摩根大通堅(jiān)定看好比亞迪，認(rèn)為第二代刀片電池與閃充網(wǎng)絡(luò)的組合，正在將比亞迪推向電動(dòng)汽車普及下一階段的領(lǐng)跑位置。

3月5日，據(jù)華爾街見(jiàn)聞文章稱，比亞迪發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)。3月6日，據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)消息，摩根大通最新研報(bào)明確指出，這一結(jié)合了電池創(chuàng)新、極致安全性與可擴(kuò)展充電生態(tài)的一體化方案，正成為電動(dòng)汽車普及下一階段的絕對(duì)領(lǐng)跑者，超快充成為顛覆因素。

研報(bào)指出，摩根大通認(rèn)為，最核心的信號(hào)是：不要過(guò)度糾結(jié)于即將公布的2025年業(yè)績(jī)可能帶來(lái)的盈利預(yù)測(cè)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。該行分析師強(qiáng)調(diào)，只要跨越短期的業(yè)績(jī)擾動(dòng)，比亞迪股價(jià)預(yù)計(jì)將在新產(chǎn)品周期和技術(shù)突破的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下重聚向上動(dòng)能。

摩根大通維持對(duì)比亞迪港股的“增持”評(píng)級(jí)，并給出截至2026年12月31日高達(dá)110.00港元的目標(biāo)價(jià)，較當(dāng)前93港元有近20%的上升空間。

（來(lái)源：Wind）

閃充9分鐘，重新定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

據(jù)華爾街見(jiàn)聞文章稱，在3月5日的科技日發(fā)布會(huì)上，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福現(xiàn)場(chǎng)展示了第二代刀片電池的核心數(shù)據(jù)：支持最高8C充電速率，從10%充至97%僅需9分鐘，創(chuàng)全球量產(chǎn)車型最快充電紀(jì)錄。現(xiàn)場(chǎng)實(shí)測(cè)比亞迪海豹07EV全程耗時(shí)8分44秒。

更值得關(guān)注的是低溫表現(xiàn)——在哈爾濱零下20攝氏度環(huán)境下，從20%充至97%僅需12分鐘，較常溫僅多約3分鐘，直接擊中新能源車冬季補(bǔ)能的核心痛點(diǎn)。

能量密度方面，新電池達(dá)到約200Wh/kg，較第一代提升約50%，躋身主流三元鋰電池水準(zhǔn)；循環(huán)壽命理論可達(dá)4000次，對(duì)應(yīng)約15年用車周期。

安全測(cè)試同樣超越國(guó)標(biāo)：500次閃充循環(huán)后針刺無(wú)煙無(wú)火，熱擴(kuò)散測(cè)試將觸發(fā)條件提升至同時(shí)短路4節(jié)電芯，底部撞擊標(biāo)準(zhǔn)達(dá)新國(guó)標(biāo)10倍。

基礎(chǔ)設(shè)施：2萬(wàn)座閃充站，構(gòu)建護(hù)城河

摩根大通高度評(píng)價(jià)了比亞迪在充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上的雄心，超快充將成為顛覆因素。

比亞迪當(dāng)天同步發(fā)布"閃充中國(guó)"戰(zhàn)略，目前已建成4239座閃充站，計(jì)劃2026年底擴(kuò)至2萬(wàn)座，最終實(shí)現(xiàn)城區(qū)90%區(qū)域5公里內(nèi)可找到一個(gè)閃充站。

摩根大通指出，比亞迪部署的是全球最大量產(chǎn)充電樁（單槍功率1.5兆瓦），且全部集成儲(chǔ)能系統(tǒng)以降低電網(wǎng)沖擊。

"比亞迪的一體化方案——結(jié)合了電池創(chuàng)新、領(lǐng)先的安全性和可擴(kuò)展充電生態(tài)——使其成為電動(dòng)汽車普及下一階段的領(lǐng)跑者。"

研報(bào)稱，基于上述技術(shù)突破與新車型的密集投放（預(yù)計(jì)4、5月開(kāi)始交付10款新車型），摩根大通預(yù)計(jì)比亞迪銷量將從2026年1季度的約70萬(wàn)輛，強(qiáng)勁環(huán)比反彈至2季度的110萬(wàn)至120萬(wàn)輛。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，投資者應(yīng)密切關(guān)注4月24日北京車展前后門店客流量的反彈情況。

放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，摩根大通認(rèn)為2026年將是比亞迪全球化戰(zhàn)略的重要拐點(diǎn)。其位于泰國(guó)、印尼、巴西和匈牙利的四個(gè)海外基地產(chǎn)能將逐步爬坡。比亞迪正以可量產(chǎn)、可規(guī)?；渴鸬挠埠思夹g(shù)，而非單純的價(jià)格戰(zhàn)，在全球市場(chǎng)從容應(yīng)戰(zhàn)。

基于現(xiàn)金流折現(xiàn)與綜合估值法，摩根大通計(jì)算出其長(zhǎng)期合理股價(jià)區(qū)間在94至121港元之間，110港元的目標(biāo)價(jià)正彰顯了對(duì)其未來(lái)價(jià)值的堅(jiān)定信心。