今年，“下更大力氣解決拖欠企業(yè)賬款問題”被明確放進政策重點，專項債、條例修訂和配套機制同步加碼。

對疫苗行業(yè)而言，這既是緩解存量壓力的重要窗口，也是一場對采購、支付和撥付鏈條的現(xiàn)實檢驗。

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今年的“清欠”值得疫苗行業(yè)重點關(guān)注

這兩年，疫苗行業(yè)里越來越敏感的一個詞，不只是競爭，也不只是庫存，而是回款。

貨發(fā)出去了，產(chǎn)品進了體系，接種工作也在推進，但錢什么時候回來、多久能回來、能不能按預(yù)期回來，正成為不少企業(yè)經(jīng)營中繞不開的現(xiàn)實問題。對營銷團隊來說，這會傳導(dǎo)到預(yù)算安排、區(qū)域節(jié)奏和市場投入；對預(yù)防免疫和公衛(wèi)體系來說，它影響的也不只是報表，而是整條鏈條的運行摩擦成本。

因此，當(dāng)“下更大力氣解決拖欠企業(yè)賬款問題”被放進今年政策重點，疫苗行業(yè)尤其關(guān)注。3月5日，國務(wù)院新聞辦吹風(fēng)會上，沈丹陽表示，今年將繼續(xù)統(tǒng)籌安排地方專項債券額度支持清欠，同時出臺修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》配套政策，加強票據(jù)、應(yīng)收賬款電子憑證等規(guī)范管理；同日公布的《政府工作報告》也提出，擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，重點支持“消化政府拖欠賬款”等。

《政府工作報告》起草組負(fù)責(zé)人、國務(wù)院研究室主任沈丹陽解讀《政府工作報告》

這意味著，“清欠”在2026年已不只是原則性表態(tài)，而是開始具備明確的財政工具、法規(guī)約束和推進機制。

修訂后的《保障中小企業(yè)款項支付條例》已于2025年6月1日起施行，明確機關(guān)、事業(yè)單位從中小企業(yè)采購貨物、工程、服務(wù)，應(yīng)當(dāng)自交付之日起30日內(nèi)支付；合同另有約定的，最長不得超過60日。

司法部、工信部也強調(diào)，大型企業(yè)不得將收到第三方付款作為支付條件，不得利用商業(yè)匯票、應(yīng)收賬款電子憑證等方式變相延長付款期限。

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疫苗行業(yè)的賬款問題，比一般行業(yè)更復(fù)雜

疫苗行業(yè)的賬款問題，和一般商業(yè)領(lǐng)域并不完全一樣。

按照現(xiàn)行制度安排，第二類疫苗由省級疾控機構(gòu)組織在省級公共資源交易平臺集中采購，由縣級疾控機構(gòu)向疫苗生產(chǎn)企業(yè)采購后，供應(yīng)給本行政區(qū)域的接種單位；國家藥監(jiān)局也明確，非免疫規(guī)劃疫苗由各省通過省級公共資源交易平臺組織采購。也就是說，疫苗企業(yè)面對的是一條橫跨省級采購、縣區(qū)疾控、接種終端和財政撥付的支付鏈條。

這條鏈條規(guī)范性強、層級多、公共屬性重。于是，行業(yè)里更常見的現(xiàn)實并不是簡單意義上的“拖欠”，而是“賬期偏長、回款偏慢”，其中一部分才會進一步演化為逾期欠款。

上市公司披露已經(jīng)把這種行業(yè)特征寫得很直白。

• 智飛生物在2025年半年報中提到，我國疫苗銷售實行“一票制”，公司應(yīng)收賬款主要系與各地疾控中心之間的產(chǎn)品銷售款項。

• 歐林生物則披露，公司對部分疾控中心約定6個月信用期，對部分客戶未明確約定付款期限；同時指出，由于疾控中心為事業(yè)單位，資金來源于財政撥款，付款進度受到地方財政預(yù)算和審批流程影響，部分客戶付款進度較慢，回款周期相對較長。

這也是為什么，疫苗行業(yè)的賬款壓力壓縮的往往不是利潤表，而是現(xiàn)金流和經(jīng)營彈性。歐林生物2025年半年報顯示，截至2025年6月30日，公司應(yīng)收賬款凈額為6.17億元，占流動資產(chǎn)67.95%；康華生物2024年末應(yīng)收賬款賬面余額為13.67億元。

錢在賬上，不等于錢在手上。對營銷團隊來說，回款節(jié)奏會影響預(yù)算安排、區(qū)域策略和投放節(jié)奏；對行業(yè)生態(tài)來說，長期資金占壓還可能削弱企業(yè)對低周轉(zhuǎn)區(qū)域、小品種產(chǎn)品的投入意愿。

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這次“清欠”能解決什么

那么，今年這輪“清欠”究竟能解決什么？樂觀地看，它至少有兩層現(xiàn)實意義：

• 一是有望改善已經(jīng)形成的歷史欠款、逾期款項，以及部分被票據(jù)和電子憑證技術(shù)性后移的支付問題；

• 二是條例修訂后，支付時限、驗收起算、支付條件和電子憑證邊界都更清楚了，過去一些模糊地帶正在被壓縮。

北京近期已有多個部門依據(jù)條例對上一年度逾期尚未支付中小企業(yè)款項情況進行公示，也說明相關(guān)監(jiān)督機制正在進入執(zhí)行層。

但如果因此就判斷疫苗行業(yè)的回款難題會迅速消失，恐怕又過于樂觀。因為疫苗行業(yè)不少壓力，并不完全屬于法律意義上的“惡意拖欠”，而是更復(fù)雜的“該付的錢，流程很長、預(yù)算很慢、體系很重”。歐林生物披露中提到的“地方財政預(yù)算”和“審批流程影響付款進度”，正說明這一點。

換句話說，條例和專項債更容易先解決“欠著不還”的問題，卻未必能在短期內(nèi)根治“該付但慢付”的結(jié)構(gòu)性問題。

結(jié)語

從“清欠”到“穩(wěn)鏈”，行業(yè)真正該期待什么

綜合《政府工作報告》和現(xiàn)有的政策口徑來看，更穩(wěn)妥的判斷應(yīng)該是：這是一個值得重視的政策轉(zhuǎn)折點，部分歷史壓力有望釋放；但它更可能先緩解存量逾期壓力，而不是立刻終結(jié)結(jié)構(gòu)性慢回款。

對疫苗行業(yè)來說，今年這場“清欠”當(dāng)然值得期待；但比一次性的賬款化解更重要的，是借著這一輪政策窗口，把疫苗采購、結(jié)算、撥付和支付管理做得更規(guī)范、更透明、更可預(yù)期。只有當(dāng)企業(yè)不再長期被“等錢”牽著走，行業(yè)這條鏈條，才有可能真正從“清欠”走向“穩(wěn)鏈”。

參考文獻：

1. 國務(wù)院新聞辦吹風(fēng)會原文

https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202603/content_7060774.htm

2. 2026年《政府工作報告》摘登（含“消化政府拖欠賬款”表述）

https://www.moj.gov.cn/pub/sfbgw/zwgkztzl/2026nianzhuanti/2026qglh0206/lhjj20260206/lhjjyw20260206/202603/t20260305_532284.html

3. 《保障中小企業(yè)款項支付條例》（國務(wù)院令第802號）

https://www.mee.gov.cn/zcwj/gwywj/202503/t20250325_1104643.shtml

4. 國家行政法規(guī)庫《保障中小企業(yè)款項支付條例》

https://xzfg.moj.gov.cn/front/law/detail?LawID=1764

5. 司法部、工信部負(fù)責(zé)人就《保障中小企業(yè)款項支付條例》答記者問

https://www.moj.gov.cn/pub/sfbgw/zcjd/202503/t20250324_516280.html

6. 國家衛(wèi)健委：疫苗流通和預(yù)防接種管理條例（2016修正）

https://www.nhc.gov.cn/fzs/c100048/201808/96d982aa2e63428a8b77aeac1ffec7ff.shtml

7. 國家藥監(jiān)局：深入貫徹疫苗管理法切實保障公眾健康

https://www.nmpa.gov.cn/directory/web/nmpa/xxgk/zhcjd/zhcjdyp/20211110151141151.html

8. 智飛生物2025年半年度報告

https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-19/1224504160.pdf

9. 歐林生物2025年半年度報告

https://dataclouds.cninfo.com.cn/shgonggao/2025/2025-08-29/7e7a201183e811f0a8a3fa163e957f7a.pdf

10. 歐林生物上市公告書

https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2021-06-07/1210172057.PDF

11. 康華生物2024年度財務(wù)報告

https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-19/1223154050.PDF

12. 北京市商務(wù)局關(guān)于2025年度逾期尚未支付中小企業(yè)款項的公示

https://www.beijing.gov.cn/fuwu/lqfw/gggs/202603/t20260302_4546943.html

13. 北京住房公積金管理中心關(guān)于逾期未支付中小企業(yè)款項情況的公示

https://gjj.beijing.gov.cn/web/zwgk61/xwdt/_300666/743937674/index.html

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