匯通財經(jīng)訊——美國總統(tǒng)唐納德·特朗普于周三（2月25日）10:00開始在國會聯(lián)席會議上發(fā)表其第二任期首次國情咨文。演講中，他以高度樂觀語氣描繪美國經(jīng)濟實現(xiàn)了“時代性逆轉(zhuǎn)”，并反復(fù)強調(diào)關(guān)稅政策是推動這一驚人復(fù)蘇的最主要原因之一。

匯通財經(jīng)APP訊——美國總統(tǒng)唐納德·特朗普于北京時間周三（2月25日）10:00開始在國會聯(lián)席會議上發(fā)表其第二任期首次國情咨文。演講中，他以高度樂觀語氣描繪美國經(jīng)濟實現(xiàn)了“時代性逆轉(zhuǎn)”，并反復(fù)強調(diào)關(guān)稅政策是推動這一驚人復(fù)蘇的最主要原因之一。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)展示
特朗普開場即宣稱：“我們的國家回來了，比以往任何時候都更大、更好、更富有、更強大?！彼硎荆?jīng)過短短一年執(zhí)政，美國實現(xiàn)了“前所未見的轉(zhuǎn)型”和“時代性的逆轉(zhuǎn)”。

關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括：

核心通脹率在2025年最后三個月降至1.7%，創(chuàng)五年多最低水平；

通脹“已消失”，多數(shù)州汽油價格降至每加侖2.30美元以下；

美國石油產(chǎn)量每日增加超過60萬桶，從委內(nèi)瑞拉獲得超過8000萬桶石油；

天然氣產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，得益于其“drill baby drill”（大力開采）的承諾；

短短時間內(nèi)新增數(shù)千家企業(yè)、數(shù)萬建筑業(yè)崗位（包括70000個新建筑崗位）；

所有新增就業(yè)崗位100%來自私營部門；

數(shù)百萬美國人從食品券名單中移除（減少240萬）；

結(jié)束“DEI”（多樣性、公平與包容）政策，取消大量“扼殺就業(yè)的法規(guī)”。

特朗普強調(diào)：“私營部門創(chuàng)造了所有就業(yè)機會。”他還將這些成果與歷史上最大的減稅措施聯(lián)系起來，包括“大而美法案”，其中免除小費、加班費和社會保障金稅收。他稱贊國會共和黨人通過該法案，為數(shù)百萬美國人減稅，并批評民主黨人“想要大規(guī)模增稅來傷害人民”。

關(guān)稅是經(jīng)濟逆轉(zhuǎn)的主因？
特朗普稱：“美國經(jīng)濟實現(xiàn)驚人逆轉(zhuǎn)的最主要原因之一就是關(guān)稅?！碧乩势斩啻瓮怀鲫P(guān)稅在其經(jīng)濟議程中的核心地位：

通過關(guān)稅，美國已從外國收取數(shù)十億美元，并迫使過去“占美國便宜”的國家支付數(shù)百億美元；

這些關(guān)稅帶來了“極佳的交易”，許多國家和企業(yè)選擇維持現(xiàn)有協(xié)議，以避免面臨“遠(yuǎn)更糟糕”的新條款；

盡管最高法院最近裁定其廣泛關(guān)稅政策非法（特朗普稱此為“非常不幸的裁決”，并在最高法院大法官面前直接批評），他表示將依托其他“完全批準(zhǔn)且經(jīng)測試的法律條款”繼續(xù)實施關(guān)稅，無需國會行動；

他預(yù)測：“隨著時間推移，由外國支付的關(guān)稅將像過去一樣，大幅取代現(xiàn)代所得稅體系，大大減輕我所熱愛的人民的財務(wù)負(fù)擔(dān)?！弊罱K，“價格將降至許多人認(rèn)為不可能的水平”。

特朗普還宣布，將于4月2日起實施“對等關(guān)稅”，即其他國家對美國征收多少關(guān)稅，美國就征收同等關(guān)稅；并對不在美國制造的產(chǎn)品征收“相當(dāng)大的”關(guān)稅。

邊境與移民：從強勢議題到面臨挑戰(zhàn)
特朗普大力宣揚邊境安全成就：美國擁有“歷史上最強的邊境”，芬太尼流入大幅減少（創(chuàng)紀(jì)錄下降），過去九個月“零非法移民入境”（不過事實核查顯示雖越境數(shù)字從拜登時期150萬以上驟降至2025年的不到2.8萬，但從未真正為零）。

他要求國會民主黨人恢復(fù)國土安全部（DHS）資金，結(jié)束因移民執(zhí)法爭議引發(fā)的部分政府關(guān)門，并呼吁通過更嚴(yán)格的選民身份法。

醫(yī)療保健與其他方面
特朗普重申希望直接補貼美國人購買健康保險，并呼吁國會共和黨領(lǐng)袖將“最惠國”藥品定價政策編纂成法。他聲稱已將處方藥價格“從全球最高降至最低”（事實核查顯示某些現(xiàn)金支付藥品如減肥藥價格降低，但整體藥價仍高，許多降幅源于前任時期的醫(yī)保談判）。

此外，他表彰海岸警衛(wèi)隊救援英雄，并邀請美國男子奧運冰球隊作為嘉賓。

政治背景與市場反應(yīng)
演講發(fā)生在復(fù)雜環(huán)境中：最高法院打擊關(guān)稅政策、國土安全部資金中斷、約60%民眾對其表現(xiàn)不滿（民調(diào)顯示對通脹、關(guān)稅、移民、經(jīng)濟處理多持負(fù)面看法）、中期選舉僅剩九個月。部分民主黨議員抵制演講，轉(zhuǎn)而參加反制活動。

市場反應(yīng)平靜：美元指數(shù)現(xiàn)交投于97.75附近，日內(nèi)跌幅約0.15%，未見顯著波動。

（美元指數(shù)5分鐘圖，來源：易匯通）

總體評估
特朗普將此次國情咨文定位為對第一年政績的肯定，同時作為中期選舉前的共和黨競選綱領(lǐng)。他以“美國再次獲勝”、“黃金時代”來概括現(xiàn)狀，并堅稱關(guān)稅將繼續(xù)驅(qū)動經(jīng)濟增長、取代部分稅收、實現(xiàn)“負(fù)擔(dān)大幅減輕”。盡管面臨司法挫折、政治分歧與民意壓力，其對關(guān)稅作為長期財政工具的愿景仍成為演講最引人注目的經(jīng)濟主張。

北京時間11:51，美元指數(shù)現(xiàn)報97.78。

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