昨晚，美股又被血洗了！

三大指數(shù)全線暴跌，道指跌0.95%，納指重挫1.59%，標(biāo)普500下跌1.33%，科技股與成長(zhǎng)股遭遇無(wú)差別拋售。

光纖巨頭康寧大跌8.50%，金融巨頭貝萊德下跌7.17%，芯片設(shè)備龍頭應(yīng)用材料下跌6.29%。

上漲的，唯有軍工和石油板塊。

與此同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格單邊暴漲，WTI原油盤中最大漲幅高達(dá)14.32%，觸及92.61美元/桶，布倫特原油最大漲幅10.81%，沖上94.64美元/桶。

導(dǎo)火索有兩個(gè)：

第一，美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外崩盤。

第二，美伊戰(zhàn)火紛飛，霍爾木茲海峽這條全球能源大動(dòng)脈近乎癱瘓。

先看就業(yè)數(shù)據(jù)，昨晚開(kāi)盤前一小時(shí)發(fā)布，直接潑了市場(chǎng)一盤冷水。

2月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)，環(huán)比減少9.2萬(wàn)人，而市場(chǎng)預(yù)期是增加5.9萬(wàn)人。

這是自去年10月份以來(lái)最大的單月跌幅，直接把市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期砸得粉碎。

另外，失業(yè)率同步攀升至4.4%，去年12月至今年1月的就業(yè)數(shù)據(jù)被大幅向下修正6.9萬(wàn)。

背后的原因估計(jì)大家心里也有數(shù)了，IT信息服務(wù)業(yè)在AI浪潮下持續(xù)裁員，是造成就業(yè)收縮的最大元兇。

一份糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)，本來(lái)就讓資本市場(chǎng)恐慌了，而當(dāng)它和美伊戰(zhàn)爭(zhēng)疊加在一起，就變成了滯脹的噩夢(mèng)——

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，物價(jià)全面上漲，企業(yè)利潤(rùn)被壓縮，居民購(gòu)買力被侵蝕，這是所有經(jīng)濟(jì)體最不愿面對(duì)的局面。

我們?cè)倏粗袞|的戰(zhàn)火，在昨晚是怎么摧毀經(jīng)濟(jì)的。

首先是一份點(diǎn)燃油價(jià)的報(bào)告。

3月6日，聯(lián)合海上信息中心（JMIC）發(fā)布重磅報(bào)告——

霍爾木茲海峽航運(yùn)幾乎完全停滯，過(guò)去24小時(shí)僅觀測(cè)到2艘商業(yè)貨船通行，油輪通行量為零。

應(yīng)答器開(kāi)啟的船舶數(shù)量降至個(gè)位數(shù)，這條承擔(dān)全球20%原油運(yùn)輸、30%海運(yùn)貿(mào)易的關(guān)鍵水道，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)被“鎖死”。

也就是說(shuō)，雖然伊朗方面已經(jīng)在前一天表示將有選擇性的放行。

但由于戰(zhàn)爭(zhēng)的高風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)公司又撤銷了戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)的賠付，導(dǎo)致船只依然不敢通過(guò)。

如今，波斯灣內(nèi)數(shù)十艘油輪被迫滯留，伊拉克、科威特等產(chǎn)油國(guó)的原油運(yùn)不出去，儲(chǔ)油設(shè)施正迅速被填滿。

根據(jù)報(bào)告，伊拉克已經(jīng)被迫關(guān)閉最大油田，科威特開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)，阿聯(lián)酋和沙特也將在三周內(nèi)觸及儲(chǔ)油上限。

1，伊拉克。

伊拉克是歐佩克第二大產(chǎn)油國(guó)，本來(lái)是全球能源供應(yīng)的壓艙石，現(xiàn)在已經(jīng)半身不遂。

根據(jù)最新一線數(shù)據(jù)：

伊拉克第一大油田、全球頂級(jí)超級(jí)油田——魯邁拉油田，已經(jīng)100%關(guān)停。

這個(gè)油田正常產(chǎn)量高達(dá)140萬(wàn)桶/日，占伊拉克全國(guó)產(chǎn)量的1/3。

疊加其他油田被迫停產(chǎn)，伊拉克目前單日減產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到150萬(wàn)桶。

1月伊拉克基準(zhǔn)產(chǎn)量約415萬(wàn)桶/日，現(xiàn)在掉到了115萬(wàn)桶/日，近乎砍掉70%的產(chǎn)能。

為什么關(guān)？

因?yàn)橛瓦\(yùn)不出去，儲(chǔ)油罐馬上就滿了。

伊拉克的原油儲(chǔ)備，只夠撐6天。

戰(zhàn)爭(zhēng)6天之后，也就是這個(gè)周末，如果海峽還是不通，伊拉克剩下的油田也只能全部關(guān)停，石油出口歸零。

一個(gè)曾經(jīng)日均出口近350萬(wàn)桶的石油大國(guó)，2025年世界第四大石油出口國(guó)，就這樣被逼到了關(guān)井停產(chǎn)。

這在現(xiàn)代石油史上，都是前所未有的。

二、科威特。

伊拉克不是孤例，科威特緊隨其后。

科威特官方已經(jīng)確認(rèn)：

目前已開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)，并且正在討論全面限產(chǎn)，只保留國(guó)內(nèi)需求。

科威特的正常產(chǎn)量是260萬(wàn)桶/日，其中90%用于出口。

但儲(chǔ)油空間只夠支撐12天，從戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)開(kāi)始算，也就是下周，就會(huì)徹底裝滿。

一旦滿庫(kù)，科威特將全面停產(chǎn)。

單日130萬(wàn)桶，2025年世界第七大石油出口國(guó)，直接消失。

三、沙特、阿聯(lián)酋。

目前看起來(lái)還沒(méi)事，但很快預(yù)計(jì)也要“憋炸”。

根據(jù)國(guó)際原油監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)Kpler的數(shù)據(jù)：

沙特、阿聯(lián)酋兩國(guó)的儲(chǔ)油設(shè)施，都將在戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始后的不到3周內(nèi)觸及儲(chǔ)存上限。

沙特日均產(chǎn)量1000萬(wàn)–1100萬(wàn)桶，大部分要走霍爾木茲海峽。

阿聯(lián)酋產(chǎn)量300萬(wàn)–350萬(wàn)桶/日，同樣高度依賴海峽運(yùn)輸。

有人或許會(huì)說(shuō)，沙特不是有管道，可以運(yùn)到西部紅海的延布港出口嗎？

沒(méi)錯(cuò)，沙特的管道運(yùn)力有500萬(wàn)桶/日。

但沙特一天產(chǎn)量超千萬(wàn)桶，剩下還有一半的原油，得滯留。

延布港再怎么加班加點(diǎn)，加上高速公路汽車運(yùn)輸，也頂多能運(yùn)走60%的原油。

這意味著：

戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始后的21天內(nèi)，當(dāng)儲(chǔ)油罐塞滿，如果霍爾木茲海峽還是不通，沙特和阿聯(lián)酋也將被迫大規(guī)模關(guān)井減產(chǎn)。

兩國(guó)分別是2025年全球第一、第五大石油出口國(guó)，一起被迫大幅減產(chǎn)，這畫面想想都可怕。

你看，石油出口國(guó)的“死亡倒計(jì)時(shí)”就在眼前——

伊拉克：戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟6天后全部停產(chǎn)，預(yù)計(jì)本周末，此前已關(guān)最大油田。

科威特：戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟12天后全部停產(chǎn)，也就是下周，目前已主動(dòng)減產(chǎn)。

阿聯(lián)酋：戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟后不到20天，儲(chǔ)油將見(jiàn)頂，到時(shí)將大幅減產(chǎn)。

沙特：戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟后不到21天，儲(chǔ)油將見(jiàn)頂，到時(shí)將大幅減產(chǎn)。

油運(yùn)不出去，就只能停產(chǎn)，這是最簡(jiǎn)單的常識(shí)。

目前海灣國(guó)家已經(jīng)單日減少供應(yīng)超200萬(wàn)桶。

半個(gè)月之后，一旦沙特、阿聯(lián)酋也被逼減產(chǎn)40%，全球單日供應(yīng)將減少超過(guò)1000萬(wàn)桶，高達(dá)全球總需求的10%。

卡塔爾能源部長(zhǎng)昨晚更發(fā)出末日預(yù)警：

中東沖突若持續(xù)下去，原油價(jià)格可能在兩到三周內(nèi)飆升至150美元/桶，天然氣價(jià)格暴漲至40美元/百萬(wàn)英熱。

即便沖突立刻結(jié)束，卡塔爾的LNG生產(chǎn)與運(yùn)輸也需要數(shù)周到數(shù)月才能恢復(fù)。

要知道，卡塔爾是全球三大液化天然氣出口國(guó)之一。

它的停產(chǎn)，不僅歐洲能源危機(jī)將重演，韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)也將遭遇重創(chuàng)，甚至對(duì)全球芯片產(chǎn)業(yè)、AI科技產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大沖擊。

而昨晚的戰(zhàn)火，仍在繼續(xù)。

伊朗革命衛(wèi)隊(duì)宣布，將動(dòng)用新一代遠(yuǎn)程導(dǎo)彈打擊美以目標(biāo)。

他們表示，此前使用的只是十多年前的舊型號(hào)，只是清庫(kù)存罷了，壓箱底的先進(jìn)武器尚未大規(guī)模使用呢。

伊朗一直在全速裝配、生產(chǎn)、迭代新一代導(dǎo)彈，全體系導(dǎo)彈工廠的產(chǎn)線晝夜不停，“預(yù)計(jì)未來(lái)幾天，將動(dòng)用先進(jìn)、很少使用的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈進(jìn)行新型攻擊”。

根據(jù)軍工行業(yè)數(shù)據(jù)，伊朗目前有29座地下導(dǎo)彈工廠藏在扎格羅斯山脈深處。

平均深達(dá)500米，美軍最強(qiáng)的鉆地彈估計(jì)都炸不透。

平時(shí)月產(chǎn)150-200枚導(dǎo)彈，現(xiàn)在戰(zhàn)時(shí)三班倒、民轉(zhuǎn)軍，可以飆到450-480枚/月。

等于每天下線15枚以上，邊打邊造，根本打不完。

說(shuō)完導(dǎo)彈數(shù)據(jù)，緊接著伊朗宣布，又摧毀了一批部署在阿聯(lián)酋、約旦的薩德反導(dǎo)系統(tǒng)雷達(dá)，以及卡塔爾境內(nèi)的美軍關(guān)鍵雷達(dá)設(shè)施。

伊朗不給面子，美國(guó)總統(tǒng)特朗普也很硬氣。

他在午夜給出回應(yīng)：

“與伊朗不會(huì)達(dá)成任何協(xié)議，除非伊朗現(xiàn)在無(wú)條件投降。”

這句話等于宣告，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)肯定要朝著長(zhǎng)期化、擴(kuò)大化發(fā)展了。

另外，外媒披露，白宮內(nèi)部對(duì)戰(zhàn)事的預(yù)估，已經(jīng)從最初的“4周”延長(zhǎng)到“100天”。

現(xiàn)在美軍攔截彈庫(kù)存告急，4天的軍事行動(dòng)就耗資近110億美元，經(jīng)費(fèi)不夠花了，五角大樓已經(jīng)準(zhǔn)備申請(qǐng)追加戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)算。

從最初的周末兩天結(jié)束戰(zhàn)斗，變成預(yù)計(jì)要4-5周，又變成現(xiàn)在的100天、三個(gè)月……

天知道三個(gè)月后，會(huì)不會(huì)變成6個(gè)月、一年……

因此，特朗普說(shuō)完那番硬氣的話，原油價(jià)格直接被嚇尿，一口氣從90美元沖到了94美元。

不知不覺(jué)間，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)至今已經(jīng)滿一周了。

一周時(shí)間，全球市場(chǎng)天翻地覆。

咱們?cè)谶@里回顧一下：

第一幕

開(kāi)局：所有人在都押注“委內(nèi)瑞拉劇本”。

2月28日，上周六，美以忽然聯(lián)手空襲伊朗，一夜之間，中東局勢(shì)拉滿弓弦。

3月1日，上周日，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊遇襲身亡的消息爆出。

這本該是讓全球市場(chǎng)崩裂的黑天鵝，可現(xiàn)實(shí)卻截然相反。

周一開(kāi)盤，原油價(jià)格確實(shí)跳漲13%，但很快就沖高回落，全球股市跌幅并不算大，大A收市還漲了0.47%，來(lái)到歷史高位。

竟然沒(méi)有一個(gè)股市出現(xiàn)恐慌性拋售的現(xiàn)象。

實(shí)在是太詭異了。

為什么全球資本會(huì)如此淡定？

因?yàn)樗腥说哪X子里，都裝著同一個(gè)參照系——委內(nèi)瑞拉劇本。

特朗普也是這么想的，他在3月2日說(shuō)：“我們?cè)谖瘍?nèi)瑞拉所做的，我認(rèn)為是完美的。”

按照委內(nèi)瑞拉的劇本，干掉伊朗的舊領(lǐng)導(dǎo)層，扶持一個(gè)聽(tīng)話的新政府，速戰(zhàn)速?zèng)Q，快速收?qǐng)鼍秃昧恕?/p>

那時(shí)候特朗普預(yù)計(jì)就是三四天收手，很快伊朗新政府就會(huì)跪下來(lái)，祈求合作。

完全不會(huì)影響股市，不耽誤大家發(fā)財(cái)。

大家也都很樂(lè)觀，覺(jué)得這不過(guò)是又一次美國(guó)式的“定點(diǎn)清除”，美國(guó)可是世界霸主啊，伊朗翻不起什么大浪。

油價(jià)漲兩天就會(huì)跌了，股市抖一抖也就穩(wěn)了，不用怕，一切都會(huì)很快回歸正軌。

可所有人都忘了，伊朗不是委內(nèi)瑞拉。

這個(gè)被美國(guó)制裁幾十年，硬生生把自己逼成中東軍工強(qiáng)國(guó)的國(guó)家，導(dǎo)彈、無(wú)人機(jī)、防空系統(tǒng)的核心部件100%自研，就連民用芯片、摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)都能改造成武器配件。

從來(lái)就不是任人拿捏的軟柿子。

第二幕

反轉(zhuǎn)：伊朗拒絕談判。

樂(lè)觀的預(yù)期，只撐了48小時(shí)，就被伊朗的硬骨頭砸得粉碎。

哈梅內(nèi)伊遇襲的消息傳開(kāi)后，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)嚴(yán)厲放話：

歷史上最猛烈的進(jìn)攻行動(dòng)，即將展開(kāi)，目標(biāo)直指以色列，以及美國(guó)在中東的所有軍事基地。

緊接著，伊朗強(qiáng)硬派的代表、最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書拉里賈尼撂下一句死話：

“伊朗已做好長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)的準(zhǔn)備”，拒絕與美國(guó)展開(kāi)任何談判。

這句話，成了全球資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一下子掐滅了所有人對(duì)“閃電戰(zhàn)”的幻想。

伊朗用炮火證明了自己的決心。

截至3月4日，據(jù)美國(guó)中央司令部司令透露，伊朗已經(jīng)發(fā)射了超過(guò)500枚彈道導(dǎo)彈，以及2000架無(wú)人機(jī)，攻擊目標(biāo)鋪滿以色列全境，以及海灣沿岸的美國(guó)軍事基地。

中東的戰(zhàn)火，就這樣從“定點(diǎn)式”的精準(zhǔn)清除，變成了全面外溢的中東戰(zhàn)爭(zhēng)。

這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的規(guī)模，正在以所有人都沒(méi)想到的速度，持續(xù)升級(jí)。

而真正讓市場(chǎng)徹底變臉色的，不是漫天的導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)。

而是霍爾木茲海峽的徹底卡死。

這條承擔(dān)著全球20%石油貿(mào)易的能源大動(dòng)脈，是全球經(jīng)濟(jì)的命門。

可隨著油輪接連遭襲，航運(yùn)公司集體暫停航線，保險(xiǎn)公司撤銷了所有的戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)，大量油輪從此滯留在海灣港口，動(dòng)彈不得。

直到這一刻，全球資本才終于意識(shí)到，這不是一次簡(jiǎn)單的金融擾動(dòng)，而是實(shí)體供應(yīng)鏈正在遭受致命的、真實(shí)的硬沖擊。

恐慌，瞬間席卷全球市場(chǎng)。

3月6日，也就是昨晚，WTI原油期貨單日暴漲12%，沖上92美元，創(chuàng)下2020年以來(lái)最大單日漲幅。

油價(jià)的漲勢(shì)，徹底剎不住了。

第三幕

劇變：“烏克蘭劇本”登場(chǎng)。

所有人都應(yīng)該記得2022年的那場(chǎng)噩夢(mèng)：

油價(jià)飆升到130美元、通脹完全失控、全球央行被迫激進(jìn)加息……

A股從此進(jìn)入了一場(chǎng)3年的大熊市。

而這一次，歷史是否會(huì)重演呢？

我們不知道。

但現(xiàn)在，石油價(jià)格已經(jīng)突破90美元，正在向著100美元、120美元挺進(jìn)。

全球股市也開(kāi)始普遍承壓了，連最頑強(qiáng)的美股，昨晚都開(kāi)啟了暴跌模式。

噩夢(mèng)，正在一步步變成現(xiàn)實(shí)。