來源：券商中國

特高壓又飛了！

開盤僅僅三分鐘，川潤股份由跌轉(zhuǎn)漲，直線封板。隨后，積成電子、漢纜股份快速漲停，通光線纜亦在開盤21分鐘后，20%封死漲停板。特高壓板塊迎來集體大漲行情。

消息面上，一是美國三大區(qū)域電網(wǎng)運營商獲批總計750億美元的輸電擴容項目；二是在MWC26巴塞羅那期間，華為ICT BG CEO楊超斌表示，AI正加速發(fā)展，全球日均Token消耗量過去兩年增長近300倍。電網(wǎng)電力邏輯持續(xù)驅(qū)動相關(guān)板塊。

特高壓大漲

早盤，特高壓板塊集體狂飆。板塊指數(shù)由跌轉(zhuǎn)漲，早盤一度大漲4%，漲停或漲幅超10%的個股數(shù)量一度達12只。

據(jù)TheInformation報道，過去數(shù)月內(nèi)，美國三大區(qū)域電網(wǎng)運營商(得克薩斯州、中大西洋地區(qū)和中西部電網(wǎng)管理部門)相繼獲批了總計750億美元的輸電擴容項目，核心是建設(shè)一批765千伏超高壓線路，這些線路將成為美國史上規(guī)模最大、輸電能力最強的電力線路。

另外，在MWC26巴塞羅那期間，華為ICT BG CEO楊超斌表示，AI正加速發(fā)展，全球日均Token消耗量過去兩年增長近300倍；全球行業(yè)中已有超3000萬個AI Agent協(xié)同工作。這給移動產(chǎn)業(yè)帶來前所未有的新機遇，也對網(wǎng)絡(luò)能力提出新的要求。為支撐AI多模態(tài)的端云數(shù)據(jù)交互，網(wǎng)絡(luò)需從過去以下行為主，邁向上下行超大帶寬；為實現(xiàn)AI實時協(xié)同與智能決策，網(wǎng)絡(luò)需提供安全、可靠、超低時延的體驗。而Token背后是算力和電力，特別是電力。今天早上，電力ETF的漲幅也超過1%。

那么，人工智能對電力的需求究竟會有多大？有券商表示，作為實體制造業(yè)體系最為完善的國家，面對以第二產(chǎn)業(yè)尤其是高耗能用電為基石、三產(chǎn)及居民用電保持快速增長的龐大電力需求，新興數(shù)字產(chǎn)業(yè)的奇點爆發(fā)需求往往會被資本市場短期高估，但依然欣喜于新需求形態(tài)的不斷涌現(xiàn)，共同支撐我國全社會電力需求的持續(xù)穩(wěn)健增長。

全球流動性仍值得關(guān)注

那么，當前的環(huán)境是否支撐有利于資本市場的演繹？從昨天的全球市場走向來看，僅石油和美元上漲，其余全線暴跌，這就是一次典型的流動性沖擊。

今天早上，韓國首爾綜合指數(shù)、科斯達克指數(shù)跌8%后觸發(fā)熔斷，交易暫停20分鐘。日經(jīng)指數(shù)亦繼續(xù)暴跌近4%。同時，美元指數(shù)繼續(xù)反彈。這也意味著全球流動性警報仍未解除。從這個角度來看，美元指數(shù)止?jié)q，新興市場止跌，大宗商品（除原油）回升，才是流動性危機解除的信號。東方證券指出，美元在美國介入并獲得局部、階段性勝利的地緣沖突當中反彈，但這種反彈并不具備持續(xù)性。

東方證券認為，短期需關(guān)注風(fēng)險偏好繼續(xù)調(diào)整，尤其非美市場波動。此前美股科技板塊作為代表性的高風(fēng)險資產(chǎn)已有回調(diào)，需要注意，非美市場年初以來普遍漲幅可觀，特別是亞洲的日韓，以及歐洲。這些市場恰好對中東局勢、原油供給有較顯著的風(fēng)險敞口，需關(guān)注其波動。

開源證券認為，2026年初，美國與以色列對伊朗發(fā)動軍事打擊，中東地緣政治風(fēng)險顯著上升，引發(fā)市場對霍爾木茲海峽封鎖及原油供應(yīng)中斷的擔憂，推動國際油價短期快速上漲。然而，隨著局勢緩和，油價回落，但若軍事行動持續(xù)或升級，油價或再度走高。同時，地緣沖突加劇避險情緒，黃金價格在短期利多出盡后可能出現(xiàn)回調(diào)，但中長期仍具備上漲潛力。此外，美債收益率在沖突初期因避險需求而下行，但若沖突拖長并推升通脹，將對美債形成利空。伊朗經(jīng)濟雖有一定韌性，但高通脹與貨幣貶值問題嚴重，社會動蕩加劇。