導(dǎo)語

Introduction

在不定性中，繼續(xù)尋找確定性。

“成立十多年，蔚來、小鵬、理想三家新勢(shì)力，依舊需要考慮如何活著，怎樣繼續(xù)留在賭桌上。說實(shí)話，有些諷刺。造車，真的太不容易了。中國(guó)車市，一面天堂，一面地獄?！?/p>

這兩天，在與身邊的友人暢聊時(shí)，他突然發(fā)出了開篇的一段感慨。

對(duì)此，深表贊同。尤其是剛剛看過了2月“蔚小理”交出的終端成績(jī)單，三者的處境，只能用“家家有本難念的經(jīng)”的形容。

新能源購置稅補(bǔ)貼的退坡，史上最長(zhǎng)春節(jié)假期的沖擊，合資品牌再次點(diǎn)燃的價(jià)格戰(zhàn)，以華為、小米為首科技巨頭的圍攻加劇，加之比亞迪、吉利等傳統(tǒng)自主車企的瘋狂撕咬，包括核心原材料成本的急速上漲，每一項(xiàng)都?jí)颉拔敌±怼焙莺莺纫粔氐摹?/p>

而接下來的篇幅，更想聊一聊對(duì)它們的擔(dān)憂點(diǎn)到底在哪。雖然僅從全年銷量目標(biāo)來看，對(duì)于2026年，“蔚小理”都做好了大干一場(chǎng)的準(zhǔn)備，產(chǎn)品端也都準(zhǔn)備了十分充沛的子彈，但故事的劇情或許不會(huì)那么一帆風(fēng)順。

今天文章的標(biāo)題，并非危言聳聽。想要在已經(jīng)開場(chǎng)的殘酷戰(zhàn)斗取得勝利，無論是誰都得抱著向死而生的決心。

當(dāng)然，同樣繼續(xù)考驗(yàn)著李斌、何小鵬與李想的掌舵能力。

01

蔚來，急需下一輛ES8

2月，蔚來共交付新車20,797輛。

其中，有超一半，來自全新ES8。如果按照品牌來劃分，NIO共交付新車15,159輛，樂道共交付新車2,981輛，螢火蟲共交付新車2,657輛。

試問，面對(duì)上述表現(xiàn)，你是什么感受？我給出的答案為，“依舊任重而道遠(yuǎn)?！?/p>

而就在元宵節(jié)當(dāng)晚，李斌沒時(shí)間賞月，而是坐在鏡頭前，進(jìn)行了一場(chǎng)直播。拉來了秦力洪、沈斐、金舸、李天舒、楊波在內(nèi)的諸多高管。

用意，也十分直白：除了分享春節(jié)假期的用戶出行數(shù)據(jù)，還在對(duì)外宣告2026年，蔚來將要怎么打。

有關(guān)NIO，“5566”會(huì)進(jìn)行年款升級(jí)，增加類似主駕零重力座椅的選裝，以及標(biāo)配智駕小藍(lán)燈。重頭戲ES9，會(huì)在4月9日正式召開技術(shù)發(fā)布會(huì)。反觀全新一代ES7，按照李斌的說法，將在三季度入場(chǎng)。

有關(guān)樂道，L90會(huì)率先推出激光雷達(dá)版，與純視覺版并行銷售。L60，則會(huì)完成年度改款升級(jí)。主攻大五座市場(chǎng)的L80，也會(huì)晚些時(shí)候登臺(tái)。

有關(guān)螢火蟲，依托限量特別版的方式，以及可用第五代換電站的逐漸布局，繼續(xù)深耕純電小車市場(chǎng)。

至此，可以說，蔚來基本已經(jīng)“明牌”。

而在我心中，2026年這家新勢(shì)力造車最緊迫的任務(wù)，本質(zhì)上就是找到下一款走量擔(dān)當(dāng)。

必須承認(rèn)，僅僅用時(shí)160天，全新一代ES8便交付7萬輛，確實(shí)創(chuàng)造了一個(gè)不小的奇跡。幾乎以一己之力，讓蔚來成功摸到了季度盈利的門檻。

但理性客觀講，這股熱浪遲早會(huì)漸漸降溫。結(jié)合最近三個(gè)月的實(shí)際情況，全新一代ES8的首銷期正在慢慢過去。結(jié)合較高的售價(jià)，以及大六座市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，穩(wěn)態(tài)交付量很難一直維持在萬輛大關(guān)以上。

缺口的出現(xiàn)，則要求蔚來必須找到新的補(bǔ)位選手。

那么，會(huì)是ES9嗎？對(duì)于這輛SUV旗艦，李斌充滿期待，在直播中更是強(qiáng)勢(shì)輸出，要做同級(jí)別的銷冠。

既然如此，定價(jià)就很重要。80多萬的ET9已經(jīng)沒有什么參考意義，緊密銜接全新一代ES8，或許才是ES9的使命。

奈何，就算其拿出巨大的誠意，指望一輛終究屬于少數(shù)人的SUV旗艦挑起大梁，依舊顯得有點(diǎn)不切實(shí)際。

相比之下，一直篤定地覺得，L80與全新一代ES7的成敗與否，才是決定蔚來到底能不能迎來蛻變，甚至實(shí)現(xiàn)李斌許諾全年盈利目標(biāo)的關(guān)鍵“催化劑”。

于外，“大六座”卷到窒息，“大五座”反倒有機(jī)可乘。于內(nèi)，近來暴露頹勢(shì)的樂道，急需通過新品打破僵局。而NIO，同樣需要有人能奪回ES6、EC6丟掉的陣地。

更直白來講，只有L80與全新一代ES7的高低組合，打出2025年L90與全新一代ES8相近效果的“組合拳”，蔚來才能具有足夠的贏面。

與此同時(shí)，借著改款的契機(jī)，L60真得放下執(zhí)念拼刺刀了。主流大眾市場(chǎng)，講究的就是貼身肉搏。樂道，必須走出一條與蔚來完全不同的路。

而螢火蟲，低線市場(chǎng)的下探，海外板塊的開拓，同樣顯得不容有失。千萬不要拿純電精品小車的定位，視作把自己“困”在大城市的理由。

總之，站在蔚來的角度，既然堅(jiān)定不移選擇了多品牌路線，那么就該最大限度地降低內(nèi)耗，把三者的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮出來，絕不是各自為戰(zhàn)。

2026，將是檢驗(yàn)戰(zhàn)略底色的一年。

至于主基調(diào)，李斌早年之前那封內(nèi)部信中奠定：“我們會(huì)面對(duì)更強(qiáng)大的對(duì)手、更優(yōu)秀產(chǎn)品、更激烈的價(jià)格戰(zhàn)、更復(fù)雜的輿論氛圍。每一位同事都要有足夠的思想準(zhǔn)備，放棄幻想，直面挑戰(zhàn)”。

02

小鵬，應(yīng)該明白一個(gè)道理

慣例，本段開篇，首先看看小鵬的成績(jī)單。

1月，共交付新車20,011輛，同比下滑34%，環(huán)比下滑46.6%；2月，共交付新車15,256輛，同比降幅達(dá)到49.9%，環(huán)比下跌23.7%。

情況，比想象中糟糕。無論承認(rèn)與否，“蔚小理”三家中，邁入2026年，小鵬都成為了波動(dòng)最大的存在。

至于背后的原因，十分錯(cuò)綜復(fù)雜。而在我眼中，最大的阻礙還是由于“站位”選擇。與蔚來、理想相對(duì)的高舉高打不同，小鵬的在售車型主力，基本盤踞在10萬元-20萬元的主流價(jià)格帶內(nèi)。

一旦大盤出現(xiàn)什么風(fēng)吹草動(dòng)，該板塊勢(shì)必會(huì)受到最大的牽連?？v使小鵬1月連續(xù)推出了四款新車，正式邁入所謂的“一車雙能”時(shí)代，但結(jié)果卻很難阻擋頹勢(shì)。

2025年，作為旗下最大的走量擔(dān)當(dāng)，MONA M03撐起了這家新勢(shì)力造車超40%的終端份額。遺憾的是，2026年前兩個(gè)月，A級(jí)轎車市場(chǎng)的萎縮板上釘釘。小鵬，不可避免的受到影響。

事已至此，對(duì)于本段的主角來說，需要靜下心來思考的，只剩如何破局。而它給出的第一份答案，便是剛剛發(fā)布的最新智駕系統(tǒng)——第二代VLA。

過去，“強(qiáng)智駕”一直是被牢牢貼在小鵬身上的關(guān)鍵標(biāo)簽，同樣是其賣車吆喝的金字招牌。奈何，近兩年，隨著類似華為般的寡頭下場(chǎng)收割，加之諸多頭部供應(yīng)商的紛紛發(fā)力，其先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)被漸漸抹平。

好在，本周的發(fā)布會(huì)，還是感受到了這家新勢(shì)力造車正在重拾信心。

有關(guān)第二代VLA的先進(jìn)性，何小鵬在專訪中直接放話：“通過我們內(nèi)部的比較測(cè)評(píng)，我認(rèn)為比行業(yè)一流選手領(lǐng)先接近 5 倍，無論是接近率、安心絲滑度，還是支持的可達(dá)范圍。”

2026年，在該維度再次牢牢占領(lǐng)消費(fèi)者的心智，對(duì)于小鵬來說至關(guān)重要。

當(dāng)然，這還僅僅只是萬里長(zhǎng)征的第一步，其需要解決更大的挑戰(zhàn)，則是好好梳理清楚自己的產(chǎn)品矩陣，確立誰才是主攻，誰來打輔助。

不知為何，從目前的狀態(tài)來看，小鵬又有了朝“車海戰(zhàn)術(shù)”發(fā)展的跡象，加之愈發(fā)繁多的SKU，極大程度上拉高了潛客的決策難度。要知道，不聚焦，廣撒網(wǎng)，有棗沒棗打兩桿，可是行業(yè)之大忌。

曾經(jīng)，小鵬已經(jīng)因此摔過一跤，衷心地希望它不要在同樣的地方跌倒兩次。

而從目前的劇透來看，期2026年期推新的重點(diǎn)基本全都集中在SUV板塊。被命名為“GX”的大6座SUV?，代號(hào)“?G02”的全尺寸旗艦SUV?，加之MONA序列之下，代號(hào)“ ?D02”的中型SUV?，代號(hào)“?D03”的緊湊型SUV?。

組成了這家新勢(shì)力造車，沖擊55萬輛-60萬輛年銷目標(biāo)的“源動(dòng)力”?？梢钥隙ǖ氖?，小鵬意識(shí)到了自身短板所在。

2025年，它是為數(shù)不多，轎車賣得比SUV要好的主機(jī)廠。身處消費(fèi)者明顯偏愛后者的中國(guó)車市，確實(shí)顯得有些尷尬。

而接下來，小鵬需要明白一個(gè)深刻的道理：“在如今用戶的購車權(quán)重中，智能化起到的依舊是錦上添花的作用。相比之下，精準(zhǔn)的產(chǎn)品定義與出色的品牌形象，占比無疑更高?！?/p>

2026年，這家新勢(shì)力造車在后兩部分，需要補(bǔ)的課還有很多很多。

03

理想，直面一場(chǎng)正名之戰(zhàn)

2025年，如果要用一個(gè)詞形容理想的表現(xiàn)，我給出的答案是——不及預(yù)期。

最直接的論據(jù)，便是交付數(shù)艱難地邁過了40萬輛大關(guān)。成為了“蔚小理”中，唯一同比“負(fù)增長(zhǎng)”的品牌。身為行業(yè)公認(rèn)“別人家的孩子”，理想明顯出現(xiàn)了一個(gè)降速。

那么，癥結(jié)何在？

恰如之前的盤點(diǎn)稿件中分析的：一方面，肯定是由于增程板塊的腹背受敵，L系列的失守對(duì)于其銷量層面的影響非常之大；另一方面，雖然推遲一年推出i系列，但在切入純電賽道時(shí)，仍然顯得猶猶豫豫、決心不足，i8上市后的左右搖擺便是典型縮影。

很快，針對(duì)緊隨其后的i6，理想進(jìn)行了大調(diào)整，展現(xiàn)出了足夠的誠意，奈何因?yàn)榈菆?chǎng)時(shí)間過晚，很難以一己之力扭轉(zhuǎn)全年頹勢(shì)。而2024款MEGA的動(dòng)力電池召回，則給了它又一記重拳。

反正，整個(gè)2025年，這家新勢(shì)力造車好似進(jìn)入了“水逆”階段。望向更深層次，也暴露出整個(gè)團(tuán)隊(duì)遇到逆風(fēng)局時(shí)的動(dòng)作變形。

實(shí)際上，過去理想之所以能大贏特贏，一切的原點(diǎn)都是由于產(chǎn)品定義上的暫時(shí)領(lǐng)先。初代L9，確實(shí)開啟了中國(guó)車市的大六座SUV時(shí)代。

也恰恰基于這樣的背景，徐徐拉開帷幕的2026年，這家新勢(shì)力造車需要一場(chǎng)正名之戰(zhàn)。至于故事的主角，不是別人，依舊是已經(jīng)漸漸揭開神秘面紗的——全新一代L9。

沒有任何回旋的余地，這輛大六座SUV必須重新成為整個(gè)行業(yè)的焦點(diǎn)，理想才有希望回到預(yù)想中的正軌。

從李想親自劇透的參數(shù)配置來看，尺寸變大、主動(dòng)懸架、線控轉(zhuǎn)向、自研芯片、5C大電池，全新一代L9基本武裝到了牙齒。Livis版55.98萬元的定價(jià)，算得上很有誠意。

不過，外觀造型的變化較小帶來的情緒價(jià)值缺失，同樣是一個(gè)“隱患點(diǎn)”。

當(dāng)然，以這輛大六座SUV為起點(diǎn)，迅速拓展出全新一代的L系列家族，更加決定著理想能否徹徹底底走出難熬的下行周期。另外，i系列同樣得“一邊向?qū)?、一邊向上”不斷有效延伸才行?/p>

好消息是，邁入2026年，結(jié)合終端成績(jī)單，雖然尚未找回曾經(jīng)的狀態(tài)，但這家新勢(shì)力造車卻兜住了底線。

作為直接論據(jù)，1月共交付新車27,668輛?，同比下滑約7.5%。??2月，共交付新車26,421輛，同比增長(zhǎng)6%，沒有出現(xiàn)太大的震蕩。

壞消息是，按照目前理想的戰(zhàn)略打法來看，所處陣地可謂人滿為患。這場(chǎng)正名之戰(zhàn)想要打贏，難度明晃晃擺在那里。

對(duì)此，身為掌舵者的李想多次重申，“我們將回到創(chuàng)業(yè)模式?！?/p>

為了扭轉(zhuǎn)被動(dòng)的處境，更是做出了巨大的變革。譬如，將產(chǎn)品迭代周期縮短至兩年；譬如，在設(shè)計(jì)上打破“套娃”模式，追求單品差異化；譬如，在研發(fā)投入上不再過度糾結(jié)“費(fèi)效比”，轉(zhuǎn)而追求極致的產(chǎn)品力和AI技術(shù)壁壘……

種種舉措背后蘊(yùn)藏的道理也很簡(jiǎn)單：“2026年如果無法取得勝利，那么接下來的路將越來越兇險(xiǎn)。”

當(dāng)然，對(duì)于蔚來與小鵬來說，同樣面臨著類似的局面。正在進(jìn)行中的這365天，三家新勢(shì)力造車的日子誰都不好過，都走到了十字路口。

只能在不確定性中，繼續(xù)尋找確定性。

責(zé)編：杜余鑫 編輯：何增榮

THE END

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