匯通財(cái)經(jīng)訊——在美國(guó)加大中東軍事部署與美伊即將恢復(fù)談判的背景下，國(guó)際油價(jià)維持高位震蕩。WTI原油交投于66美元上方，創(chuàng)7月以來(lái)新高。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)全球供應(yīng)中期或?qū)⑦^(guò)剩，但地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)、庫(kù)存增幅低于預(yù)期以及航運(yùn)安全隱憂，持續(xù)為油價(jià)提供支撐。投行雖上調(diào)短期預(yù)測(cè)，但仍預(yù)計(jì)年底價(jià)格回落至60美元附近。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二亞盤(pán)時(shí)段，國(guó)際油價(jià)在階段高位附近震蕩整理。WTI原油幾乎持平，穩(wěn)定在每桶66美元附近。此前一周油價(jià)累計(jì)上漲接近6%，主要受到中東局勢(shì)升溫推動(dòng)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，正在考慮對(duì)伊朗實(shí)施軍事打擊，市場(chǎng)隨即計(jì)入更高的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。同時(shí)，有消息稱美國(guó)正在中東地區(qū)集結(jié)軍事力量。

黎巴嫩當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)援引未具名消息人士稱，美國(guó)駐黎巴嫩方面出于“預(yù)期地區(qū)局勢(shì)發(fā)展”的考慮，預(yù)防性撤離了數(shù)十名工作人員。美國(guó)安全官員正密切監(jiān)測(cè)伊朗是否可能針對(duì)海外美國(guó)目標(biāo)采取報(bào)復(fù)性行動(dòng)。

此類(lèi)消息進(jìn)一步加劇市場(chǎng)緊張情緒。不過(guò)，在緊張氣氛持續(xù)之際，美伊雙方仍計(jì)劃于周四在日內(nèi)瓦恢復(fù)談判。伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格齊表示，圍繞伊朗核計(jì)劃的對(duì)峙“有很大機(jī)會(huì)”通過(guò)外交方式解決，但他也強(qiáng)調(diào)，德黑蘭不會(huì)在美國(guó)軍事壓力下作出讓步。

當(dāng)前談判的核心分歧仍集中在鈾濃縮問(wèn)題上。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)全球供應(yīng)將在未來(lái)數(shù)月出現(xiàn)過(guò)剩，但中東潛在沖突風(fēng)險(xiǎn)令供應(yīng)安全問(wèn)題重新成為焦點(diǎn)。

尤其是霍爾木茲海峽這一關(guān)鍵運(yùn)輸通道，一旦局勢(shì)失控，全球原油物流體系可能受到嚴(yán)重沖擊。與此同時(shí)，股票市場(chǎng)的大幅下挫對(duì)油價(jià)形成一定拖累。

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體走弱削弱了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，使油價(jià)在高位缺乏進(jìn)一步突破動(dòng)能。投行觀點(diǎn)方面，高盛上調(diào)了油價(jià)預(yù)測(cè)，理由是發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)齑嬖龇陀诖饲邦A(yù)期。

不過(guò)，該行仍認(rèn)為油價(jià)將從當(dāng)前水平回落，預(yù)計(jì)布倫特原油年底將在60美元附近運(yùn)行。Morgan Stanley也表示，布倫特原油價(jià)格可能隨著時(shí)間推移回落至60美元區(qū)域。

在政策層面，美國(guó)最高法院否決特朗普標(biāo)志性關(guān)稅政策后，政府計(jì)劃推出新的15%全球關(guān)稅措施，引發(fā)貿(mào)易擔(dān)憂情緒升溫。投資者還在關(guān)注冬季風(fēng)暴對(duì)能源需求與供應(yīng)鏈的持續(xù)影響。

從日線結(jié)構(gòu)觀察，WTI已自此前低點(diǎn)穩(wěn)步回升，并在66美元上方形成階段性高位平臺(tái)。價(jià)格目前運(yùn)行在中期上升通道內(nèi)，整體趨勢(shì)仍保持偏多格局。均線系統(tǒng)方面，短期均線呈現(xiàn)多頭排列，中期均線逐步抬升，顯示趨勢(shì)結(jié)構(gòu)較為健康。

此前形成的“黃金交叉”繼續(xù)為市場(chǎng)提供趨勢(shì)支撐。不過(guò)，動(dòng)能指標(biāo)開(kāi)始出現(xiàn)邊際放緩跡象。隨機(jī)指標(biāo)已進(jìn)入超買(mǎi)區(qū)域，顯示短線買(mǎi)盤(pán)動(dòng)能偏強(qiáng)但存在修正需求。

若價(jià)格無(wú)法有效突破67美元上方阻力區(qū)間，短期或出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。上方阻力：67.00–68.00美元區(qū)間；若突破，目標(biāo)指向70美元心理關(guān)口下方支撐：65.00美元；進(jìn)一步支撐位于63.50美元附近整體而言，趨勢(shì)未被破壞，但高位震蕩概率上升。

編輯觀點(diǎn)：

當(dāng)前油價(jià)走勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自地緣政治溢價(jià)，而非需求顯著改善。雖然庫(kù)存數(shù)據(jù)與供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)格形成支撐，但從中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)看，全球供應(yīng)預(yù)期仍偏寬松。

市場(chǎng)正處于一個(gè)典型的“風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)行情”階段。一旦談判取得進(jìn)展或軍事緊張緩解，油價(jià)可能迅速回吐部分漲幅。因此，短期走勢(shì)更多取決于外交與軍事動(dòng)態(tài)，而非基本面結(jié)構(gòu)性變化。

在趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)之前，中期仍偏多，但需警惕突發(fā)消息帶來(lái)的高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。油價(jià)正在從“供需邏輯主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“地緣政治主導(dǎo)”的階段性行情。

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