經(jīng)濟導(dǎo)報記者 楊佳琪

據(jù)港交所2月25日披露，山東漢方制藥股份有限公司（下稱“漢方制藥”）正式向港交所遞交招股書，申請在主板掛牌上市，中泰國際為其獨家保薦人。這家來自濟南的中醫(yī)藥企業(yè)，正式開啟港股上市之路。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，依托公司核心產(chǎn)品復(fù)方黃柏液涂劑的市場表現(xiàn)，漢方制藥實現(xiàn)了穩(wěn)健的財務(wù)業(yè)績。2023年、2024年以及2025年前9個月，漢方制藥營業(yè)收入分別為10.53億元、9.92億元及8.03億元；凈利潤分別為2.37億元、1.99億元及1.45億元；毛利率持續(xù)保持高位，分別達84.3%、82.5%及84.3%。

股權(quán)與管理層架構(gòu)方面，漢方制藥董事長兼執(zhí)行董事秦文基及其胞弟秦銀基（總經(jīng)理兼執(zhí)行董事）分別持股90%、10%，為一致行動人，合計持股100%。

對于本次上市募集資金的用途，盡管漢方制藥在招股書中未披露具體金額，但明確表示將主要用于候選產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)、臨床開發(fā)及商業(yè)化撥付資金；為山東漢方中藥產(chǎn)業(yè)園內(nèi)新建生產(chǎn)單位的建造、改造及設(shè)備配置撥付資金；用作運營資金及其他一般企業(yè)用途等。

不過，漢方制藥也表示，公司業(yè)務(wù)面臨多重風(fēng)險與挑戰(zhàn)。其中，核心產(chǎn)品復(fù)方黃柏液涂劑的銷售狀況對公司至關(guān)重要，若其業(yè)績下滑將產(chǎn)生重大不利影響；同時，中藥材價格與供應(yīng)波動、外用中成藥市場的激烈競爭、新產(chǎn)品市場認可度不及預(yù)期等均可能造成不利影響。

公開資料顯示，漢方制藥成立于2004年6月，位于濟南市濟陽區(qū)，是一家從事中醫(yī)藥產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售與研發(fā)的綜合制藥公司，專注于皮膚及黏膜疾病治療領(lǐng)域，將傳統(tǒng)中醫(yī)智慧與現(xiàn)代醫(yī)藥科學(xué)相融合。公司獲評國家高新技術(shù)企業(yè)、山東省瞪羚企業(yè)、山東省專精特新中小企業(yè)等。

據(jù)悉，漢方制藥的旗艦產(chǎn)品復(fù)方黃柏液涂劑是一種先進的處方外用中成藥產(chǎn)品，是目前我國中成藥領(lǐng)域中唯一獲批的處方涂劑，為國家二級中藥保護品種。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年銷售收入計，復(fù)方黃柏液涂劑在中國外用中成藥市場排名第四，市場份額1.1%。

在復(fù)方黃柏液涂劑成功基礎(chǔ)上，漢方制藥正通過三大核心戰(zhàn)略積極推動多元化產(chǎn)品組合：推進新型中成藥產(chǎn)品研發(fā)；將經(jīng)臨床驗證的醫(yī)療機構(gòu)制劑或臨床經(jīng)驗方轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新型、具備上市條件的中成藥；將已收購的經(jīng)典配方中成藥產(chǎn)品商業(yè)化。截至最后實際可行日期，公司已實現(xiàn)安宮牛黃丸商業(yè)化上市，烏雞白鳳丸也將通過零售藥店提供。

目前，漢方制藥依托兩處位于山東省符合GMP規(guī)范的生產(chǎn)設(shè)施，擁有大規(guī)模的商業(yè)生產(chǎn)能力。其中，山東漢方中藥產(chǎn)業(yè)園配置用于復(fù)方黃柏液涂劑大批量生產(chǎn)，基于每日產(chǎn)能計算的年產(chǎn)能約為7020萬瓶100毫升復(fù)方黃柏液涂劑，并可依未來獲批產(chǎn)品的需求進行擴充。第二處符合GMP規(guī)范的生產(chǎn)設(shè)施總建筑面積為2.2萬平方米，用于生產(chǎn)化妝品及經(jīng)典配方中成藥產(chǎn)品（包括安宮牛黃丸及烏雞白鳳丸）。

編輯 | 徐松麗

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