匯通財經(jīng)訊——周一（2月23日），馬來西亞衍生品交易所基準(zhǔn)毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個交易日收低?；鶞?zhǔn)5月合約當(dāng)日下跌8林吉特，或0.2%，報收于4084林吉特/噸。市場交易核心邏輯在于交易商針對芝加哥豆油前一交易日的弱勢進(jìn)行跨市場價差調(diào)整，同時林吉特兌美元走強(qiáng)削弱了持外幣買家的購買力。

匯通財經(jīng)APP訊——周一（2月23日），馬來西亞衍生品交易所基準(zhǔn)毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個交易日收低?；鶞?zhǔn)5月合約當(dāng)日下跌8林吉特，或0.2%，報收于4084林吉特/噸。市場交易核心邏輯在于交易商針對芝加哥豆油前一交易日的弱勢進(jìn)行跨市場價差調(diào)整，同時林吉特兌美元走強(qiáng)削弱了持外幣買家的購買力。

基本面與匯率動態(tài)
知名機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec Agri Malaysia發(fā)布的最新出口預(yù)估顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比下降8.9%至12.6%。這一疲軟數(shù)據(jù)為市場奠定了偏空基調(diào)，反映出主要進(jìn)口國在價格高企下的采購意愿謹(jǐn)慎。

匯率方面，棕櫚油交易貨幣林吉特當(dāng)日升值0.31%，直接推高了海外買家的采購成本。一位吉隆坡交易員直言："在林吉特走強(qiáng)的背景下，棕櫚油上行潛力可能受限。"這一觀點與市場當(dāng)日走勢高度契合——匯率因素已成為壓制價格的重要變量。

關(guān)聯(lián)品種傳導(dǎo)
芝加哥期貨交易所豆油期貨在經(jīng)歷了前一交易日1.31%的跌幅后，今日反彈0.73%。但由于大連商品交易所正值春節(jié)假期休市，缺乏中國市場的方向指引，外部市場的弱勢傳導(dǎo)效應(yīng)在今日交易中更為顯著。芝加哥大豆期貨也從上周觸及的三個月高點回落，主要受美國最高法院駁回前總統(tǒng)特朗普此前推行的廣泛征稅措施后，市場對政策不確定性仍存疑慮。

能源市場聯(lián)動
國際油價當(dāng)日下跌1%，主因美國和伊朗接近展開第三輪核談判，地緣沖突憂慮緩和；同時新一輪關(guān)稅上調(diào)措施加劇了市場對全球增長和燃料需求的擔(dān)憂。原油期貨走弱直接削弱了棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力，這一能源屬性層面的利空與基本面形成共振。

技術(shù)位與后市展望
從價格結(jié)構(gòu)分析，基準(zhǔn)合約正在測試關(guān)鍵支撐區(qū)域。知名機(jī)構(gòu)技術(shù)分析指出，棕櫚油期貨可能測試4064林吉特/噸的支撐位，若有效跌破該水平，則可能進(jìn)一步下探3999林吉特。當(dāng)前市場正處于多空因素交織的敏感階段：一方面，疲弱的出口數(shù)據(jù)和走強(qiáng)的本幣構(gòu)成現(xiàn)實壓力；另一方面，原油價格的波動以及豆油、葵花籽油等替代品的比價關(guān)系將決定調(diào)整深度。

交易者近期需密切關(guān)注三個變量：一是2月25日將公布的馬來西亞棕櫚油理事會2月前25天出口數(shù)據(jù)，以驗證需求放緩趨勢是否延續(xù)；二是芝加哥豆油能否企穩(wěn)，其與棕櫚油的價差將決定跨品種套利資金的流向；三是地緣政治因素對原油價格的脈沖式影響。在缺乏新的方向性驅(qū)動因素前，市場大概率將維持弱勢震蕩，等待3月上旬馬來西亞棕櫚油局（MPOB）供需報告給出更明確的指引。

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