馬年首個(gè)交易日，大多數(shù)朋友都領(lǐng)到開(kāi)門(mén)紅包了吧？

今日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花的活躍格局，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自周期板塊與算力板塊的共振。其中，有色、化工、煤炭、油氣等資源能源類(lèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，開(kāi)盤(pán)后便迅速崛起，早早鎖定領(lǐng)漲位置，成為拉動(dòng)市場(chǎng)的重要力量。

指數(shù)高開(kāi)后略有走低，此時(shí)以老易中天為首的AI硬件開(kāi)始發(fā)力維護(hù)人氣，天孚通信股價(jià)續(xù)創(chuàng)新高。受其帶動(dòng)，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)上揚(yáng)，PCB、銅箔、光纖、電子布、存儲(chǔ)、光刻化學(xué)品等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域集體走強(qiáng)。截至收盤(pán)，全市場(chǎng)超4000只個(gè)股上漲，其中109只個(gè)股漲停；成交額2.2萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量2194億。

隔夜美股出現(xiàn)調(diào)整，今日A股并未受其影響，沒(méi)有對(duì)此利空買(mǎi)單。但此前消息密集的智能應(yīng)用體、春晚刷屏的人形機(jī)器人板塊，今日再度陷入“套路”。正如昨日擔(dān)心一般，該板塊開(kāi)盤(pán)前輿論熱度高漲，在高開(kāi)后便遭遇資金拋壓，未能實(shí)現(xiàn)持續(xù)上漲。量化市場(chǎng)，確實(shí)預(yù)判了你的預(yù)判。

今年春節(jié)檔雖有多部影視作品上映，宣發(fā)力度也尚可，但整體票房表現(xiàn)不及預(yù)期，個(gè)別影片甚至遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估。節(jié)前文章中錢(qián)哥曾提及，有資金在該板塊布局博弈，但想要復(fù)制去年哪吒2那樣的爆款效應(yīng)，幾乎沒(méi)有可能。看來(lái)今年春節(jié)大家更熱衷于出門(mén)旅游，而非走進(jìn)電影院觀(guān)影。

技術(shù)面看，上證高開(kāi)47個(gè)點(diǎn)，收漲35個(gè)點(diǎn)，收出假陰線(xiàn)，重新站回了10/20/30日均線(xiàn)，離5日線(xiàn)也僅僅相差1個(gè)點(diǎn)。重新站回均線(xiàn)系統(tǒng)肯定是好的信號(hào)，基本解除了再去考驗(yàn)下方牛熊分界線(xiàn)的擔(dān)憂(yōu)。兩市成交額較前一交易日放量11%，節(jié)前避險(xiǎn)資金回流明顯，接下來(lái)更多增量資金入場(chǎng)，或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)指數(shù)上攻的關(guān)鍵力量。

板塊看，資源周期股走強(qiáng)，表面上與長(zhǎng)假期間的地緣局勢(shì)相關(guān)，但大資金選擇在此抱團(tuán)的核心原因，仍是錢(qián)哥一直強(qiáng)調(diào)的漲價(jià)硬邏輯。漲價(jià)之所以能成為確定性事件，根源就在于供需關(guān)系發(fā)生了根本變化。

今日領(lǐng)漲的周期類(lèi)板塊中，哪些屬于高確定性漲價(jià)品種呢？

油氣板塊的走強(qiáng)主要受美伊關(guān)系影響，目前雙方關(guān)系雖緊張，但后續(xù)仍有談判安排。若談判順利，地緣局勢(shì)緩解，油氣供需緊張格局也會(huì)隨之改善，因此油氣不屬于高確定性范疇。

有色板塊：屬于高確定性漲價(jià)標(biāo)的，各高景氣賽道的發(fā)展都與之密切相關(guān)，當(dāng)前有色品種供需緊張，且未來(lái)數(shù)年難以出現(xiàn)有效替代品種。

比如電力產(chǎn)業(yè)鏈就與有色的關(guān)聯(lián)度極高，目前全球缺電已成既定事實(shí)，電力供應(yīng)已成為AI時(shí)代面臨的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，AI產(chǎn)品耗電巨大且離不開(kāi)電力支撐，再先進(jìn)的產(chǎn)品缺電也無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)。

電廠(chǎng)無(wú)法搬遷，所產(chǎn)電力也不能出口，但電網(wǎng)設(shè)備和電力設(shè)備可供應(yīng)全球市場(chǎng)。電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域的開(kāi)支，會(huì)帶動(dòng)銅需求大幅增長(zhǎng)；而電力設(shè)備領(lǐng)域的開(kāi)支，則將推動(dòng)鋰需求迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

目前銅礦供應(yīng)已出現(xiàn)缺口，數(shù)千噸的供需差距短期內(nèi)難以彌補(bǔ)。自家有礦的紫金礦業(yè)，今年凈利潤(rùn)就有望邁入千億大關(guān)。類(lèi)似的有色品種還有很多，無(wú)論是工業(yè)金屬、能源金屬還是軍工金屬，基本都處于缺貨狀態(tài)，在市場(chǎng)巨大需求的支撐下，漲價(jià)成為確定性趨勢(shì)。今天盤(pán)中就傳出消息，章源鎢業(yè)上調(diào)2026年2月下半月長(zhǎng)單采購(gòu)報(bào)價(jià)。

短線(xiàn)來(lái)看，美伊談判仍會(huì)影響金銀等價(jià)格波動(dòng)。對(duì)于散戶(hù)投資者而言，持有有色品種不必過(guò)度糾結(jié)短線(xiàn)波動(dòng)。

化工板塊則緊隨有色之后，行業(yè)去年已完成去庫(kù)存，今年將進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存周期。此前僅有部分細(xì)分品種的股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)，而春節(jié)前大盤(pán)龍頭股也開(kāi)始走強(qiáng)，這意味著市場(chǎng)對(duì)化工板塊的共識(shí)正在快速形成。

今天磷化工表現(xiàn)突出，云天化等近20股漲停。消息面上，2026年2月18日，美國(guó)宣布將磷和草甘膦列入戰(zhàn)略資源。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，從磷礦石到磷酸/元素磷再到終端的磷肥及含磷農(nóng)藥，整條磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的稀缺性及戰(zhàn)略屬性顯著提升。

短期看，伴隨節(jié)后春耕需求加速釋放，且草甘膦/草銨膦庫(kù)存均顯著低于去年同期(-24%/-73%)，疊加農(nóng)藥景氣周期持續(xù)向上，雙草價(jià)格有望顯著上行。中期看，我國(guó)作為全球磷肥及磷酸鹽的重要貿(mào)易參與國(guó)，有望受益于全球磷資源的再定價(jià)。國(guó)內(nèi)具備規(guī)模、成本與安全合規(guī)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)農(nóng)化資產(chǎn)有望受益。

馬年首個(gè)交易日，資金流向的變化已經(jīng)給出信號(hào)：從節(jié)前的“題材炒作”，轉(zhuǎn)向節(jié)后的“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”。2月僅剩三個(gè)交易日，進(jìn)入3月份后，股價(jià)與業(yè)績(jī)的相關(guān)性將逐漸抬升，提前博弈4月份年報(bào)與一季報(bào)的披露高峰。

重磅利好頻傳

這個(gè)方向有望走出長(zhǎng)牛

隨著AI等下游需求增加，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度或傳導(dǎo)至上游封測(cè)、設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)，目前該方向利好頻傳：

利好1：存儲(chǔ)芯片巨頭SK海力士表示，受AI賽道強(qiáng)勁需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)存儲(chǔ)芯片價(jià)格將在全年持續(xù)上漲。

利好2：商務(wù)部將20家日本實(shí)體列入出口管制管控名單，強(qiáng)化了對(duì)日反制的光刻膠等半導(dǎo)體邏輯。

今天，我們精選了一只半導(dǎo)體芯片股，該股是功率半導(dǎo)體龍頭，IPM模塊，IGBT，SIC芯片全面開(kāi)放，三季報(bào)利潤(rùn)暴增，并且今天主力資金買(mǎi)入超4000萬(wàn)，資金進(jìn)場(chǎng)信號(hào)比較明確，科技主線(xiàn)回歸，業(yè)績(jī)+風(fēng)口雙擊，有望走出新的主升浪！

（特約發(fā)布，不構(gòu)成投資建議）