財(cái)聯(lián)社3月8日訊（記者 林堅(jiān)）3月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上披露，深化創(chuàng)業(yè)板改革總體方案已基本成型，將完善后擇機(jī)發(fā)布。吳清發(fā)言后，市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板改革保持高度關(guān)注，一是關(guān)注這次改革傳遞了什么信號(hào)？二是哪些改革的路徑已經(jīng)有所參考，有助于上市主體發(fā)展？正值全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，10位兩會(huì)代表委員帶來(lái)了分享。

長(zhǎng)期以來(lái)，作為服務(wù)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)的核心板塊，創(chuàng)業(yè)板每一次規(guī)則優(yōu)化、機(jī)制升級(jí)，都牽動(dòng)著產(chǎn)業(yè)資本、機(jī)構(gòu)投資者與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體的共同神經(jīng)。這10位來(lái)自生物醫(yī)藥、新材料、高端制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的兩會(huì)代表委員，以親身實(shí)踐印證了創(chuàng)業(yè)板對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的全方位賦能，在他們眼中，深交所、創(chuàng)業(yè)板的吸引力持續(xù)提升。

在他們看來(lái)，當(dāng)前改革聚焦功能定位再明晰、上市標(biāo)準(zhǔn)更包容、審核機(jī)制更高效、持續(xù)監(jiān)管更完善，既回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)提升板塊適配性與吸引力的現(xiàn)實(shí)訴求，也折射出各方對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的深層期許。

證監(jiān)會(huì)也表示，本次改革堅(jiān)持循序漸進(jìn)、質(zhì)量?jī)?yōu)先，嚴(yán)把發(fā)行上市入口關(guān)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，嚴(yán)防帶病申報(bào)與一哄而上，推動(dòng)改革、功能提升與市場(chǎng)穩(wěn)定良性互動(dòng)。

共識(shí)一：全周期融資支撐創(chuàng)新成長(zhǎng)

創(chuàng)業(yè)板以多元融資工具為科創(chuàng)企業(yè)提供全周期資金支持，成為企業(yè)研發(fā)、產(chǎn)能與全球化布局的重要保障，這是參會(huì)代表的普遍共識(shí)。從IPO、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債到并購(gòu)重組，創(chuàng)業(yè)板構(gòu)建全鏈條融資體系，覆蓋企業(yè)從臨床、產(chǎn)業(yè)化到國(guó)際化的各發(fā)展階段。代表們普遍認(rèn)為，這一體系精準(zhǔn)對(duì)接創(chuàng)新企業(yè)需求，讓資本活水直達(dá)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)一線(xiàn)。

全國(guó)政協(xié)委員、貝達(dá)藥業(yè)董事長(zhǎng)丁列明談到，公司2016年登陸創(chuàng)業(yè)板后，通過(guò)IPO、定增等渠道持續(xù)獲得資金，支撐多款新藥獲批上市，貝美納實(shí)現(xiàn)中國(guó)創(chuàng)新藥全球同步上市突破。創(chuàng)業(yè)板定位精準(zhǔn)適配創(chuàng)新藥企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律，注冊(cè)制改革后制度包容性提升，再融資節(jié)奏優(yōu)化，有效匹配長(zhǎng)周期研發(fā)需求。

全國(guó)人大代表、德方納米董事長(zhǎng)孔令涌提到，上市打開(kāi)直接融資通道，公司產(chǎn)能從3萬(wàn)噸/年提升至45萬(wàn)噸/年，資本助力技術(shù)迭代與前瞻布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展乘數(shù)效應(yīng)。

全國(guó)人大代表、銳科激光副董事長(zhǎng)閆大鵬稱(chēng)，公司首發(fā)募資12.2億元，支撐超高功率激光器研發(fā)與擴(kuò)產(chǎn)，2024年萬(wàn)瓦以上產(chǎn)品出貨近6800臺(tái)，海外收入增長(zhǎng)近40%。

全國(guó)人大代表、邁普醫(yī)學(xué)董事長(zhǎng)袁玉宇介紹，公司以注冊(cè)制第二套標(biāo)準(zhǔn)上市，募資2.5億元投向研發(fā)與產(chǎn)能，擬通過(guò)并購(gòu)切入神經(jīng)介入賽道，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生加外延雙輪驅(qū)動(dòng)。

全國(guó)政協(xié)委員、藍(lán)思科技董事長(zhǎng)周群飛表示，上市后融資渠道全面拓寬，總資產(chǎn)較上市初期數(shù)倍增長(zhǎng)，為全球化擴(kuò)產(chǎn)與技術(shù)攻關(guān)提供穩(wěn)定資本。

全國(guó)人大代表、力量鉆石董事長(zhǎng)邵增明也指出，創(chuàng)業(yè)板直接融資破解科創(chuàng)企業(yè)資金回收周期長(zhǎng)的瓶頸，為研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁﹫?jiān)實(shí)保障。

共識(shí)二：制度定位適配科創(chuàng)企業(yè)多元發(fā)展需求

創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)守“三創(chuàng)四新”定位，以多元化、包容性制度設(shè)計(jì)打破盈利單一指標(biāo)限制，適配不同類(lèi)型、不同階段創(chuàng)新企業(yè)，成為代表們的共同感受。

全國(guó)政協(xié)委員、江豐電子創(chuàng)始人姚力軍表示，創(chuàng)業(yè)板突破盈利單一要求，為未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊表決權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)打開(kāi)通道，2025年第三套上市標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升研發(fā)型企業(yè)融資可得性。市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)與嚴(yán)格退市制度并行，優(yōu)勝劣汰激發(fā)市場(chǎng)活力。

全國(guó)人大代表、天億馬總經(jīng)理馬學(xué)沛提到，創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)多元包容，適配不同成長(zhǎng)階段企業(yè)，再融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等工具豐富，交易機(jī)制市場(chǎng)化，監(jiān)管差異化，精準(zhǔn)服務(wù)創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)。

全國(guó)人大代表、拓斯達(dá)董事長(zhǎng)吳豐禮認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板以包容標(biāo)準(zhǔn)滿(mǎn)足不同創(chuàng)新企業(yè)融資需求，小額快速定增、靈活并購(gòu)機(jī)制支持企業(yè)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)整合，集聚硬科技企業(yè)加速?lài)?guó)產(chǎn)替代。

袁玉宇表示，創(chuàng)業(yè)板綜合考量企業(yè)市值、技術(shù)、潛力，不唯利潤(rùn)指標(biāo)，正是這一包容性讓研發(fā)型企業(yè)順利登陸資本市場(chǎng)，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)與資源優(yōu)化配置。

蔣凌峰以智飛生物實(shí)踐說(shuō)明，創(chuàng)業(yè)板多元化上市標(biāo)準(zhǔn)與市場(chǎng)化機(jī)制，讓企業(yè)得以通過(guò)并購(gòu)、科創(chuàng)債等方式優(yōu)化布局，資本精準(zhǔn)滴灌研發(fā)一線(xiàn)。

共識(shí)三：助推品牌人才升級(jí)

登陸創(chuàng)業(yè)板不僅帶來(lái)資金支持，更推動(dòng)企業(yè)在公司治理、品牌影響力、人才凝聚力方面實(shí)現(xiàn)躍升，這是代表們分享的核心獲得感。代表們提到，創(chuàng)業(yè)板以規(guī)范化要求倒逼企業(yè)治理升級(jí)，以平臺(tái)公信力提升品牌價(jià)值，以市場(chǎng)化工具凝聚核心人才，實(shí)現(xiàn)企業(yè)治理、品牌、人才協(xié)同發(fā)展，為長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)筑牢根基。

丁列明表示，上市推動(dòng)貝達(dá)藥業(yè)建立現(xiàn)代化治理體系，完成從創(chuàng)業(yè)管理向制度化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，同時(shí)提升國(guó)際品牌影響力，依托股權(quán)激勵(lì)集聚全球高端人才。

孔令涌提到，德方納米上市后品牌公信力顯著提升，與頭部電池企業(yè)從供銷(xiāo)合作升級(jí)為戰(zhàn)略同盟；多期股權(quán)激勵(lì)綁定員工與股東利益，激活創(chuàng)新內(nèi)生動(dòng)力，同時(shí)推進(jìn)ESG治理與綠色制造。

周群飛介紹，藍(lán)思科技按監(jiān)管要求完善法人治理，規(guī)范信息披露，決策更科學(xué)高效；創(chuàng)業(yè)板平臺(tái)為企業(yè)信用背書(shū)，推動(dòng)公司從部件供應(yīng)商升級(jí)為全產(chǎn)業(yè)鏈方案提供商，人才吸引力持續(xù)增強(qiáng)。

邵增明表示，力量鉆石登陸創(chuàng)業(yè)板后完成民營(yíng)企業(yè)向公眾公司跨越，治理體系升級(jí)，品牌影響力提升，為中國(guó)智造鉆石走向世界奠定基礎(chǔ)。