汽勢(shì)Auto-First丨劉天鳴

在2月春節(jié)假期前較長(zhǎng)的工作日，疊加車企節(jié)前清庫(kù)促銷政策，在一定程度上緩解經(jīng)銷商的庫(kù)存壓力，但經(jīng)營(yíng)壓力依舊不小。

據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2月28日發(fā)布的“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”顯示，2026年2月中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為56.2%，同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。

汽車流通中，春節(jié)前后往往是車企清庫(kù)存的“好時(shí)機(jī)”。春節(jié)前銷售時(shí)間充裕，涌現(xiàn)剛需及返鄉(xiāng)群體購(gòu)車小高峰，去庫(kù)存有著一定效果，中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)出現(xiàn)小幅下滑。據(jù)了解，小鵬、智界、阿維塔針對(duì)庫(kù)存車推出一定幅度的現(xiàn)金優(yōu)惠。年后廣汽本田針對(duì)雅閣（參數(shù)丨圖片）e:PHEV推出了清庫(kù)存優(yōu)惠政策，老客戶復(fù)購(gòu)該車型直降10萬(wàn)元，全國(guó)限量1000臺(tái)且無(wú)后續(xù)類似優(yōu)惠。

部分豪華品牌也開啟“清倉(cāng)式”降價(jià)優(yōu)惠。今年1月，寶馬下調(diào)了包括iX1、i3、iX3、7系在內(nèi)的31款車型的官方指導(dǎo)價(jià)，整體降價(jià)幅度在4%—24%之間。業(yè)內(nèi)分析人士指出，寶馬下調(diào)指導(dǎo)價(jià)意在為“舊產(chǎn)品”去庫(kù)存，為經(jīng)銷商清庫(kù)存，更為“新世代”車型騰出定價(jià)空間與市場(chǎng)空間。

無(wú)論中國(guó)新能源品牌、合資品牌還是豪華品牌，春節(jié)前清庫(kù)力度與控制進(jìn)貨節(jié)奏，確實(shí)降低了庫(kù)存壓力，庫(kù)存分指數(shù)較1月下滑4個(gè)百分點(diǎn)至41.2%。

但值得注意的是，不同品牌的去庫(kù)存能力有著天壤之別。從分品牌類型庫(kù)存預(yù)警指數(shù)看，2月豪華及進(jìn)口品牌指數(shù)環(huán)比提升10.8個(gè)百分點(diǎn)，至59.9%，面臨較大的庫(kù)存壓力，主流合資與自主品牌庫(kù)存預(yù)警指數(shù)均環(huán)比下降，但依舊高于50%。

清庫(kù)優(yōu)惠在一定程度上降低了經(jīng)銷商的庫(kù)存壓力，但“買車不賺錢”的經(jīng)營(yíng)壓力依舊困擾著不少經(jīng)銷商。今年2月12日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南》，進(jìn)一步規(guī)范汽車行業(yè)價(jià)格行為，建立風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，鼓勵(lì)平臺(tái)對(duì)顯著低價(jià)行為進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)雙向提示。汽車流通領(lǐng)域?qū)＜抑赋?，《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南》禁止低于成本銷售、價(jià)格串通等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，將杜絕經(jīng)銷商價(jià)格倒掛現(xiàn)象（車型低于進(jìn)價(jià)銷售）發(fā)生，修復(fù)經(jīng)銷商盈利能力。

據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)調(diào)查，《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南》實(shí)施后，25.6%的經(jīng)銷商表示倒掛情況有所緩解，超七成經(jīng)銷商認(rèn)為未發(fā)生明顯變化；在經(jīng)銷商盈利層面，20.7%的經(jīng)銷商盈利實(shí)現(xiàn)提升。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)指出，經(jīng)銷商當(dāng)下核心經(jīng)營(yíng)壓力主要集中在新車銷售價(jià)格倒掛、單車毛利虧損等方面。部分經(jīng)銷商還因廠商壓庫(kù)行為導(dǎo)致庫(kù)存深度增加、流動(dòng)資金緊張加劇，疊加持續(xù)高位的運(yùn)營(yíng)成本，使得整體經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)承壓。2月，經(jīng)銷商GP1（進(jìn)銷差毛利率）虧損幅度依然較高，疊加金融、衍生業(yè)務(wù)及廠家返利后，GP3（整車銷售綜合毛利率，包括返利毛利與整車銷售相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)毛利）實(shí)現(xiàn)小幅盈利，整體經(jīng)營(yíng)壓力有所緩解。

隨著《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南》的推出，新產(chǎn)品投放帶動(dòng)市場(chǎng)回暖以及“以舊換新”補(bǔ)貼政策提振，經(jīng)銷商將擺脫嚴(yán)寒迎來(lái)春色。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)建議經(jīng)銷商，根據(jù)實(shí)際情況理性預(yù)估實(shí)際市場(chǎng)需求，加大對(duì)“以舊換新和報(bào)廢更新政策的宣傳”，通過強(qiáng)化服務(wù)提振消費(fèi)信心，把降本增效放在首位，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。