān)稅這件事本身。

汽車關(guān)稅不在裁決范圍內(nèi)。232條款下對(duì)鋼鋁產(chǎn)品征收的關(guān)稅、以及針對(duì)特定行業(yè)的關(guān)稅措施，并沒有被這次裁決推翻。日本最在意的就是汽車，當(dāng)初簽?zāi)欠輩f(xié)議的首要目的就是把汽車關(guān)稅從25%談到12.5%。

如果日本現(xiàn)在撕毀協(xié)議，誰也不能保證特朗普不會(huì)用別的法律工具把汽車關(guān)稅重新拉上去。一位日本官員說得很實(shí)在：特朗普政府把關(guān)稅當(dāng)武器，不太可能放棄這一做法。

日本在政治上沒有退路。高市早苗的執(zhí)政根基很大程度上依賴日美同盟關(guān)系。她剛帶領(lǐng)自民黨贏得眾議院大選，拿到了316個(gè)席位的歷史性勝利，而特朗普在選前公開為她站臺(tái)"拉票"。在這種政治格局下，高市不可能做出任何被解讀為"背叛美國"的舉動(dòng)。英國《金融時(shí)報(bào)》的評(píng)論一針見血——日本似乎已經(jīng)接受了這條沒有退路的現(xiàn)實(shí)。

更讓人感慨的是這件事放在更大的棋盤上看。面對(duì)特朗普的關(guān)稅大棒，各國的應(yīng)對(duì)方式截然不同。有的國家選擇花錢保平安，有的國家選擇正面硬剛。敢于據(jù)理力爭、敢于反制的國家，反倒贏得了談判籌碼和國際尊重。

回到這次最高法院的裁決，有一點(diǎn)值得所有人深思：特朗普依據(jù)IEEPA搞了將近一年的關(guān)稅，美國自己的司法體系花了這么長時(shí)間才糾正過來。從貿(mào)易法庭到聯(lián)邦巡回法院再到最高法院，走完整個(gè)流程用了大半年。這段時(shí)間里，全球貿(mào)易秩序已經(jīng)遭受了巨大沖擊，各國被迫簽訂的協(xié)議、付出的代價(jià)，很可能追不回來了。

1750億美元的關(guān)稅要不要退？這個(gè)問題最高法院沒有回答，扔給了下級(jí)法院。有美國律師分析，這場退稅官司可能要打上五年，最終很可能"草草了之，被拋入時(shí)間的廢紙堆中"。已經(jīng)交了錢的企業(yè)，已經(jīng)簽了協(xié)議的國家，在法律層面或許有理，在現(xiàn)實(shí)層面卻未必能討回公道。

至于特朗普，這位"關(guān)稅之王"被打了一記悶棍，但一刻也沒閑著。裁決當(dāng)天就端出了"B計(jì)劃"，10%全球關(guān)稅立即生效，301條款調(diào)查隨后啟動(dòng)。他說自己需要"大約5個(gè)月時(shí)間"搞完調(diào)查，重新建立關(guān)稅體系。貝森特也放話：2026年的關(guān)稅收入將"基本不變"。換句話說，法律路徑變了，關(guān)稅的總量不會(huì)少。

這就是當(dāng)下全球貿(mào)易的真實(shí)面貌。最高法院的裁決是美國司法體系守住了一次底線，值得肯定。六名大法官頂住了政治壓力，尊重了法律，沒有睜著眼睛說瞎話。6:3的結(jié)果說明，哪怕是保守派占多數(shù)的法院，面對(duì)明顯越權(quán)的行為，還是有人愿意站出來說"不"。

日本的處境則是另一個(gè)故事。這個(gè)世界第四大經(jīng)濟(jì)體，面對(duì)美國的關(guān)稅大棒，選擇了花錢消災(zāi)。5500億美元投進(jìn)去，利潤大頭歸美國，投資方向由特朗普拍板，日本連拒絕的自由都沒有——拒絕就加稅。如今關(guān)稅的法律基礎(chǔ)被推翻了，日本連翻盤的念頭都不敢有。從1985年的廣場協(xié)議到2025年的5500億美元投資協(xié)議，四十年過去了，有些東西似乎從未改變。

全球都在看這盤大棋。誰在低頭彎腰，誰在挺直脊梁，國際社會(huì)看得清清楚楚。歷史反復(fù)證明一個(gè)道理：面對(duì)霸凌，退讓只會(huì)換來更多的退讓，唯有實(shí)力和勇氣才能贏得尊重。