【市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)】

產(chǎn)區(qū)漲跌回顧，

2026年第10周（2月28日-3月6日）

全國(guó)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從2月28日的1.1329元，漲至3月6日的1.1505元，上調(diào)1.76分。

山東深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.1711元，漲至1.1938元，上漲2.27分。

本周山東高點(diǎn)從1.215元，漲至1.23元，上調(diào)1.5分；低點(diǎn)維持在1.12元未變。

華北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.1696元，漲至1.1918元，上調(diào)2.22分。

東北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格均值從1.0866元，漲至1.1002元，上調(diào)1.36分。

從行情走勢(shì)來(lái)看，本周國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)延續(xù)節(jié)后強(qiáng)勢(shì)脈搏，在基層供應(yīng)階段性偏緊、補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放以及國(guó)際地緣沖突引發(fā)的商品普漲東風(fēng)下，玉米期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)袂走強(qiáng)，價(jià)格重心顯著上移。

產(chǎn)區(qū)行情回顧，

華北市場(chǎng)：天氣主導(dǎo)斷供，企業(yè)提價(jià)搶糧！

華北市場(chǎng)本周上演“供應(yīng)危機(jī)”驅(qū)動(dòng)的漲價(jià)行情。受持續(xù)雨雪天氣和節(jié)日氛圍遲遲未散影響，山東晨間到貨量連續(xù)多日處于“冰點(diǎn)”—3月2日41車，3日59車，4日35車。低低復(fù)低低，供應(yīng)端的持續(xù)收緊讓企業(yè)被迫收起壓價(jià)之心，轉(zhuǎn)而大幅提價(jià)吸引糧源。值得注意的是，隨著天氣轉(zhuǎn)好，至5-6日周后期，連續(xù)兩日到貨量小幅回升至百余車，但相較于企業(yè)低庫(kù)存現(xiàn)狀仍是“杯水車薪”。華北市場(chǎng)正上演“看天吃飯”的極致行情，價(jià)格上漲建立在供應(yīng)的時(shí)斷時(shí)續(xù)之上，扎堆上量風(fēng)險(xiǎn)仍在暗處潛伏。

總體看，本周山東華北深加工上演旱地拔蔥，漲價(jià)聲此起彼伏！漲幅普遍集中在30-65元/噸不等。目前山東企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)在1.18-1.215元/斤，多數(shù)站上1.2元支撐位；河北、河南、安徽等地也不甘示弱，主流報(bào)價(jià)在1.145-1.205元/斤區(qū)間。

東北市場(chǎng)：內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)，走勢(shì)后來(lái)居上！

與華北“天氣市”不同，東北市場(chǎng)展現(xiàn)出更強(qiáng)的內(nèi)生性上漲動(dòng)力。一方面，余糧壓力實(shí)質(zhì)性減輕，東北剩余賣壓不足3成，地趴糧余糧占比更低，而本周局部降雪干擾上量，市場(chǎng)供應(yīng)增量有限。另一方面，政策端持續(xù)發(fā)力，中儲(chǔ)糧連日掛出采購(gòu)大單（僅3月5日黑吉遼三省采購(gòu)量超12萬(wàn)噸），采購(gòu)價(jià)2210-2270元/噸，低成交率反而印證基層惜售情緒。與此同時(shí)，期貨與港口聯(lián)動(dòng)，北港主流收購(gòu)價(jià)漲至2330-2360元/噸，貿(mào)易商看漲情緒濃厚。東北市場(chǎng)已從年前的“急著賣”轉(zhuǎn)向“捂著等”。

總體看，本周東北玉米不甘示弱，產(chǎn)區(qū)價(jià)格普遍上漲！周度深加工收購(gòu)價(jià)普遍上調(diào)20-60元/噸不等！

西北市場(chǎng)：跟漲態(tài)勢(shì)明確，外運(yùn)略有起色！
深加工企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)；飼料企業(yè)庫(kù)存偏低，采購(gòu)積極性略增；而農(nóng)戶余糧有限、貿(mào)易商出貨意愿不高；疊加局部天氣影響供應(yīng)，形成階段性供小于求格局。新疆市場(chǎng)受外圍市場(chǎng)帶動(dòng)，貿(mào)易心態(tài)好轉(zhuǎn)，玉米外發(fā)量略有增加。

總體看，本周西北陜甘寧地區(qū)價(jià)格普漲20-50元/噸。

南方銷區(qū)：價(jià)格被動(dòng)跟漲，需求仍偏謹(jǐn)慎！

本周南方銷區(qū)玉米價(jià)格呈現(xiàn)堅(jiān)挺有漲態(tài)勢(shì)。南方銷區(qū)到貨成本支撐價(jià)格高位有漲，但下游飼料企業(yè)對(duì)高價(jià)玉米接受度低，多以消耗庫(kù)存和剛需采購(gòu)為主，部分開始轉(zhuǎn)向小麥、大麥等替代玉米。成本驅(qū)動(dòng)與需求疲弱的矛盾日益突出，市場(chǎng)實(shí)際購(gòu)銷量偏低，供應(yīng)端話語(yǔ)權(quán)雖強(qiáng)，但需求端的謹(jǐn)慎態(tài)度正在累積價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

港口市場(chǎng)：北港小幅攀升，南港穩(wěn)中趨強(qiáng)！

本周南北港口玉米市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，北港與南港價(jià)格均有所走強(qiáng)。

北港，價(jià)格穩(wěn)步攀升。周內(nèi)受雨雪天氣及節(jié)日氛圍尚未完全消退影響，東北產(chǎn)地基層上量偏低，港口集港量恢復(fù)緩慢，北港庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行。同時(shí)，期貨盤面走強(qiáng)提振貿(mào)易商看漲情緒，收購(gòu)積極性較高，疊加周后期裝船需求逐漸增加，對(duì)價(jià)格形成有力支撐。

南港，價(jià)格高位運(yùn)行，漲幅相對(duì)溫和。盡管北港成本高企支撐貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)，但下游飼企觀望情緒濃厚，對(duì)高價(jià)玉米采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，提貨速度緩慢，且替代谷物優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，部分企業(yè)增加谷物采購(gòu)。此外，據(jù)悉3月下旬將有巴西玉米集中到港，數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)噸，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)形成補(bǔ)充。

截止至3月6日，

北港（鲅魚圈、錦州港），水分15%容重720以上的新玉米報(bào)價(jià)2350-2360元/噸，較周初漲20元/噸；水分15%玉米平艙價(jià)2405-2425元/噸，較周初漲15元/噸。

南港（廣東蛇口港），水分15%玉米散糧成交價(jià)2520-2530元/噸，較周初漲10元/噸；一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2530-2540元/噸，較周初漲10元/噸。

【市場(chǎng)預(yù)期展望】

本周國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)在萬(wàn)眾矚目中走出一波超預(yù)期強(qiáng)勢(shì)行情，打破節(jié)前普遍的看空預(yù)期，上演“越不看好，越爭(zhēng)氣”的逆襲戲碼。期現(xiàn)貨價(jià)格同步攀升，產(chǎn)區(qū)漲勢(shì)由點(diǎn)及面，港口報(bào)價(jià)持續(xù)走高，市場(chǎng)情緒在多重利好共振下持續(xù)升溫，但周后期漲勢(shì)趨緩，山東到貨量開始增加，北方港口報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定。市場(chǎng)似乎正從情緒驅(qū)動(dòng)的“狂飆”中冷靜下來(lái)，進(jìn)入一個(gè)尋找新平衡的階段性調(diào)整窗口。

供應(yīng)端：壓力減輕，但地趴之劍仍懸！

據(jù)數(shù)據(jù)1顯示，截止到3月5日，華北玉米售糧進(jìn)度約62%，較去年同期偏慢8%。西北基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度約80%，較去年同期偏慢4%。東北基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度約71%，較去年同期偏慢4%。

據(jù)數(shù)據(jù)2顯示，截止到3月6日，華北各地玉米售糧進(jìn)度約63%，其中山東61%；河北58%；河南69%；安徽62%。東北各地玉米售糧進(jìn)度約72%，其中黑龍江72%；吉林62%；遼寧87%；內(nèi)蒙古68%。西北各地玉米售糧進(jìn)度約73%，其中陜西63%；山西64%；新疆98%；甘肅68%；寧夏72%！

據(jù)數(shù)據(jù)3顯示，截止到3月5日，華北地區(qū)玉米平均售糧整體在64%，較去年同期偏慢9個(gè)百分點(diǎn)。東北地區(qū)平均售糧進(jìn)度71%，與去年同期偏慢9個(gè)百分點(diǎn)。分別來(lái)看，山東68%，較去年同期偏慢3個(gè)百分點(diǎn)；河北62%，較去年同期偏慢8個(gè)百分點(diǎn)；河南66%，較去年同期偏慢11個(gè)百分點(diǎn)；山西56%，較去年同期偏慢12個(gè)百分點(diǎn)；安徽68%，較去年同期偏慢10個(gè)百分點(diǎn)。黑龍江73%，較去年同期偏慢10個(gè)百分點(diǎn)；吉林62%，較去年同期偏慢14個(gè)百分點(diǎn)；遼寧82%，較去年同期偏慢1個(gè)百分點(diǎn)；內(nèi)蒙古67%，較去年同期偏慢11個(gè)百分點(diǎn)！

綜合各方售糧進(jìn)度，截至3月5日，華北、東北售糧進(jìn)度依舊同比均偏慢。目前華北玉米售糧進(jìn)度約六成，農(nóng)戶手中余糧低于35%，且基層惜售挺價(jià)心態(tài)仍存。東北玉米售糧進(jìn)度超七成，剩余賣壓不足三成，其中地趴糧占比更低，接下來(lái)對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際沖擊有限—這也是本周東北玉米意外全線上漲、打破市場(chǎng)“地趴糧上量必跌”預(yù)期的核心原因。

而持糧貿(mào)易商心態(tài)呈現(xiàn)分化！部分節(jié)前庫(kù)存已獲利，開始適量出庫(kù)套現(xiàn)；另一部分則持糧觀望，等待價(jià)格進(jìn)一步上行，這種分化也導(dǎo)致本周供應(yīng)端未能形成集中放量，始終維持偏緊格局。不過(guò)氣溫依舊是不容忽視的定時(shí)炸彈。元宵節(jié)后，北方即將開啟回暖模式，這無(wú)疑給剩余的“地趴糧”帶來(lái)了最后的變現(xiàn)壓力。當(dāng)前惜售情緒越是濃烈，屆時(shí)氣溫回升倒逼的集中入市，就越可能對(duì)市場(chǎng)造成短期沖擊。

需求端：剛需托底，但承接能力有限！

深加工企業(yè)，利潤(rùn)承壓下按需采購(gòu)。節(jié)后深加工開機(jī)率快速恢復(fù)，本周玉米淀粉行業(yè)開工負(fù)荷為60.29%，環(huán)比上周上升3.11個(gè)百分點(diǎn)。疊加節(jié)前企業(yè)普遍維持低庫(kù)存策略，經(jīng)過(guò)假期的消耗，全國(guó)加工企業(yè)玉米庫(kù)存降幅明顯！截至3月4日，全國(guó)12個(gè)地區(qū)96家主要玉米加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量343.7萬(wàn)噸，降幅10.77%。整體需求強(qiáng)度仍有支撐，但原料玉米價(jià)格上漲推高生產(chǎn)成本，企業(yè)加工利潤(rùn)（如淀粉）開始小幅收窄，導(dǎo)致下游對(duì)于高價(jià)糧源的承接能力有限，難以支撐價(jià)格持續(xù)大漲。

飼料企業(yè)，養(yǎng)殖寒冬中的謹(jǐn)慎觀望。下游養(yǎng)殖端依舊處于寒冬。生豬養(yǎng)殖自繁自養(yǎng)和仔豬育肥理論虧損雙雙擴(kuò)大，行業(yè)盈利狀況堪憂。這直接抑制了飼料企業(yè)的采購(gòu)熱情，對(duì)高價(jià)玉米接受度極低，采購(gòu)策略依然以維持剛需、隨用隨采為主。這種“上游熱情，下游冰冷”的格局，決定了玉米價(jià)格難以走出單邊大幅上漲行情。周前期受玉米價(jià)格上漲影響，部分飼料企業(yè)開始調(diào)整采購(gòu)配方，增加小麥采購(gòu)量。

政策端：真金白銀筑底，意在穩(wěn)而非炒！

本周政策端動(dòng)作頻頻，是市場(chǎng)情緒的又一重要催化劑。中儲(chǔ)糧在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、湖南、西安等地密集掛出采購(gòu)大單！據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月2日-6日期間，采購(gòu)總量超66萬(wàn)噸，且采購(gòu)底價(jià)有所提高，用真金白銀向市場(chǎng)清晰地劃出了“政策底”，極大提振了市場(chǎng)信心。但必須清醒認(rèn)識(shí)到，政策的深層意圖始終是“穩(wěn)”字當(dāng)頭。在密集采購(gòu)的同時(shí)，各地亦有常規(guī)的輪換銷售在進(jìn)行。政策的目的是托底防跌，而非助推價(jià)格非理性暴漲，為市場(chǎng)提供了一個(gè)安全墊，而非向上的發(fā)動(dòng)機(jī)。

替代端：比價(jià)優(yōu)勢(shì)重現(xiàn)，制約玉米上行空間！

進(jìn)口玉米，低價(jià)谷物虎視眈眈。巴西玉米預(yù)計(jì)本月下旬將集中到港，數(shù)量超100萬(wàn)噸，且價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。本周進(jìn)口玉米拍賣不僅全部成交，且溢價(jià)較高，江西地區(qū)成交價(jià)達(dá)2500元/噸，這反映出南方銷區(qū)對(duì)低價(jià)替代谷物的旺盛需求，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格劃定了上方的“競(jìng)爭(zhēng)線”。

小麥，飼用替代窗口重新打開。隨著玉米價(jià)格走高，小麥飼用替代性價(jià)比開始顯現(xiàn)。當(dāng)前華北玉米已觸及2400元/噸，而小麥價(jià)格在2500-2540元/噸，價(jià)差收窄至關(guān)鍵區(qū)間。市場(chǎng)反饋，部分飼企已開始增加小麥采購(gòu)和使用量。玉米若繼續(xù)上行，必然會(huì)加速小麥回流飼用領(lǐng)域，從而分流玉米需求，對(duì)玉米價(jià)格形成壓制。

綜合來(lái)看，玉米穩(wěn)中偏強(qiáng)是底色，但上行之路多顛簸！

利好因素梳理

一則，供應(yīng)壓力有效減輕！東北售糧進(jìn)度七成，剩下三成賣壓中地趴糧余糧占比更低，而氣溫遲遲未大幅回升，為其爭(zhēng)取了寶貴的緩沖時(shí)間。即便后續(xù)氣溫回升，其沖擊也因量級(jí)有限而難以撼動(dòng)全局。

二則，政策釋放積極信號(hào)！3月2日-6日，中儲(chǔ)糧采購(gòu)玉米660629噸；銷售119616噸；購(gòu)銷雙向278442噸。其中，大單采購(gòu)頻現(xiàn)！2月28日黑龍江采購(gòu)107665噸；3月2日繼續(xù)采購(gòu)100338噸。3月2日湖南采購(gòu)58000噸。3月5日吉林采購(gòu)51500噸；遼寧采購(gòu)59800噸。3月6日西安采購(gòu)10萬(wàn)噸。為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑，有望進(jìn)一步支撐價(jià)格。

三則，補(bǔ)庫(kù)需求持續(xù)托底！渠道、深加工、北港庫(kù)存均處低位，盡管隨著玉米價(jià)格上漲，部分企業(yè)補(bǔ)庫(kù)力度也在減弱，但剛性補(bǔ)庫(kù)需求仍將對(duì)價(jià)格形成托底。

四則，期貨/地緣催化漲勢(shì)！國(guó)際地緣沖突引發(fā)的商品市場(chǎng)普漲，為玉米期貨突破關(guān)鍵點(diǎn)位提供“東風(fēng)”。玉米期貨主力合約2605于本周2日和6日，兩度盤中突破2400元/噸。雖遇阻回落，但整體維持高位震蕩，持倉(cāng)量持續(xù)增加，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供情緒支撐。

利空因素梳理

一、氣溫終將迎來(lái)回升！氣溫是當(dāng)前最大的不確定性。一旦氣溫大幅回升，東北地趴糧的儲(chǔ)存壓力將陡增，可能導(dǎo)致扎堆入市，打破當(dāng)前緊平衡，對(duì)價(jià)格形成沖擊。而惜售情緒越極致，屆時(shí)價(jià)格回調(diào)的“疼感”就越劇烈。

二、進(jìn)口谷物正在路上！進(jìn)口谷物（巴西玉米、美國(guó)高粱等）到港量預(yù)計(jì)增加，將補(bǔ)充南方銷區(qū)供應(yīng)，稀釋內(nèi)貿(mào)玉米的緊缺程度。

三、小麥被拉進(jìn)待選區(qū)！玉米價(jià)格走高，小麥飼用窗口正在重新打開。若玉米繼續(xù)上漲，飼料企業(yè)隨時(shí)可能調(diào)整配方。屆時(shí)玉米將面臨“內(nèi)外夾擊”的尷尬局面。

四、需求端難改負(fù)反饋！深加工利潤(rùn)承壓、飼料養(yǎng)殖深度虧損，下游對(duì)高價(jià)糧源的承接意愿和承接能力均有限。

五、期貨2400關(guān)口遇阻！主力合約在2400元/噸關(guān)口再度得而復(fù)失，高位滯漲跡象明顯。期貨是現(xiàn)貨的“先知”，一旦盤面調(diào)頭向下，現(xiàn)貨市場(chǎng)將快速跟進(jìn)，屆時(shí)補(bǔ)庫(kù)需求未結(jié)束、基層上量未恢復(fù)的“真空期”或?qū)⑻崆敖K結(jié)。

總而言之，短時(shí)間內(nèi)，在基層地趴糧風(fēng)險(xiǎn)完全釋放、下游補(bǔ)庫(kù)需求未結(jié)束之前，玉米價(jià)格底部支撐堅(jiān)實(shí)，市場(chǎng)將呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏強(qiáng)、震蕩反復(fù)”的格局，價(jià)格重心有望繼續(xù)緩慢上移。但上行之路注定不會(huì)一帆風(fēng)順。

隨著氣溫回暖，市場(chǎng)焦點(diǎn)將迅速?gòu)摹暗蛶?kù)存、搶補(bǔ)庫(kù)”切換至“地趴糧上市節(jié)奏”以及“替代壓力顯現(xiàn)”。市場(chǎng)的“大陣仗”尚未真正拉開，當(dāng)前的博弈只是序章。對(duì)持糧主體而言，需要清醒認(rèn)識(shí)到！當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)建立在多重因素“共振”的基礎(chǔ)上，任何一環(huán)的松動(dòng)都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。氣溫回升、潮糧上市、進(jìn)口到港、期貨回調(diào)、補(bǔ)庫(kù)尾聲、小麥替代等等——只要有一個(gè)發(fā)生變化，市場(chǎng)就可能重新定價(jià)。

重點(diǎn)關(guān)注

天氣變化，尤其是東北地區(qū)的氣溫回升速度，直接影響地趴糧的上市節(jié)奏。

售糧進(jìn)度，關(guān)注基層農(nóng)戶，特別是“地趴糧”的售賣意愿和實(shí)際上量情況。

小麥價(jià)格，密切跟蹤小麥-玉米價(jià)差變化，這是衡量玉米上行空間的關(guān)鍵指標(biāo)。

政策動(dòng)向，關(guān)注中儲(chǔ)糧后續(xù)是繼續(xù)加大采購(gòu)，還是轉(zhuǎn)向輪換銷售，政策風(fēng)向的任何微調(diào)都需高度重視。

期貨盤面，主力合約在2400元關(guān)口的表現(xiàn)，將直接影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期情緒。