早盤，算力硬件股持續(xù)活躍，PCB、CPO、液冷服務(wù)器概念均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，深南電路、大族激光、滬電股份、廣合科技、川潤(rùn)股份漲停。

當(dāng)前市場(chǎng)的炒作核心在于AI應(yīng)用規(guī)?；涞貛?lái)的算力剛性需求激增，算力硬件作為人工智能產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施底座，成為承接行業(yè)紅利的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。同時(shí)綠色算力政策推動(dòng)液冷技術(shù)加速滲透，海外巨頭的算力技術(shù)迭代也進(jìn)一步催化了板塊熱度，疊加存儲(chǔ)芯片庫(kù)存緊張凸顯的供需缺口，共同推升了市場(chǎng)對(duì)算力硬件板塊的關(guān)注熱情。

消息面上，英偉達(dá)展示了下一代VeraRubin算力系統(tǒng)的內(nèi)部構(gòu)成與供應(yīng)鏈細(xì)節(jié)，該機(jī)架集成72顆Rubin圖形處理單元和36顆Vera中央處理器，整套系統(tǒng)共含130萬(wàn)個(gè)組件，展現(xiàn)出算力硬件產(chǎn)品的技術(shù)升級(jí)方向。此前國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)中央企業(yè)“AI+”專項(xiàng)行動(dòng)深化部署會(huì)，提出強(qiáng)化投資牽引，積極擴(kuò)大算力有效投資，推進(jìn)“算力+電力”協(xié)同發(fā)展，不斷夯實(shí)人工智能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)底座。SK海力士透露目前DRAM及NAND庫(kù)存僅剩約4周，無(wú)法完全滿足客戶需求，進(jìn)一步凸顯了算力硬件供應(yīng)鏈的緊張態(tài)勢(shì)。

相關(guān)行業(yè)：

算力芯片：AI大模型訓(xùn)練與推理需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶動(dòng)高性能GPU、HBM高帶寬內(nèi)存等算力芯片產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)品價(jià)格與訂單量同步上行。具備先進(jìn)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)能力、擁有成熟量產(chǎn)工藝的企業(yè)，將直接受益于行業(yè)高景氣度，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)。

PCB：高算力服務(wù)器對(duì)PCB的層數(shù)、信號(hào)傳輸速率、散熱能力等性能指標(biāo)提出更高要求，高端通信板、服務(wù)器板需求持續(xù)提升。隨著國(guó)內(nèi)外智算中心、超算中心加速開(kāi)工建設(shè)，具備高端PCB生產(chǎn)能力的廠商將迎來(lái)訂單規(guī)模與產(chǎn)品價(jià)值量的雙重增長(zhǎng)。

CPO：共封裝光學(xué)技術(shù)能夠有效解決高速數(shù)據(jù)傳輸中的功耗與帶寬瓶頸，完美適配下一代算力系統(tǒng)的升級(jí)需求，技術(shù)落地進(jìn)程正在不斷加快。掌握CPO核心封裝工藝、擁有光引擎等關(guān)鍵產(chǎn)品布局的企業(yè)，將充分受益于算力網(wǎng)絡(luò)的帶寬升級(jí)浪潮。

液冷服務(wù)器：政策對(duì)數(shù)據(jù)中心能耗約束趨嚴(yán)，傳統(tǒng)風(fēng)冷方案已難以適配高功率密度算力集群的散熱需求，液冷方案可將PUE降至1.1到1.2，符合綠色算力發(fā)展方向。液冷服務(wù)器整機(jī)、浸沒(méi)式冷卻液等細(xì)分賽道將迎來(lái)規(guī)模擴(kuò)張，相關(guān)企業(yè)將深度受益于行業(yè)變革。

產(chǎn)業(yè)鏈公司：

滬電股份：國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)龍頭企業(yè)，深耕高端通信板與服務(wù)器板領(lǐng)域多年，產(chǎn)品技術(shù)水平領(lǐng)先，能夠滿足高算力硬件對(duì)PCB的嚴(yán)苛性能要求。公司深度綁定下游頭部服務(wù)器廠商與通信設(shè)備商，訂單量穩(wěn)定增長(zhǎng)，充分受益于算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮。

安路科技：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的FPGA芯片供應(yīng)商，其FPGA產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于AI推理加速、數(shù)據(jù)中心算力調(diào)度等場(chǎng)景，能夠?yàn)榭蛻籼峁└咝ъ`活的算力支持。此次板塊領(lǐng)漲彰顯了市場(chǎng)對(duì)公司技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)品應(yīng)用價(jià)值的認(rèn)可。

天孚通信：專注于光通信核心器件研發(fā)制造，在CPO領(lǐng)域擁有深厚技術(shù)積累，已布局高速光引擎、光收發(fā)組件等核心產(chǎn)品。公司產(chǎn)品能夠適配下一代高速算力網(wǎng)絡(luò)的傳輸需求，隨著CPO技術(shù)逐步落地，公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

新安股份：國(guó)內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)龍頭企業(yè)，依托自身硅基新材料技術(shù)優(yōu)勢(shì)，推出了硅基液冷冷卻液產(chǎn)品。公司攜手算想科技落地首個(gè)商用浸沒(méi)式硅基液冷算力項(xiàng)目，驗(yàn)證了產(chǎn)品在真實(shí)負(fù)載環(huán)境下的可靠性與經(jīng)濟(jì)性，打開(kāi)了有機(jī)硅材料在算力硬件領(lǐng)域的全新應(yīng)用空間。