特高壓概念，又爆了！

3月4日、5日，通達(dá)信特高壓板塊指數(shù)分別上漲2.36%、3.08%。龍頭漢纜股份（002498.SZ)2月12日至3月5日的10個(gè)交易日，錄得6個(gè)漲停。

去年年末至今，“特高壓”題材反復(fù)炒作。

近期利好消息：美國(guó)擬投750億美元擴(kuò)建電網(wǎng)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日，The Information報(bào)道，過(guò)去幾個(gè)月，德克薩斯州、中大西洋和中西部地區(qū)的電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)陸續(xù)推動(dòng)了總額高達(dá)750億美元的輸電擴(kuò)建計(jì)劃，相關(guān)項(xiàng)目都獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。其核心是新建一批運(yùn)行電壓達(dá)765千伏的超高壓交流線路，這是美國(guó)當(dāng)前最高的運(yùn)行電壓等級(jí)。這類(lèi)“電力高速公路”的輸電能力最高可達(dá)傳統(tǒng)345千伏線路的六倍，成為在高負(fù)荷電網(wǎng)中容納吉瓦級(jí)數(shù)據(jù)中心的關(guān)鍵途徑。

美國(guó)為啥要建“超高壓”輸電？說(shuō)白了就是“電不夠用了，輸電的路也不夠?qū)捔恕薄?/p>

在AI產(chǎn)業(yè)浪潮下，數(shù)據(jù)中心耗電飛速增長(zhǎng)。目前美國(guó)電力成本上漲的主要壓力來(lái)自輸電、配電等環(huán)節(jié)，而不是發(fā)電。要擴(kuò)大用電需求，就必須擴(kuò)建高壓輸電網(wǎng)絡(luò)。但美國(guó)電網(wǎng)早就老化嚴(yán)重，平均壽命超過(guò)30年，部分設(shè)備甚至用了半個(gè)多世紀(jì)。這種情況下，建設(shè)“超高壓”輸電就成了剛需。

那么，美國(guó)“電力系統(tǒng)補(bǔ)課”，對(duì)中國(guó)相關(guān)企業(yè)有什么利好？

中國(guó)電力設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)憑借核心技術(shù)突破和全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)形成“特高壓技術(shù)引領(lǐng)、智能運(yùn)維升級(jí)、綠色低碳轉(zhuǎn)型、全球市場(chǎng)拓展”的立體格局，牢牢占據(jù)全球市場(chǎng)主導(dǎo)地位，正好能補(bǔ)上美國(guó)的缺口。

不久前，有媒體報(bào)道，自去年以來(lái)，全球掀起中國(guó)變壓器搶購(gòu)潮，我國(guó)大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單排到了2027年。

聊聊漢纜股份。

公司產(chǎn)品主要為電力電纜、裝備用電纜、特種電纜、數(shù)據(jù)電纜、架空線等。

特高壓方面，漢纜股份2025年半年報(bào)顯示，公司在高壓、超高壓、交聯(lián)電纜領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，其中110kV-750kV交聯(lián)電纜、110kV-500kV電纜附件等產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)有絕對(duì)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司是國(guó)內(nèi)高壓及超高壓電纜、附件生產(chǎn)、安裝、竣工檢驗(yàn)的核心供應(yīng)商。

公司炒作的亮點(diǎn)之一，或許是因?yàn)橹苯訁⑴c了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。

2月10日，互動(dòng)平臺(tái)有投資者提問(wèn)：“現(xiàn)在中國(guó)美國(guó)都對(duì)算力數(shù)據(jù)中心相關(guān)新型光纖光纜產(chǎn)品需求有明顯增長(zhǎng)，且價(jià)格上漲，請(qǐng)問(wèn)公司有無(wú)可用于算力數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)品？”

2月13日，漢纜股份回復(fù)：“公司可為算力數(shù)據(jù)中心提供相關(guān)產(chǎn)品，如電力電纜、氫能相關(guān)產(chǎn)品等?！?/p>

不過(guò)，值得注意的是，漢纜股份絕大多數(shù)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)，能否吃上美國(guó)的“AI紅利”？或許存疑。

2025年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入45.89億元，其中境外收入僅0.78億元。

2025年半年報(bào)顯示，漢纜股份有一家美國(guó)子公司“HanheCable,Inc.”主營(yíng)電線電纜，位于美國(guó)加利福尼亞州。

業(yè)績(jī)方面，公司已經(jīng)發(fā)布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1046689.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.04%；歸母凈利潤(rùn)59233.31萬(wàn)元，同比下降9.59%。

值得注意的是，近年公司業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。

2023年和2024年間，歸母凈利潤(rùn)分別同比下滑3.26%、13.81%。