2月26日，滬指窄幅震蕩整理，深成指創(chuàng)反彈新高，科創(chuàng)50指數(shù)強(qiáng)勢拉升。港股再度下挫，恒生指數(shù)跌逾1%，恒生科技指數(shù)跌近3%。從盤面上看，A股市場中，算力硬件概念股表現(xiàn)亮眼，電路板、服務(wù)器方向領(lǐng)漲，特高壓、鋰礦、半導(dǎo)體、化工題材漲幅居前。業(yè)內(nèi)人士表示，春節(jié)后迎來上漲行情，市場短期調(diào)整壓力已得到部分釋放，但上行斜率將趨于平緩，指數(shù)層面大概率呈現(xiàn)寬幅震蕩、結(jié)構(gòu)分化的格局。

通信電子領(lǐng)漲

半導(dǎo)體板塊拉升

周四，A股三大股指開盤漲跌互現(xiàn)。滬指弱勢震蕩，深成指探底回升轉(zhuǎn)漲，并創(chuàng)出階段反彈新高。截至收盤，上證綜指下跌0.01%，報(bào)4146.63點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.85%，報(bào)1485.86點(diǎn);深證成指上漲0.19%，報(bào)14503.79點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌0.29%，報(bào)3344.98點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，兩市及北交所共2482只股票上漲，2866只股票下跌，平盤有130只股票。滬深兩市成交總額為25384億元，較周三增加758億元。

在板塊方面，通信股領(lǐng)漲兩市，潤澤科技、奧飛數(shù)據(jù)、中天科技、亨通光電、通鼎互聯(lián)等漲?；驖q逾10%。電子板塊震蕩走高，聚飛光電、明陽電路、德邦科技、歐萊新材、安路科技、威爾高等超10股漲?；驖q逾10%。

半導(dǎo)體板塊盤中強(qiáng)勢拉升，截至收盤，歐萊新材、聚飛光電20%漲停，德邦科技、星宸科技漲超14%;寒武紀(jì)午后大幅走高，一度漲近10%，收盤漲約8%，最新市值為4929億元。消息方面，繼英飛凌、士蘭微、宏微科技等廠商后，近日，又有功率半導(dǎo)體廠商發(fā)布價(jià)格調(diào)整通知。2月25日，國產(chǎn)功率半導(dǎo)體廠商新潔能發(fā)布價(jià)格調(diào)整通知，宣布對MOSFET產(chǎn)品漲價(jià)10%起，3月1日起發(fā)貨生效。

AI產(chǎn)業(yè)鏈股大漲。CPO概念盤中走勢強(qiáng)勁，截至收盤，杰普特、明陽電路20%漲停，智立方漲近16%，華豐科技漲近15%，凱格精機(jī)漲近10%，天孚通信漲約6%，均創(chuàng)新高。PCB概念亦走強(qiáng)，廣合科技、深南電路、滬電股份等漲停，強(qiáng)達(dá)電路、芯碁微裝等漲超8%。英偉達(dá)財(cái)報(bào)超預(yù)期提振AI產(chǎn)業(yè)鏈情緒，英偉達(dá)最新公布的2026財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司營收、營業(yè)利潤和自由現(xiàn)金流均創(chuàng)歷史新高。英偉達(dá)強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)有助于緩解市場對“AI熱潮是否真實(shí)”以及“巨額投資能否帶來回報(bào)”的部分擔(dān)憂。

3D打印概念盤中發(fā)力走高，截至收盤，悅安新材20%漲停;華曙高科漲約13%，盤中創(chuàng)歷史新高;大族激光漲停亦創(chuàng)新高。機(jī)構(gòu)表示，3D打印產(chǎn)業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化快速發(fā)展期，有望打開千億藍(lán)海市場。

地產(chǎn)股領(lǐng)跌兩市，城投控股、世聯(lián)行、京投發(fā)展、華聯(lián)控股等跌超5%，我愛我家、華夏幸福、金地集團(tuán)等跌超3%。保險(xiǎn)股走低，非銀金融表現(xiàn)不佳，中國太保、新華保險(xiǎn)等跌超2%，中國平安、第一創(chuàng)業(yè)、湘財(cái)股份、錦龍股份等跌超1%。傳媒股繼續(xù)下挫，博納影業(yè)跌超8%，橫店影視跌超6%，幸福藍(lán)海、引力傳媒、天下秀、三六五網(wǎng)等跌超3%。

上行斜率或?qū)②吘?/strong>

市場熱點(diǎn)輪動(dòng)為主

中信建投證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師應(yīng)瑛表示，AI模型加速迭代，算力飛輪與軟件生態(tài)有望共振。國內(nèi)外AI趨勢持續(xù)向上，模型側(cè)不斷優(yōu)化，算力側(cè)大廠資本開支擴(kuò)容，應(yīng)用側(cè)商業(yè)化落地加速。這種“軟件定義需求、硬件支撐實(shí)現(xiàn)”的產(chǎn)業(yè)邏輯，推動(dòng)資金向具備業(yè)績兌現(xiàn)能力的科技硬件板塊集中配置，進(jìn)而引發(fā)相關(guān)個(gè)股股價(jià)上漲。

中原證券首席策略分析師張剛認(rèn)為：“春節(jié)前融資資金降溫、ETF凈流出收窄等交易性資金波動(dòng)已接近尾聲，偏股型公募基金發(fā)行回暖，私募備案熱度連續(xù)回暖。截至2月初，海外共同基金周度凈流入A股創(chuàng)下數(shù)月新高，主被動(dòng)基金均為凈流入。增量資金的入市將為市場震蕩上行提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。綜合假期內(nèi)外盤表現(xiàn)及最新宏觀動(dòng)態(tài)，市場短期調(diào)整壓力已得到部分釋放，但上行斜率將趨于平緩，指數(shù)層面大概率呈現(xiàn)寬幅震蕩、結(jié)構(gòu)分化的格局?！?/p>

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“春節(jié)假期過后，A股借助海外資產(chǎn)上行東風(fēng)與國內(nèi)資金回流支撐，如期開啟節(jié)后紅包行情。業(yè)績披露周期臨近，進(jìn)一步增加了市場不確定性，也是周四科技股局部回暖的核心誘因。節(jié)后紅包行情已進(jìn)入關(guān)鍵抉擇期，目前未出現(xiàn)趨勢性走弱跡象，短期大概率進(jìn)入階段性震蕩整理階段。在此背景下，投資者需保持理性，切勿盲目追高：前期布局春節(jié)行情、已獲收益的投資者，可逐步逢高減持，鎖定利潤;尚未入場的投資者不宜急于抄底，應(yīng)耐心等待上車契機(jī)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)、估值合理的板塊與個(gè)股。當(dāng)前市場核心矛盾在于流動(dòng)性釋放不足與業(yè)績不確定性，唯有增量資金入場、基本面持續(xù)改善，才能推動(dòng)紅包行情延續(xù)，在此之前，震蕩整理、熱點(diǎn)輪動(dòng)或?qū)⒊蔀槭袌鲋饕卣??！?/p>

記者 黃都