財(cái)聯(lián)社3月2日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中金公司維持CrowdStrike Holdings Inc-A（CRWD.O）中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)414美元：

預(yù)計(jì)FY26Q4收入同比增長(zhǎng)23%至12.98億美元，ARR達(dá)51.6億美元。公司轉(zhuǎn)向返點(diǎn)激勵(lì)模式，短期致收入與ARR增速分化，但中長(zhǎng)期強(qiáng)化渠道與客戶粘性。AI增強(qiáng)而非削弱網(wǎng)安需求，公司憑借數(shù)據(jù)護(hù)城河與產(chǎn)品力有望受益。目標(biāo)價(jià)基于FY27年18倍P/S，較現(xiàn)價(jià)有9%上行空間。

廣發(fā)證券維持愛奇藝（IQ.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.38美元/ADS：

25Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，NonGAAP凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正至1.1億元，毛利率提升至20%。會(huì)員收入企穩(wěn)，廣告與版權(quán)分銷環(huán)比改善，海外業(yè)務(wù)創(chuàng)收新高。預(yù)計(jì)26-27年NonGAAP凈利潤(rùn)0.15/7.14億元，給予26年0.6x PS估值，目標(biāo)價(jià)2.38美元/ADS。

中信建投給予愛奇藝（IQ.O）買入評(píng)級(jí)：

2025Q4營收同比轉(zhuǎn)正，內(nèi)容分發(fā)高增驅(qū)動(dòng)盈利修復(fù)，Non-GAAP凈利率達(dá)1.6%。2026年會(huì)員業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)，海外及線下體驗(yàn)等第二曲線加速貢獻(xiàn)收入，預(yù)計(jì)Non-GAAP凈利潤(rùn)將分別達(dá)5.9億/12.2億元，展現(xiàn)較強(qiáng)復(fù)蘇動(dòng)能與成長(zhǎng)潛力。

中信建投維持百度（BIDU.O）買入評(píng)級(jí)：

公司AI云與自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)加速兌現(xiàn)，4Q25 AI原生業(yè)務(wù)收入占比升至43%，全年AI業(yè)務(wù)收入約400億元，驗(yàn)證“算力+模型+工具+營銷閉環(huán)”商業(yè)化路徑。Apollo Go全無人出行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，技術(shù)可復(fù)制性強(qiáng)。傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)仍處筑底，但當(dāng)前估值已隱含悲觀預(yù)期，安全邊際高，AI轉(zhuǎn)型邏輯明確，維持買入評(píng)級(jí)。

華泰證券維持多鄰國（DUOL.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)124.41美元：

25Q4業(yè)績(jī)略超預(yù)期，但MAU環(huán)比下降、26年指引顯著低于一致預(yù)期，反映短期增長(zhǎng)承壓。公司加大AI與營銷投入以提振DAU，預(yù)計(jì)26年DAU同比+20%，中期目標(biāo)28年達(dá)1億?？紤]增速放緩及費(fèi)用上升，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，按18x 26E PE給予目標(biāo)價(jià)124.41美元。

中信證券維持意法半導(dǎo)體（STM.N）買入評(píng)級(jí)：

研報(bào)實(shí)際分析對(duì)象為海庭集團(tuán)，非意法半導(dǎo)體（STM.N），存在公司名稱與內(nèi)容不符?；谒峁﹥?nèi)容，無法對(duì)意法半導(dǎo)體出具有效投資點(diǎn)評(píng)。

國金證券維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評(píng)級(jí)：

公司2025年?duì)I收yoy+43%，Non-GAAP凈利潤(rùn)yoy+26.7%，門店數(shù)達(dá)31048家，yoy+39%。雖短期受高速擴(kuò)店及外賣大戰(zhàn)拖累利潤(rùn)，但長(zhǎng)期受益于咖啡消費(fèi)提頻與市占率提升。預(yù)計(jì)FY2026-2028年Non-GAAP凈利CAGR約22%，當(dāng)前估值具備吸引力。

中金公司維持賽富時(shí)（CRM.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)200美元：

公司FY26Q4收入112億美元，同增12%，Non-GAAP EPS 3.81美元，超預(yù)期。Informatica并表及Agentforce、Data 360推動(dòng)增長(zhǎng)，RPO同比增長(zhǎng)14%。上調(diào)FY27/28收入至470/538億美元，Non-GAAP凈利137億美元（FY28）。目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)FY27/28 P/E 16/14倍，具備2.7%上行空間。

中信建投維持唯品會(huì)（VIPS.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)21.2美元：

公司2025年利潤(rùn)穩(wěn)健，Non-GAAP凈利率穩(wěn)定在8.3%，AI提效與費(fèi)用管控良好。2026Q1收入指引轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)營收1081億元，Non-GAAP凈利潤(rùn)92億元，對(duì)應(yīng)9x PE估值。高價(jià)值用戶粘性強(qiáng)，SVIP滲透率提升，股東回報(bào)持續(xù)，支撐目標(biāo)價(jià)。

華泰證券維持唯品會(huì)（VIPS.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23.65美元：

4Q25收入略低于預(yù)期，主因天氣及春節(jié)錯(cuò)期擾動(dòng)，但SVIP雙位數(shù)增長(zhǎng)彰顯核心用戶韌性。毛利率與費(fèi)用率穩(wěn)定，AI優(yōu)化提升轉(zhuǎn)化效率。2026年股東回報(bào)不低于凈利潤(rùn)75%，提供估值支撐。基于9x 2026年P(guān)E（折價(jià)于可比均值），目標(biāo)價(jià)23.65美元。

中金公司維持亞朵（ATAT.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)不變：

預(yù)計(jì)4Q25收入/經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比+32%/+43%，零售業(yè)務(wù)高增+50%，RevPAR環(huán)比改善。行業(yè)供需優(yōu)化、凈開店85家及電商龍頭地位鞏固支撐估值，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)20/17x 26/27e P/E。

開源證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買入評(píng)級(jí)：

Agent行情驅(qū)動(dòng)算力需求爆發(fā)，上調(diào)FY2027-2029凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至1977.0/2624.4/3201.5億美元，對(duì)應(yīng)PE 21.9/16.6/14.0倍。數(shù)據(jù)中心收入高增，Blackwell及Rubin系列推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，VR芯片下半年放量，AI合作深化強(qiáng)化長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯。

Lake Street維持NeuroPace Inc（NPCE.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20美元：

分析師基于公司閉環(huán)神經(jīng)調(diào)控技術(shù)在癲癇治療領(lǐng)域的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)滲透潛力，維持買入評(píng)級(jí)。盡管近期勝率偏低，但認(rèn)為其創(chuàng)新療法具備長(zhǎng)期臨床與商業(yè)價(jià)值，支撐20美元目標(biāo)價(jià)。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）