雖然昨晚特朗普出手打壓油價導致油價盤中大跳水，昨晚美股也只跌了1%，但今天亞太股市還是全線暴跌，特別是日韓股市，韓國綜合指數(shù)暴跌超12%，兩天跌了快20%，中國臺灣加權指數(shù)暴跌4.35%，日經225指數(shù)暴跌3.61%，港股恒生指數(shù)大跌2.63%，倒是A股相對有韌性，低開后一度大幅拉升，上證指數(shù)收盤跌幅不到1%。

從歷史規(guī)律看，地緣沖突本身也許綿延數(shù)年，但其市場反應往往在短期內兌現(xiàn)完畢。以俄烏沖突為例，油價見頂是在開戰(zhàn)后第8個交易日，而VIX恐慌指數(shù)見頂標普500局部見底)則是第7個交易日。

周一、周二都是4000多家下跌，并且量能都突破了3萬億，市場情緒連續(xù)兩天冰點，釋放了獲利盤和恐慌盤。今天早盤低開后市場博弈反彈，反彈后又有一波兌現(xiàn)，籌碼再次換手，并且今天大幅縮量到了2.3萬億，下跌動能有所衰竭。如果美伊沖突沒有進一步惡化，其對市場的沖擊應該消化的差不多了，可以期待超跌反彈了。

一般來說突發(fā)事件導致市場下跌，事件發(fā)生前的主線在事件結束后大概率還是會延續(xù)（前提是宏觀邏輯、產業(yè)邏輯沒有改變），透支的會有超跌反彈，沒有透支的會繼續(xù)走主線，之前市場的主線主要是小金屬、cpo、pcb及上游、國產算力、電網(wǎng)設備、光纖、半導體設備等，今天反彈靠前的也都是這些板塊。

再來看今天到重磅消息：

• 昨晚國際油價暴漲，布倫特原油期貨一度漲破85美元/桶，這引發(fā)了市場對通脹升溫甚至經濟衰退的擔憂，降息預期降溫以及流動性沖擊下，現(xiàn)貨黃金、白銀大跳水。不過昨晚特朗普“打壓”油價，國際油價一度跳水，但尾盤又小幅拉升，目前已升至84美元/桶。

美國總統(tǒng)特朗普3日表示，如果需要，美國海軍將開始為通過霍爾木茲海峽的油輪護航。特朗普還表示，他已經指示美國國際開發(fā)金融公司以“非常合理的價格”為海灣地區(qū)海上貿易，尤其是能源貿易，提供政治風險保險和擔保。

• 美聯(lián)儲威廉姆斯表示，若通脹在關稅影響消退后繼續(xù)回落，美聯(lián)儲將有理由進一步降息。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，如果通脹降溫，今年晚些時候進行一到兩次降息可能是合適的，但中東戰(zhàn)爭可能會造成足以支持更長時間暫停行動的局面。

• 高盛指出，中國AI正形成獨立于全球科技股的投資主線，其潛在經濟效益被嚴重低估，配置中國AI資產已成對沖傳統(tǒng)行業(yè)風險的必要手段。有別于美國主導的半導體和模型層，中國在電力、基礎設施和實體AI領域具備顯著的全球比較優(yōu)勢。目前全球基金對中國AI資產的配置比例極低（僅占其科技持倉的1.2%），一旦資本市場開始修正這種偏差，將帶來可觀的資金流入空間。

今天A股電網(wǎng)設備板塊掀起漲停潮，通光線纜、安靠智電、神馬電力、華通線纜等多股漲停。

• 谷歌推出Gemini3.1Flash-Lite，并稱之為Gemini3系列中速度最快、性價比最高的模型；Gemini 3.1 Flash Lite定價為每百萬輸入令牌0.25美元，每百萬輸出令牌1.50美元；從今日起，Gemini 3.1 Flash Lite預覽版將面向開發(fā)者通過Google AI Studio中的Gemini API推出，并面向企業(yè)通過Vertex AI推出。

• 韓國金融監(jiān)管機構：若市場波動過度加劇，將下令積極實施100萬億韓元的市場穩(wěn)定計劃。

• 中遠海運集運：鑒于中東地區(qū)沖突持續(xù)升級 即日起暫停相關航線新訂艙業(yè)務。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.98%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.41%，港股恒生指數(shù)跌幅為1.98%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.88%。

分行業(yè)來看，僅國防軍工、農林牧漁、電力設備、環(huán)保四大行業(yè)上漲，交通運輸、石油石化、非銀金融、食品飲料、通信等行業(yè)領跌。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考