2月25日，市場高開高走，午后小幅回落后再度拉升，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均漲超1%。截至收盤，滬指漲0.72%，深成指漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.41%。

受漲價催化影響，稀土、磷化工、油氣等漲價題材股表現(xiàn)強勢。半導體產業(yè)鏈、房地產板塊表現(xiàn)強勢。下跌方面，影視院線概念再度下挫。

全市場超3700只個股上漲，連續(xù)兩日超百股漲停。滬深兩市成交額2.46萬億元，較上一個交易日放量2605億。

都說新年新氣象，進入馬年，A股果然加大了“馬力”。

連續(xù)兩個交易日，市場量價齊升，今天（2月25日）成交額接近2.5萬億元，個股、板塊均大面積飄紅。

Wind數(shù)據顯示，萬得全A指數(shù)的收盤點位（6899.99）已創(chuàng)出2026年新高，離反包1月26日的盤中高點（6930.17）也非常接近。

萬得全A指數(shù)的收盤點位（6899.99）已創(chuàng)出2026年新高

若參考全A平均股價，以及中證500、中證1000等指數(shù)的走勢，不難發(fā)現(xiàn)過去一個月的震蕩回落，其實有望很快修復。

過去一個月的震蕩回落，有望很快修復

或者說，當下恰好出現(xiàn)了可以“一鼓作氣”的節(jié)點。

需要觀察的無非是：大盤在接近壓力位后的調整，能否得到有力承接。

比如滬指，早盤單邊上行至約4167點，午后則小幅回落震蕩。

滬指早盤單邊上行至約4167點，午后則小幅回落震蕩

目前而言，這是偏良性的回踩?；仡櫧谌誎線，4160點~4170點正是滬指1月中旬以來的箱體上沿，若明日或未來幾天能順勢突破，則可能吸引不少“技術派”的跟風資金。

回顧近期日K線，4160點~4170點正是滬指1月中旬以來的箱體上沿

英大證券研報指出，節(jié)后A股行情值得期待。

其表示，節(jié)后資金回流預期增強，市場流動性有望得到改善。除了流動性改善的預期，重要會議的政策預期也成為節(jié)后行情的重要看點。每年春節(jié)過后，相關重要會議將陸續(xù)召開，政策導向、發(fā)展規(guī)劃等核心信息將逐步明確，有望為市場帶來新的政策紅利，激發(fā)相關板塊的投資機會。

整體上看，節(jié)后隨著資金回流、政策預期升溫，市場活躍度有望進一步提升，行情值得期待。但需要清醒認識到，市場仍存在不確定性，不能盲目樂觀。因此，操作上，避免盲目追高，逢低布局或仍是占優(yōu)策略。對于投資者而言，節(jié)后可重點關注流動性回流情況與政策面動向，秉持理性投資理念，可擇機逢低布局小盤成長與具備明確產業(yè)催化的題材方向。

回到板塊，如我們昨日推送中所說，節(jié)后首個被資金扎堆的方向，即便不討論具體催化，從短線角度看也容易享有更高溢價，或者說更強的賺錢效應。

于是我們看到，昨日領漲的有色金屬板塊今天再度走強。同時，周期品漲價這一邏輯進一步擴散，帶動鋼鐵、建材、煤炭、水泥、造紙等多板塊上漲。

據報道，包頭稀土產品交易所報價顯示，氧化鐠釹、金屬鐠釹、金屬釹、氧化鏑、氧化鋱價格節(jié)后迎來普漲，2月24日均價分別為88.2萬元/噸、103.67萬元/噸、112萬元/噸、162.29萬元/噸、643.8萬元/噸，相較于節(jié)前分別上漲4.16萬元/噸、3.17萬元/噸、8萬元/噸、17萬元/噸、11.8萬元/噸。

此外，今天碳酸鋰主力期貨合約也繼續(xù)上漲。

金瑞期貨表示，碳酸鋰價格節(jié)后大幅上漲，主要由于商品宏觀情緒回暖和基本面偏強。春節(jié)假期期間貴金屬強勢反彈，帶動商品市場情緒回暖，節(jié)前碳酸鋰價格受宏觀情緒拖累的跌幅被一定程度修復。基本面受低庫存支撐，3月鋰鹽廠陸續(xù)檢修結束并復工，下游電芯生產維持火熱，鋰電產業(yè)鏈表現(xiàn)為供需兩旺狀態(tài)。

國金證券則建議，把握全球實物資產VS中國資產這一重要主線。

一是實物資產的重估邏輯從流動性和美元信用切換至產業(yè)低庫存和需求企穩(wěn)：銅、鋁、錫、原油及油運、稀土、金；

二是具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、工程機械、晶圓制造，以及國內制造業(yè)底部反轉品種——石油化工、印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉等；

三是抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；

四是受益于資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀金融。

從另一個角度看，鋼鐵、建材、水泥等板塊上漲，還得益于房地產行業(yè)迎來利好消息。同花順數(shù)據顯示，房地產板塊今天收漲2.47%，在行業(yè)指數(shù)中排中上水平。

鋼鐵、建材、水泥等板塊上漲，也得益于房地產行業(yè)迎來利好消息

據報道，上海發(fā)布樓市“滬七條”，符合條件非滬籍居民可在外環(huán)內增購1套住房；持《上海市居住證》滿5年及以上群體可在本市購買住房。

中銀證券稱，2026年預計房地產市場將有所好轉。全年來看，可能會出現(xiàn)兩個拐點，一個是一季度末左右的“政策拐點”，一個是四季度左右的“基本面拐點”。建議關注基本面穩(wěn)定、在一二線核心城市的銷售和土儲占比高、在重點城市的市占率較高的房企。

最后，和昨天一樣，在領漲的周期股之外，AI硬件（算力硬件）仍占了一席之地，具體體現(xiàn)為PCB、半導體等科技成長方向盤中走強。

這傳遞出一個積極信號——在年后更加充裕的流動性支持下，板塊間輪動不再那么“卷”，股民們的操盤難度有望降低。

湘財證券研報提到，兩會將在3月上中旬召開，我國2026年的財政政策和貨幣政策將在兩會期間進一步明確。

其表示，綜合而言，2026年是“十五五”開局年份，相應五年規(guī)劃落地將推動新質生產力相關領域（科技、環(huán)保）的發(fā)展。建議關注：長期資金入市相關的紅利板塊；科技領域的人工智能；“反內卷”相關的傳統(tǒng)板塊等。