三大指數(shù)漲跌不一，滬指低開(kāi)高走漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，盤中一度翻紅。黃白線明顯分化。

盤面上，油氣股全線爆發(fā)，近二十只成分股漲停，洲際油氣5天3板，中國(guó)石油、準(zhǔn)油股份等漲停。港口航運(yùn)概念表現(xiàn)活躍，中遠(yuǎn)海能等漲停。貴金屬概念集體走強(qiáng)，曉程科技20cm漲停，西部黃金、四川黃金等漲停?；ぐ鍓K反復(fù)活躍，金?；?1天5板。煤炭板塊午后拉升，中煤能源觸及漲停創(chuàng)17年新高。下跌方面，光伏設(shè)備概念集體下挫，雙良節(jié)能一字跌停。

截至收盤，滬指漲0.47%，深成指跌0.2%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.49%。全市場(chǎng)超4200只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額3.02萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量5327億。

油氣股爆發(fā)！"三桶油"罕見(jiàn)漲停

今日A股市場(chǎng)放量分歧，三大指數(shù)漲跌不一，滬指率先翻紅，成交額重回3萬(wàn)億之上。

熱點(diǎn)方向看，受中東緊張局勢(shì)刺激，油氣股全線爆發(fā)上演漲停潮，航運(yùn)相關(guān)板塊則呈現(xiàn)探底回升走勢(shì)。個(gè)股方面，中國(guó)海油、中國(guó)石油、中國(guó)石化悉數(shù)報(bào)收漲停，"三桶油"歷史首次股價(jià)集體報(bào)收漲停。

消息面上，3月2日，布倫特原油開(kāi)盤一度大漲13%觸及82美元/桶。巴克萊銀行分析師表示，隨著中東地區(qū)的安全局勢(shì)不斷惡化，布倫特原油價(jià)格有可能漲至每桶100美元。瑞銀分析師也指出，市場(chǎng)可能正在預(yù)期出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷，從而導(dǎo)致布倫特現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)每桶120美元。

與此同時(shí)，全球能源市場(chǎng)正高度關(guān)注原油市場(chǎng)的"咽喉"——霍爾木茲海峽的最新動(dòng)態(tài)。據(jù)新華社報(bào)道，國(guó)際油輪交通監(jiān)測(cè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前中東形勢(shì)迅速惡化，將推動(dòng)航運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步上漲，其中油運(yùn)價(jià)格最值得關(guān)注。

銀河期貨表示，總體看短期原油將大幅高開(kāi)之后劇烈大幅波動(dòng)，市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)陡增，但按照以往戰(zhàn)爭(zhēng)的規(guī)律，大幅沖高之后回落可能是未來(lái)原油市場(chǎng)的主要波動(dòng)軌跡。

此外，軍工、貴金屬等避險(xiǎn)方向同樣走強(qiáng)。

軍工方面，銀河證券表示，地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)將進(jìn)一步強(qiáng)化軍費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期，采購(gòu)節(jié)奏與規(guī)模確定性顯著抬升。裝備采購(gòu)或持續(xù)向主戰(zhàn)裝備、新域新質(zhì)戰(zhàn)力傾斜，防空反導(dǎo)與反隱身體系、精確制導(dǎo)武器、無(wú)人化裝備體系和軍工信息化有望成為布局重點(diǎn)。

貴金屬方面，信達(dá)期貨認(rèn)為，長(zhǎng)期看，黃金、白銀的表現(xiàn)仍將遵循歷史規(guī)律，短期情緒驅(qū)動(dòng)難以形成趨勢(shì)，其長(zhǎng)期定價(jià)邏輯依舊錨定全球信用秩序的重構(gòu)(如去美元化)，而非單次地緣事件。白銀波動(dòng)將大于黃金。

海外股市暴跌！資產(chǎn)定價(jià)或現(xiàn)逆轉(zhuǎn)

相比A股的震蕩企穩(wěn)，海外股市此次波動(dòng)更加顯著。

亞太市周一開(kāi)盤集體殺跌，但結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)較為極致的分化。日經(jīng)225指數(shù)早盤一度跌超2.6%，收盤跌1.35%。新西蘭50指數(shù)一度殺跌超1.5%，收盤跌幅0.48%。印尼雅加達(dá)指數(shù)早盤跌逾2%，目前跌幅1.6%。巴基斯坦KSE-30指數(shù)早盤交易跌9.6%，觸發(fā)了為期一小時(shí)的交易中斷；KSE-100指數(shù)則暴跌15000點(diǎn)。與此同時(shí)，美歐股指期貨全線殺跌，跌幅多數(shù)在1%以上。

整體而言，受海外沖擊，市場(chǎng)波動(dòng)性明顯升高。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除非中東局勢(shì)出現(xiàn)明確的緩和信號(hào)，否則接下來(lái)的一周，原油、黃金、外匯和全球股市的波動(dòng)性將持續(xù)升高。

至于此次事件具體影響，多家機(jī)構(gòu)也展開(kāi)最新研判。

中信建投策略團(tuán)隊(duì)夏凡捷、李家俊指出，地緣風(fēng)險(xiǎn)短期難以緩解，國(guó)際油價(jià)和貴金屬價(jià)格可能持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，并加劇全球通脹壓力。長(zhǎng)期來(lái)看，能源供應(yīng)鏈脆弱性常態(tài)化，中東地區(qū)安全架構(gòu)加速重構(gòu)，隨著全球秩序不確定性的深化，資源品、黃金、軍工等戰(zhàn)略資產(chǎn)迎來(lái)價(jià)值重估。

興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵從戰(zhàn)略博弈視角提出，此次沖突是美國(guó)為扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略困局的一次戰(zhàn)術(shù)豪賭，標(biāo)志著2026年六大潛在"黑天鵝"中的中東風(fēng)險(xiǎn)已實(shí)質(zhì)性落地。

往后看，市場(chǎng)需重點(diǎn)關(guān)注美債、貴金屬和外匯市場(chǎng)的關(guān)鍵信號(hào)：當(dāng)黃金價(jià)格加速上行，同時(shí)美元、美債價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，人民幣匯率開(kāi)始升值時(shí)，意味著市場(chǎng)判斷伊朗能夠頂住第一波攻擊，這將可能引發(fā)全球資產(chǎn)定價(jià)的系統(tǒng)性逆轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)：或強(qiáng)化中國(guó)資產(chǎn)重估邏輯

針對(duì)A股走勢(shì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次海外沖擊對(duì)A股影響可控。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此次沖突標(biāo)志著中東地緣風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)性落地，短期將主導(dǎo)全球資產(chǎn)定價(jià)邏輯，但中國(guó)資產(chǎn)包括A股短期風(fēng)險(xiǎn)偏好或受擾動(dòng)但有望顯現(xiàn)相對(duì)韌性，且不改中期向好趨勢(shì)。

中金公司判斷，中國(guó)資產(chǎn)包括A股短期風(fēng)險(xiǎn)偏好或受擾動(dòng)但有望顯現(xiàn)相對(duì)韌性，且不改中期向好趨勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際秩序重構(gòu)與我國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢(shì)共振是推動(dòng)本輪A股上漲、中國(guó)資產(chǎn)重估的核心驅(qū)動(dòng)，中東沖突引發(fā)的短期沖擊并未動(dòng)搖上述中期邏輯。若地緣格局變化進(jìn)一步加速國(guó)際貨幣秩序重構(gòu)進(jìn)程，反而可能強(qiáng)化中國(guó)資產(chǎn)重估邏輯。

配置方面，中金公司建議，受地緣沖突影響，短期關(guān)注：①能源、有色、軍工、油運(yùn)集運(yùn)等相關(guān)領(lǐng)域；②避險(xiǎn)情緒抬升背景下高股息板塊也或有相對(duì)表現(xiàn)；③航空、部分化工等板塊或受成本抬升預(yù)期影響。

中期建議關(guān)注以下領(lǐng)域：一是景氣成長(zhǎng)(算力、半導(dǎo)體、云計(jì)算、機(jī)器人、智能駕駛、商業(yè)航天、儲(chǔ)能電池)；二是外需突圍(工程機(jī)械、商用客車、電網(wǎng)設(shè)備、游戲)；三是受地緣環(huán)境影響的有色金屬、油氣資源漲價(jià)和業(yè)績(jī)提升的機(jī)會(huì)；四是高股息，低利率環(huán)境下仍具備較好的底倉(cāng)價(jià)值。