2月28日，美國(guó)對(duì)伊朗進(jìn)行了大規(guī)模的打擊，伊朗高層有好幾個(gè)人在這次事件中受傷，霍爾木茲海峽已經(jīng)被緊急封鎖了。有關(guān)空襲、導(dǎo)彈襲擊的消息不斷，包括以色列境內(nèi)以及中東多個(gè)美軍基地。3月1日，伊朗宣布全國(guó)哀悼、啟動(dòng)反擊行動(dòng)、向以色列目標(biāo)發(fā)射導(dǎo)彈、封鎖霍爾木茲海峽，同時(shí)宣布伊朗最高層哈梅內(nèi)伊遇襲。

霍爾木茲海峽的重要性不言而喻，它長(zhǎng)期以來承擔(dān)著全球相當(dāng)一部分原油及液化天然氣的出海任務(wù)。堵船之后，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)馬上提高，保險(xiǎn)費(fèi)率和運(yùn)價(jià)一起上漲，煉廠到岸成本也跟著上升。不管市場(chǎng)上有沒有封鎖傳聞，油價(jià)都會(huì)按照最壞的情況來進(jìn)行定價(jià)，工業(yè)成本也跟著被拉上去了。

歐洲、日本等能源進(jìn)口型經(jīng)濟(jì)體的壓力會(huì)更快顯現(xiàn)出來，企業(yè)現(xiàn)金流會(huì)首先出現(xiàn)緊張狀況，從而不得不對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。軍事方面的一系列問題就是資源分配的問題。兵力、彈藥、空中加油、情報(bào)支援都是稀缺資源，同時(shí)段能壓到一個(gè)方向的就那么幾個(gè)。

亞太壓力階段性減弱，島鏈偵巡有可能放緩、演訓(xùn)密度可能會(huì)降低。學(xué)界也有看法認(rèn)為中東戰(zhàn)場(chǎng)會(huì)牽制住美國(guó)的注意力和預(yù)算，亞太地區(qū)短期內(nèi)面臨的軍事壓力可能會(huì)有所降低。這有邏輯，但是不是鐵律，戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)常急轉(zhuǎn)，任何時(shí)間表都不能作保證。

用中國(guó)的坐標(biāo)來衡量這次風(fēng)波，它既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。短期來看，能源進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)比較明顯。對(duì)中東原油的依賴較大，航道受阻，運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、到岸價(jià)都會(huì)上漲，輸入性通脹的苗頭容易出現(xiàn)。物流、航空、化工原料成本鏈上多了凸起，傳到居民端就是油價(jià)、配送費(fèi)、機(jī)票燃油附加費(fèi)的變化。

多年的多元化能源供給布局已經(jīng)推進(jìn)到了俄羅斯、中亞、東盟方向管道擴(kuò)容、遠(yuǎn)洋油輪隊(duì)補(bǔ)船、國(guó)家石油儲(chǔ)備填倉(cāng)、跨境通道打通的程度。中巴經(jīng)濟(jì)走廊、瓜達(dá)爾港航線被反復(fù)提及，就是為了把雞蛋放進(jìn)不同的籃子里，降低對(duì)單一咽喉的過度依靠。同時(shí)用新能源與節(jié)能技術(shù)在需求側(cè)減壓，盡量避免被油氣所牽制。

資本方面也將會(huì)重新排列，避險(xiǎn)資金尋找安全的資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)資本追求穩(wěn)定的現(xiàn)金流。中國(guó)之所以有吸引力是因?yàn)轶w量大、產(chǎn)業(yè)鏈完整、政策連續(xù)，有人把它當(dāng)作一個(gè)窗口期，認(rèn)為全球資源會(huì)向確定性靠攏。樂觀的理由并不難列出，但是更為重要的是要掌握好節(jié)奏，外需可能會(huì)降溫，匯率也可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，原材料價(jià)格高波動(dòng)會(huì)考驗(yàn)企業(yè)的定價(jià)權(quán)以及對(duì)沖能力。

歷史可以用來借鑒，兩次石油危機(jī)直接使很多國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和通貨膨脹趨勢(shì)發(fā)生變化。在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)這幾年里，美國(guó)財(cái)政、軍事兩方面都遭受了極大的損失，從而使得全球的戰(zhàn)略重心發(fā)生偏移。今天更加復(fù)雜，參與方更多，技術(shù)、金融、輿論交織在一起，各種變量疊加在一起。可以有判斷，但是不要急于加上句號(hào)。