中美兩大強(qiáng)國(guó)的2025年經(jīng)濟(jì)成績(jī)單都已正式公布了！我國(guó)增長(zhǎng)5%，要比美國(guó)的2.2%增速高了2.8個(gè)百分點(diǎn)——這些都是剔除兩國(guó)境內(nèi)所有商品、服務(wù)價(jià)格變動(dòng)因素后的實(shí)際增長(zhǎng)率，也就是真實(shí)水平。

但GDP總量卻是按照市場(chǎng)物價(jià)核算的

先看我國(guó)，2025年的GDP按當(dāng)年物價(jià)核算為1401879.2億元，與上年的1348066.2億元相比，新增53813億元，名義增長(zhǎng)率僅為4%，居然比5%的實(shí)際增長(zhǎng)率低了1個(gè)百分點(diǎn)，這意味著：物價(jià)整體在下降，通縮。

再看美國(guó)，2024年的GDP最新修正數(shù)值為292920億美元，2025年的初步核算結(jié)果為307974億美元——年度新增15054億美元，名義增長(zhǎng)率居然高達(dá)5.1%，比實(shí)際增速高了2.9個(gè)百分點(diǎn)。

也比我國(guó)“4%的GDP名義增長(zhǎng)率”高了1.1個(gè)百分點(diǎn)，這就是中美兩國(guó)GDP差距在2025年進(jìn)一步擴(kuò)大的原因——我國(guó)物價(jià)整體在下降，而美國(guó)卻依然在上升，他們贏在了更能推高物價(jià)的能力方面。

除了物價(jià)，還有匯率因素：人民幣貶值

國(guó)家外匯管理局公開的各工作日人民幣與美元中間價(jià)匯率算出，2025年的人民幣與美元平均匯率為7.1429，與2024年的7.1217相比，貶值0.3%。幅度雖不大，但卻進(jìn)一步不利于中國(guó)GDP的“提升”。

兩大不利因素導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模在2025年降至美國(guó)的63.7%——這是按當(dāng)年市場(chǎng)物價(jià)、匯率變動(dòng)因素綜合下核算的結(jié)果，進(jìn)一步表明：當(dāng)前國(guó)際通行的衡量方式存在著巨大的弊端，不能真實(shí)體現(xiàn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的本來(lái)面目。

在這種情況下，有必要采用購(gòu)買力平價(jià)規(guī)則了，以IMF（國(guó)際貨幣基金組織）計(jì)算的2025年人民幣與美元在“一籃子商品”為參考基準(zhǔn)下的轉(zhuǎn)換比例——大約是1美元，相當(dāng)于3.37元人民幣的購(gòu)買力。

以此為標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)2025年的1401879.2億元GDP相當(dāng)于41.6萬(wàn)億美元的購(gòu)買力，與美國(guó)的30.8萬(wàn)億美元相比GDP，高了10.8萬(wàn)億美元，領(lǐng)先幅度擴(kuò)張至35.1%。

這才符合現(xiàn)實(shí)情況嘛！我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率更高，即：我們實(shí)際創(chuàng)造、生產(chǎn)出來(lái)的商品與服務(wù)數(shù)量的提升力度遠(yuǎn)超美國(guó)，疊加物價(jià)整體趨于通縮的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的綜和實(shí)力優(yōu)勢(shì)應(yīng)更大，而不是更低。

這種反差鮮明地揭示出：僅以匯率為基準(zhǔn)的GDP國(guó)際間比較，往往會(huì)因金融市場(chǎng)波動(dòng)和物價(jià)周期的錯(cuò)位而失真。對(duì)于擁有完整工業(yè)體系和龐大內(nèi)需市場(chǎng)的國(guó)家而言，購(gòu)買力平價(jià)更能穿透貨幣的面紗，衡量一國(guó)真實(shí)滿足國(guó)民物質(zhì)需求的能力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年展現(xiàn)出的“通縮式增長(zhǎng)”，實(shí)質(zhì)上是生產(chǎn)效率提升與成本控制優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)。當(dāng)然，我們也需理性看待通縮，存在著較大弊端，應(yīng)盡快將之推向溫和通脹區(qū)間，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)化的經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

反觀美國(guó)，仍在為服務(wù)業(yè)泡沫、高額關(guān)稅帶來(lái)的超預(yù)期通脹和財(cái)政擴(kuò)張付出的高昂代價(jià)。這種代價(jià)最直觀的體現(xiàn)，就是GDP增量中相當(dāng)一部分并非來(lái)自真實(shí)財(cái)富的創(chuàng)造，而是源于物價(jià)的被動(dòng)推高。

當(dāng)名義增長(zhǎng)率中有六成由價(jià)格因素貢獻(xiàn)時(shí)，實(shí)際增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)率僅約四成時(shí)，這種增長(zhǎng)便帶有明顯的“虛胖”特征——看起來(lái)賬面數(shù)字在膨脹，但國(guó)民收入的實(shí)際購(gòu)買力卻在縮水，社會(huì)運(yùn)行的成本也在持續(xù)攀升。

與我國(guó)相比，美國(guó)服務(wù)業(yè)的核心困境在于“成本病”的加劇——醫(yī)療、教育、法律、行政及其他公共供給等高端服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值增長(zhǎng)，往往并非源于效率的提升，而是收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的上漲。

這些領(lǐng)域在GDP核算中按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)入，價(jià)格越高，賬面規(guī)模越大。但這種虛胖式的增長(zhǎng)并不能轉(zhuǎn)化為國(guó)民的福祉，反而成為壓在普通居民家庭身上的重?fù)?dān)——美國(guó)這個(gè)超級(jí)大國(guó)的貧富差距，在發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部領(lǐng)跑。

與此同時(shí)，特朗普加征關(guān)稅并未如預(yù)期般推動(dòng)制造業(yè)回流，反而讓美國(guó)進(jìn)口商和消費(fèi)者承擔(dān)了額外的成本。這種“自我加價(jià)”的行為，在通脹周期中被進(jìn)一步放大，成為物價(jià)黏性居高不下的結(jié)構(gòu)性因素。

中國(guó)通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)迭代，將新能源、人工智能、大數(shù)據(jù)、新興材料、高端制造等領(lǐng)域的產(chǎn)品價(jià)格不斷下探，這本身就是一種經(jīng)濟(jì)高度競(jìng)爭(zhēng)力——內(nèi)卷的外化。

以購(gòu)買力平價(jià)的視角來(lái)看，中國(guó)每一單位貨幣所撬動(dòng)的實(shí)物產(chǎn)出與消費(fèi)福祉，已經(jīng)對(duì)美國(guó)形成了結(jié)構(gòu)性的超越——35.1%的優(yōu)勢(shì)、10.8萬(wàn)億美元的購(gòu)買力差距，并非僅僅是數(shù)字游戲。

它意味著中國(guó)能夠調(diào)動(dòng)更多的實(shí)物資源用于基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)、研發(fā)的投入以及社會(huì)保障的完善；意味著中國(guó)人民在能源、食品、居住、出行等基礎(chǔ)生活成本上，擁有比匯率換算所顯示的更強(qiáng)的實(shí)際負(fù)擔(dān)能力。

例如，中國(guó)龐大的電網(wǎng)、相對(duì)實(shí)惠的醫(yī)療體系、相對(duì)低廉的高等教育等在平價(jià)計(jì)算中屬于極高效率的公共服務(wù)供給，這些隱性財(cái)富并未完全體現(xiàn)在市場(chǎng)匯率GDP中，卻是國(guó)民真實(shí)生活水平的重要組成部分。

看清楚這一點(diǎn)，大家就不用再糾結(jié)“匯率法基礎(chǔ)上美國(guó)GDP優(yōu)勢(shì)變得更大”的異化現(xiàn)象。我們更應(yīng)聚焦于自身商品與服務(wù)的產(chǎn)出數(shù)量與質(zhì)量，將之轉(zhuǎn)化為居民生活品質(zhì)提升的基礎(chǔ)，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果真正惠及每一個(gè)人，這才是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的終極意義。