AI大模型迭代與下一代通信技術(shù)突破正驅(qū)動全球光通信產(chǎn)業(yè)進入加速爆發(fā)期。伴隨底層算力需求的呈指數(shù)級增長與光電共封裝技術(shù)（CPO）的商業(yè)化落地，光通信產(chǎn)業(yè)鏈正迎來基本面與資本市場的全面共振。

受多重利好集中催化，2月24日A股光通信概念股集體爆發(fā)。截至當日收盤，光通信板塊整體漲幅超過3%，法爾勝開盤僅1分鐘即直線漲停，華工科技、長飛光纖、昀冢科技等十余只個股漲?；驖q幅超過10%。

市場資金的涌入直接映射了產(chǎn)業(yè)端的超預期景氣度與前沿突破。一方面，國內(nèi)科研團隊在《自然》雜志發(fā)表最新成果，在國際上率先實現(xiàn)了光纖與無線通信系統(tǒng)間的跨網(wǎng)絡(luò)無縫融合，并打破三項數(shù)據(jù)傳輸速率世界紀錄；另一方面，算力基建的井噴拉動制造端排單激增，國內(nèi)頭部企業(yè)核心業(yè)務(wù)訂單已排至2026年第四季度，相關(guān)高速光模塊產(chǎn)線在春節(jié)期間維持滿負荷運轉(zhuǎn)。

面對AI應(yīng)用帶來的海量帶寬需求，傳統(tǒng)可插拔光模塊正逐漸逼近物理與功耗極限。多家研究機構(gòu)指出，北美云廠商資本開支的持續(xù)攀升疊加CPO架構(gòu)的演進，正在重塑算力互連的技術(shù)底座，光通信產(chǎn)業(yè)鏈中上游的核心器件與先進封裝環(huán)節(jié)將迎來價值重估與確定性增長。

AI應(yīng)用引爆算力需求，產(chǎn)線滿負荷運轉(zhuǎn)

受全球AI大模型從“參數(shù)競賽”向“生產(chǎn)力競賽”演進的驅(qū)動，算力硬件基礎(chǔ)設(shè)施的核心組件光模塊迎來需求激增。字節(jié)跳動、阿里、谷歌等科技巨頭密集更新大模型，直接推升了對Token和復雜任務(wù)處理能力的需求。

華西證券表示，云廠商資本開支的激增正向全產(chǎn)業(yè)鏈傳導。據(jù)“中國光谷”消息，春節(jié)期間，華工科技、長飛光纖等頭部企業(yè)生產(chǎn)不停工。華工科技光模塊業(yè)務(wù)負責人透露，公司聯(lián)接業(yè)務(wù)訂單已排至2026年第四季度，AI高速光模塊產(chǎn)線實現(xiàn)24小時滿負荷運轉(zhuǎn)，全力保障1.6T與800G等產(chǎn)品的量產(chǎn)交付。同時，烽火通信武漢光纖生產(chǎn)車間燈火不息，九峰山實驗室等機構(gòu)也開足馬力，凸顯出產(chǎn)業(yè)界對算力需求爆發(fā)的確定性預期。

6G光電融合突破瓶頸，刷新三項世界紀錄

在產(chǎn)業(yè)端加速量產(chǎn)的同時，中國科研力量在基礎(chǔ)通信架構(gòu)上取得標志性突破。據(jù)科技日報及國家信息光電子創(chuàng)新中心消息，北京大學王興軍教授團隊聯(lián)合鵬城實驗室、上?？萍即髮W及國家信息光電子創(chuàng)新中心，在國際上首次提出集成“光纖—無線融合通信”概念，該成果于1月19日發(fā)表于《自然》期刊。

該研究通過自研的超寬帶光電融合集成芯片和AI賦能的先進均衡算法，首次在物理層彌合了光通信與無線通信之間的“帶寬鴻溝”。該系統(tǒng)成功打破三項世界紀錄：調(diào)制器帶寬突破250GHz，單根光纖數(shù)據(jù)傳輸速率達512Gbps，無線傳輸速率達到400Gbps。值得注意的是，該成果的所有關(guān)鍵技術(shù)均基于全國產(chǎn)集成光學工藝平臺，無需傳統(tǒng)微電子先進制程，為6G基站與無線數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模部署提供了極具潛力的經(jīng)濟高效方案。

CPO架構(gòu)重塑互連底座，產(chǎn)業(yè)鏈開啟價值遷移

面對未來算力擴展的物理限制，光通信產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從傳統(tǒng)可插拔向共封裝光學（CPO）演進的底層架構(gòu)變革。國投證券行業(yè)深度報告指出，CPO作為下一代數(shù)據(jù)中心互連的核心技術(shù)，在密度、性能與能效上實現(xiàn)了代際躍升。相比可插拔模塊，CPO方案的系統(tǒng)級功耗下降可達50%以上，帶寬密度提升一個數(shù)量級，直接支撐224G以上速率與太比特級交換架構(gòu)。

海外科技巨頭正在加速這一技術(shù)的商業(yè)化部署。英偉達已明確在2025至2026年推進CPO商用，從準共封裝快速演進至深度共封裝形態(tài)以服務(wù)超大規(guī)模AI集群；博通持續(xù)推動CPO平臺向102.4T交換帶寬演進；英特爾則通過四階段策略向3D光子集成過渡。

國投證券強調(diào)，CPO的真正增長引擎來自Scale-up高帶寬互連的剛性需求。以英偉達的Blackwell架構(gòu)為例，單GPU互連帶寬已達7.2Tbps。在這一趨勢下，產(chǎn)業(yè)鏈價值正向上游硅光芯片、高性能激光器及中游先進封裝環(huán)節(jié)加速集中。