最近留意到一個行業(yè)大變化：春節(jié)期間山東、河北、河南等多個省份的電力現(xiàn)貨市場，接連出現(xiàn)零電價甚至負電價時段。一開始我也納悶，發(fā)電企業(yè)難道不賺錢了？后來才明白，這不是偶然，是電力市場化改革深化的必然結果，整個電力產(chǎn)業(yè)鏈從發(fā)電、用電到電網(wǎng)都在重構。對我們普通投資者來說，光看新聞里的行業(yè)動態(tài)沒用，關鍵是要讀懂市場波動背后的真實邏輯。很多人明明碰到了有潛力的標的，卻因為中途股價波動太大拿不住，最后眼睜睜看著走勢起來，只能后悔。其實換個量化視角來看，這些讓人頭疼的震蕩，背后的真相一點都不復雜。

一、別被股價震蕩晃花眼，看清背后的行為邏輯

很多人看股票只看表面漲跌，碰到大幅下跌、反復調整，第一反應就是慌。就像有只股票，當初在某區(qū)域出現(xiàn)巨陰下跌，不少人以為是高位走弱的信號，后續(xù)反彈沒兩天又開始調整，又覺得是走勢見頂?shù)男盘?，還有個區(qū)域看著像高位，結果事后回頭看，這些判斷全錯了。

看圖1：

其實越是有潛力的標的，震蕩往往越多，這背后是運作的資金在刻意制造波動。要是換用量化大數(shù)據(jù)的視角，就能看懂這些震蕩的本質。量化數(shù)據(jù)里有兩組關鍵信息：一組是紅黃藍綠四種顏色的「主導動能」，反映不同的交易行為；另一組是橙色的「機構庫存」，反映機構資金的活躍程度。當主導動能出現(xiàn)藍色「回補」行為，同時橙色「機構庫存」持續(xù)活躍，就說明是機構資金在主動參與，這就是我們常說的「機構震倉」現(xiàn)象。

二、用數(shù)據(jù)區(qū)分不同的調整，避免被情緒左右

有時候把股價走勢暫時放一邊，只看量化數(shù)據(jù)，真相反而更清晰。就像有只股票，光看走勢會覺得折騰不斷，一會兒漲一會兒跌，讓人摸不著頭腦，但通過量化數(shù)據(jù)能直接識別出震蕩的性質，不用被股價的起伏牽著鼻子走。

看圖2：

這里要注意，不是所有的調整都有價值。如果只有藍色「回補」行為，但橙色「機構庫存」并不活躍，那大概率是零散資金的補倉行為，根本無法改變走勢；而有機構庫存伴隨的回補，才是有資金在刻意運作的信號，這類震蕩背后藏著明確的意圖，和普通的調整完全不同。

三、反復調整的背后，藏著資金的長期意圖

還有的標的，漲一點就開始調整，甚至回到前期啟動的位置，來回折騰好幾次，很多人心態(tài)崩了就選擇放棄跟蹤，結果剛不關注，股價就開始穩(wěn)步上行。要是用量化大數(shù)據(jù)提前看清調整的本質，就不會被這些反復的波動打亂節(jié)奏。

看圖3：

比如這只股票，兩次比較劇烈的調整都回到了啟動位，但在調整臨近尾聲時，量化數(shù)據(jù)顯示出「機構震倉」的信號，這就說明調整不是走勢放緩，而是資金在刻意清理浮籌。看懂了這一點，就不會被短期的漲跌影響，反而能更從容地看待市場變化。

四、高頻出現(xiàn)的機構震倉，更值得持續(xù)關注

有個很有意思的發(fā)現(xiàn)：那些在走勢過程中多次出現(xiàn)「機構震倉」的標的，往往背后的資金實力更強。因為每一次震倉，資金都要付出不小的成本，既要制造波動，又要穩(wěn)住籌碼，沒有足夠的實力根本做不到，搞不好還會出現(xiàn)籌碼流失的情況。

看圖4：

就像這只股票，一路走勢中前前后后出現(xiàn)了7次「機構震倉」，后續(xù)的表現(xiàn)也讓人印象深刻。這類標的之所以值得重視，是因為資金有明確的運作規(guī)劃，就算短期有波動，后續(xù)也會持續(xù)運作，值得我們長期跟蹤關注。

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