2026年，中國(guó)資產(chǎn)可能會(huì)迎來(lái)史無(wú)前例的大牛市。

大家可以看看最核心的一個(gè)指標(biāo)就是人民幣，人民幣是不是從2025年的7.4上方，一路升值到現(xiàn)在的6.8、6.9了。

人民幣不到一年的時(shí)間，升值差不多有8%+了。

這說(shuō)明了什么？

說(shuō)明整個(gè)人民幣資產(chǎn)在國(guó)際上的定價(jià)都更值錢(qián)了！

最直觀的感受就是我們的進(jìn)口更加便宜了，比如石油、大豆等等。我們的境外旅游消費(fèi)也更加便宜了。

這些都是人民幣購(gòu)買(mǎi)力增加的體現(xiàn)。

這些也會(huì)吸引外資持續(xù)流入，配置人民幣資產(chǎn)，這對(duì)中國(guó)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)都是增量資金。

而歷史數(shù)據(jù)也顯示，人民幣升值和股市往往有很強(qiáng)的正相關(guān)性。

人民幣走強(qiáng)，股市也往往會(huì)隨之走強(qiáng)！

除外部增量資金外，對(duì)從內(nèi)部增量資金來(lái)看，我們也有超過(guò)50萬(wàn)億的定期存款陸續(xù)到期。

這些都是好消息。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2026年一年期以上定期存款到期規(guī)模約50萬(wàn)億元，較2025年多約10萬(wàn)億元。

其中，接近25萬(wàn)億是2022—2023年存入的3年期、5年期高息存款，當(dāng)時(shí)利率普遍3%—4.2%。

事實(shí)上，有不少人在2023年存的三年期大額存單，利率都是3%以上，而在2021年前存的5年期大額存單，利率有4%以上的。

但是現(xiàn)在呢？

現(xiàn)在，同期限同利率產(chǎn)品已經(jīng)絕跡。

甚至，連5年期大額存單都被六大行集體下架或減少！

這就是說(shuō)，過(guò)去存?zhèn)€200萬(wàn)，一年利息7、8萬(wàn)，足夠在小城市體面生活。

當(dāng)下新存可能只有2、3萬(wàn)。

生活質(zhì)量斷崖式下降！

所以有個(gè)問(wèn)題，這陸續(xù)到期的超50萬(wàn)億定期存款到底會(huì)流向哪？又如何影響中國(guó)資產(chǎn)的走勢(shì)？！

毫無(wú)疑問(wèn)，有那么一部分資金，一定會(huì)繼續(xù)雷打不動(dòng)地存銀行！

因?yàn)?，它們可能是自己的養(yǎng)老錢(qián)，是孩子的教育錢(qián)，是家庭的應(yīng)急儲(chǔ)備錢(qián)。

只能選擇保本、剛兌！

別無(wú)他法！

不過(guò)，值得注意的是，今年超50萬(wàn)億元定期存款里，除了會(huì)繼續(xù)留在銀行存款里的資金以外。

這剩下的資金，疊加人民幣走強(qiáng)帶來(lái)的外部增量資金，將會(huì)極大地影響中國(guó)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)！

增量資金內(nèi)外部共振， 大概率會(huì)有三個(gè)流向 ！

第一個(gè)，股市。

其中特別是股市里的高股息、傳統(tǒng)周期行業(yè)將會(huì)受到這批保守資金的青睞。

有人會(huì)奇怪，股市風(fēng)險(xiǎn)不是很大嗎？

答案是，這批相對(duì)穩(wěn)健的資金對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)、高股息行業(yè)的配置，并不是賭個(gè)股，賭方向，而是通過(guò)全面細(xì)致的計(jì)算，把風(fēng)險(xiǎn)也計(jì)入到股息率之后得到的結(jié)果。

怎么理解呢？

這些分紅就像發(fā)工資，它會(huì)每年給你真金白銀，日積月累的分紅能夠?qū)_股價(jià)的波動(dòng)。

看似有波動(dòng)，其實(shí)股息能夠把波動(dòng)覆蓋掉了。

簡(jiǎn)單點(diǎn)，大家把之前的銀行、白酒的邏輯套進(jìn)來(lái)即可！

舉個(gè)例子好了。

據(jù)英為財(cái)情數(shù)據(jù)，一些優(yōu)質(zhì)的煤炭企業(yè)的股息率普遍在5%左右。

2021年以來(lái)已經(jīng)長(zhǎng)期保持了穩(wěn)定分紅，其中煤炭行情好的時(shí)候，企業(yè)的分紅率甚至超過(guò)7%。

類(lèi)似的還有電力、銀行等傳統(tǒng)周期股，股息率常年維持在4%—7%區(qū)間。

2024年以來(lái)，以芯片、新能源、AI為代表的高科技行業(yè)的財(cái)富效應(yīng)持續(xù)展現(xiàn)，AI的發(fā)展也帶動(dòng)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖。

這就使得更多的傳統(tǒng)行業(yè)迎來(lái)了估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

而越來(lái)越多的傳統(tǒng)行業(yè)利潤(rùn)保持穩(wěn)定向上，也會(huì)使得這些企業(yè)的股息分紅保持更加穩(wěn)健，并且股息分紅有進(jìn)一步提高的空間。

這意思就是，一家企業(yè)假如是7%的股息分紅，能夠持續(xù)13年的話，僅僅累計(jì)的分紅就會(huì)超過(guò)本金的投入。

換句話說(shuō)，企業(yè)的波動(dòng)已經(jīng)完全影響不到本金了。

所以，傳統(tǒng)的周期性行業(yè)將會(huì)迎來(lái)春天。

專(zhuān)業(yè)一點(diǎn)的話叫作，這些行業(yè)會(huì)迎來(lái)增量資金的輪動(dòng)。

第二個(gè)流向，債市。

債券這類(lèi)資產(chǎn)，它比銀行定存高、比股票穩(wěn)，可以說(shuō)是龐大的求穩(wěn)資金的最佳選擇。

國(guó)債收益率現(xiàn)在高嗎？

當(dāng)下，10年期國(guó)債收益率差不多1.80%。

好像也不高！

但是，它比一年期定存0.95%高近一倍，而且流動(dòng)性極好，想賣(mài)隨時(shí)能賣(mài)。

更關(guān)鍵的是，儲(chǔ)蓄國(guó)債。

它能鎖定3年或5年固定利率，它的利率在2%左右。

而且是國(guó)家信用，剛兌！

就是說(shuō)，把到期存款轉(zhuǎn)成儲(chǔ)蓄國(guó)債，每年穩(wěn)穩(wěn)拿利息，3年、5年后本金原封不動(dòng)回來(lái)。

而在此基礎(chǔ)之上衍生出來(lái)的“固收+”產(chǎn)品，大多數(shù)是80%國(guó)債+20%一攬子分紅企業(yè)，波動(dòng)會(huì)略微高一點(diǎn)，但是收益也會(huì)更高一些。

這就滿(mǎn)足了“不想虧本，還想多賺一點(diǎn)”的資金需求。

所以，從這個(gè)角度看，增量資金流向第一個(gè)股市的方向，以及第二個(gè)債市的方向已經(jīng)很自洽！

最后一個(gè)方向則是房市。

租售比重心的抬升，加上貸款利率的下行，使得房市的蓄水池逐漸打開(kāi)。

這里有一個(gè)數(shù)據(jù)。

58安居客研究院2026年1月報(bào)告顯示：房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)景氣度指數(shù)45.03，環(huán)比微降0.4個(gè)百分點(diǎn)，但同比大幅上升12.72個(gè)百分點(diǎn)。

找房熱度逆勢(shì)回升至0.54，而新增掛牌量下降。

這均反映出當(dāng)下房東心態(tài)正在發(fā)生積極變化。

華爾街投行美銀的報(bào)告也指出，一二手房交易量2026年有望見(jiàn)底企穩(wěn)，二手房?jī)r(jià)格回落至2015年水平后，跌幅將放緩。

其中，新建品質(zhì)住房表現(xiàn)將優(yōu)于老舊二手房。

關(guān)鍵是，租金回報(bào)率也到了修復(fù)窗口。

當(dāng)下很多城市的租金回報(bào)率已經(jīng)站穩(wěn)2%，并且繼續(xù)攀升，有些深度調(diào)整的小區(qū)租金回報(bào)率都已經(jīng)到了3%。

而房貸利率現(xiàn)在也不過(guò)3%，公積金的話差不多2.6%。

這個(gè)數(shù)據(jù)就是告訴大家：

它的租金回報(bào)率已經(jīng)接近能夠覆蓋借貸成本，增量資金配置房市，資金成本的壓力已經(jīng)很小了。

而對(duì)于自有資金或者全款資金而言，這筆錢(qián)配置房子（出租出去）和配置國(guó)債的資金收益率差不多了。

房市已經(jīng)不再是“賭漲跌”，而是具備了抗通脹的屬性！

概括一下吧，

人民幣升值，疊加超50萬(wàn)億存款到期，外資與內(nèi)資雙輪驅(qū)動(dòng)，共同構(gòu)成了中國(guó)資產(chǎn)的增量資金引擎！

聲明：以上僅代表作者個(gè)人立場(chǎng)，僅供參考學(xué)習(xí)與交流之用。

THE END