馬年開年第一個交易日，新股打新市場迎來海菲曼的發(fā)行申購。它在網(wǎng)上發(fā)行947萬股，申購上限為47.37萬股。

海菲曼的發(fā)行價并不算高，為19.71元，這個價格對于大多數(shù)一直堅持打新的股民來說，應該都不會感到擔憂。在發(fā)行估值方面，海菲曼的發(fā)行市盈率為14.99倍，大幅低于行業(yè)市盈率的65.52倍。

這是一只典型雙低屬性發(fā)行的新股，如果有申購條件的股民自然是不會錯過它的。不過，細看之下，絕大多數(shù)散戶投資者包括一些資金量較多的中戶恐怕都只能對它望而興嘆。因為海菲曼是北交所新股，它與滬深新股采用的申購方式不同，是現(xiàn)金申購的，你想要申購多少，先得交多少錢。

但并不是申購了就能中簽，按照以往北交所新股的行情來看，想要中簽100股正股的話，網(wǎng)上投資者需要準備兩、三百萬元的資金參與。盡管北交所開通的門檻與科創(chuàng)板一樣，可想要在北交所新股上“吃肉”，很多股民只能是想一想罷了。

盡管如此，仍然有海量資金參與到北交所新股的申購上。發(fā)行一只北交所新股，往往都需要凍結(jié)7、8千億元的資金。還是盡管如此，這些資金都“無怨無悔”地甘愿凍結(jié)幾個交易日。

因為，在"資產(chǎn)荒"的陰影籠罩下，一個尷尬的現(xiàn)實擺在投資者面前：場外理財產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，銀行大額存單利率一降再降，貨幣基金七日年化收益率早已告別"3時代"。然而，與投資收益縮水形成鮮明對比的是，居民存款總額卻如滾雪球般持續(xù)增長，截至2025年末已突破150萬億元大關(guān)。這筆天量資金如同被困在閘門后的洪水，急需尋找一個合適的泄洪口。

曾幾何時，房地產(chǎn)市場是吸納居民財富的"超級蓄水池"。但時過境遷，"房住不炒"政策定調(diào)、人口紅利消退、城鎮(zhèn)化進程放緩，樓市已從"閉眼買都能賺"的黃金時代步入調(diào)整期。投資屬性大幅弱化后，樓市再也無法承載如此龐大的資金體量。資金是聰明的，它們不會甘心躺在銀行賬戶里被通脹慢慢侵蝕，必然要尋找新的價值洼地。

環(huán)顧各大資產(chǎn)類別，股市成為幾乎唯一的選擇。這一判斷已在市場數(shù)據(jù)中得到驗證：近期A股日均成交額持續(xù)站穩(wěn)兩萬億元上方，更在情緒高漲時一舉突破三萬億元關(guān)口，創(chuàng)下歷史天量。成交額的背后是真金白銀的增量資金入場，這些資金如源源不斷的活水，推動大盤指數(shù)節(jié)節(jié)攀升。

更值得關(guān)注的是，當前市場呈現(xiàn)出"跌不動"的強勢特征。每當指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，便有海量資金迅速進場搶籌，將下跌空間牢牢封死。這種"下有托底、上有空間"的格局，正是典型牛市初期的技術(shù)特征。從資金面、政策面、情緒面三重維度來看，當前行情具備良性發(fā)展的堅實基礎。

對于萬千股民而言，這無疑是最樂見的局面——市場有成交量、有賺錢效應、有持續(xù)性和穩(wěn)定性。資金與股市的這場"雙向奔赴"，或許正醞釀著一輪值得期待的財富機遇。

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